鹏华中证800ETF季报解读：份额申购赎回1600万，净值增长率1.83%
鹏华中证800ETF于2025年7月18日发布2025年第2季度报告。报告期内，基金份额申购赎回量均为1600万份，份额净值增长率为1.83%。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：本期利润64.61万
报告期内，鹏华中证800ETF主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 1,025,680.75元 |
| 2.本期利润 | 646,091.34元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0162元 |
| 4.期末基金资产净值 | 45,373,297.94元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.1713元 |
本期已实现收益为102.57万元，本期利润为64.61万元。期末基金资产净值为4537.33万元，期末基金份额净值1.1713元。需注意，基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平低于所列数字。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
份额净值增长率超业绩比较基准
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.83% | 1.14% | 1.18% | 1.18% | 0.65% | -0.04% |
| 过去六个月 | 1.46% | 1.06% | 0.87% | 1.09% | 0.59% | -0.03% |
| 过去一年 | 17.41% | 1.42% | 15.20% | 1.45% | 2.21% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 17.13% | 1.41% | 14.29% | 1.44% | 2.84% | -0.03% |
过去三个月，基金净值增长率为1.83%，业绩比较基准收益率为1.18%，基金跑赢业绩比较基准0.65个百分点。过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，同样实现对业绩比较基准的超越。
累计净值增长率表现良好
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动相比，也呈现出基金累计净值增长率高于业绩比较基准收益率的态势，显示出较好的跟踪效果与收益表现。
投资策略与运作：秉承指数基金策略
二季度初市场受对等关税影响波动较大，但从中长期看，关税无碍中国制造业全球竞争力，A股配置价值高，增量资金有望持续增配。A股在季度初短暂下挫后稳步震荡上行，市场情绪逐步修复。
本基金秉承指数基金投资策略，采用全复制法构建投资组合，按标的指数成分股权重比例配置，确保组合结构与指数一致。同时，为应对日常申购赎回需求，对组合进行适时动态调整，并建立完善的组合再平衡机制，定期根据指数成分股调整和权重变化优化投资组合。
基金业绩表现：份额净值增长率1.83%
截至报告期末，本报告期份额净值增长率为1.83%，同期业绩比较基准增长率为1.18%，基金实现了较好的业绩表现，达成了紧密跟踪标的指数并追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化的目标。
资产组合情况：股票投资占比超九成
资产组合分布
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 43,488,023.26 | 95.66 |
| 其中：股票 | 43,440,687.26 | 95.56 | |
| 2 | 存托凭证 | 47,336.00 | 0.10 |
| 3 | 债券 | - | - |
| 4 | 资产支持证券 | - | - |
| 5 | 贵金属投资 | - | - |
| 6 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 7 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 8 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,944,329.65 | 4.28 |
| 9 | 其他资产 | 75,616.24 | 0.17 |
| 10 | 合计 | 45,460,633.15 | 100.00 |
基金资产主要集中在权益投资，占比95.66%，其中股票投资占95.56% ，银行存款和结算备付金合计占4.28%，其他资产占0.17%。
行业股票投资组合
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合显示，制造业占比最高：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 345,104.00 | 0.76 |
| B | 采矿业 | 2,021,347.96 | 4.45 |
| C | 制造业 | 23,245,130.80 | 51.23 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,528,615.00 | 3.37 |
| E | 建筑业 | 704,627.00 | 1.55 |
| F | 批发和零售业 | 328,255.00 | 0.72 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,326,247.00 | 2.92 |
| H | 住宿和餐饮业 | 29,838.00 | 0.07 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,548,114.88 | 5.62 |
| J | 金融业 | 9,769,745.66 | 21.53 |
| K | 房地产业 | 377,980.00 | 0.83 |
| L | 租赁和商务服务业 | 390,943.60 | 0.86 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 426,909.00 | 0.94 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 46,700.00 | 0.10 |
| 合计 | 43,440,687.26 | 95.74 |
制造业公允价值2324.51万元，占基金资产净值比例51.23%；金融业公允价值976.97万元，占比21.53%。
股票投资明细
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 1,000 | 1,409,520.00 | 3.11 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 4,100 | 1,034,102.00 | 2.28 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 16,600 | 920,968.00 | 2.03 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 19,100 | 877,645.00 | 1.93 |
| 5 | 601166 | 兴业银行 | 25,700 | 599,838.00 | 1.32 |
| 6 | 600900 | 长江电力 | 18,900 | 569,646.00 | 1.26 |
| 7 | 000333 | 美的集团 | 7,600 | 548,720.00 | 1.21 |
| 8 | 601899 | 紫金矿业 | 25,500 | 497,250.00 | 1.10 |
| 9 | 002594 | 比亚迪 | 1,400 | 464,674.00 | 1.02 |
| 10 | 300059 | 东方财富 | 19,600 | 453,348.00 | 1.00 |
贵州茅台公允价值140.95万元，占比3.11%；宁德时代公允价值103.41万元，占比2.28% 。
开放式基金份额变动：申购赎回量平衡
报告期内，开放式基金份额变动情况为：
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 38,736,802.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 16,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 16,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 38,736,802.00 |
报告期期间基金总申购份额与总赎回份额均为1600万份，报告期期初与期末基金份额总额均为3873.68万份，申购赎回量保持平衡。
风险提示
- 单一投资者集中风险：报告期内，2025年6月20日至2025年6月30日，有机构投资者持有基金份额比例达到21.48%。当基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对基金份额持有人的赎回申请，基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
- 市场波动风险：尽管从中长期看A股配置价值高，但市场受多种因素影响，如宏观经济、政策调整等，仍存在波动风险，可能导致基金净值波动，影响投资者收益。
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