中信保诚中证800医药指数（LOF）季报解读：份额赎回与收益增长并存
中信保诚中证800医药指数（LOF）2025年第二季度报告已发布，报告期内基金份额赎回明显，同时部分阶段收益增长显著。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：收益与净值情况
各份额收益表现分化
| Col1 | 医药指数（LOF）A | 医药指数（LOF）C | 医药指数（LOF）E |
|---|---|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -3,655,727.20 | -259,230.37 | -7,360.97 |
| 2.本期利润 | 8,788,129.23 | 635,179.14 | -62,351.51 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0355 | 0.0371 | -0.1383 |
| 4.期末基金资产净值 | 234,611,425.45 | 15,358,832.53 | 423,096.66 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.9428 | 0.9286 | 0.9430 |
从主要财务指标看，本期利润方面，A份额为8,788,129.23元，C份额为635,179.14元，而E份额则出现亏损，为 -62,351.51元。已实现收益上，三个份额均为负，A份额为 -3,655,727.20元 ，C份额为 -259,230.37元，E份额为 -7,360.97元。期末基金资产净值A份额最高，达234,611,425.45元，C份额为15,358,832.53元，E份额最少，为423,096.66元。
基金净值表现：不同阶段有差异
近三月表现优于业绩比较基准
- A份额：过去三个月净值增长率为3.92%，业绩比较基准收益率为2.81%，超出业绩比较基准1.11%。过去一年净值增长率达21.17%，业绩比较基准收益率为16.83%，超出4.34%。但自基金合同生效起至今，净值增长率为 -31.63%，业绩比较基准收益率为 -43.25%，虽跑赢基准11.62%，但整体仍处于亏损。
- C份额：过去三个月净值增长率3.81%，较业绩比较基准收益率2.81%高出1.00%。过去一年净值增长率20.68%，超出业绩比较基准收益率3.85%。自基金合同生效起至今，净值增长率 -30.69%，业绩比较基准收益率 -38.63%，跑赢7.94%，同样整体亏损。
- E份额：过去三个月净值增长率3.91%，业绩比较基准收益率2.81%，超出1.10%。自基金合同生效起至今，净值增长率6.72%，业绩比较基准收益率4.53%，超出2.19%。
| 阶段 | 净值增长率 ① | 净值增长率 标准差② | 业绩比较基 准收益率③ | 业绩比较基 准收益率标 准差④ | ①-③ | ②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.92% | 1.28% | 2.81% | 1.29% | 1.11% | -0.01% |
| 过去六个月 | 7.33% | 1.18% | 5.59% | 1.19% | 1.74% | -0.01% |
| 过去一年 | 21.17% | 1.58% | 16.83% | 1.59% | 4.34% | -0.01% |
| 过去三年 | -19.60% | 1.44% | -25.51% | 1.45% | 5.91% | -0.01% |
| 自基金合同生效起 至今 | -31.63% | 1.51% | -43.25% | 1.53% | 11.62% | -0.02% |
| 阶段 | 净值增长率 ① | 净值增长率 标准差② | 业绩比较基 准收益率③ | 业绩比较基 准收益率标 准差④ | ①-③ | ②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.81% | 1.28% | 2.81% | 1.29% | 1.00% | -0.01% |
| 过去六个月 | 7.12% | 1.18% | 5.59% | 1.19% | 1.53% | -0.01% |
| 过去一年 | 20.68% | 1.58% | 16.83% | 1.59% | 3.85% | -0.01% |
| 过去三年 | -20.56% | 1.44% | -25.51% | 1.45% | 4.95% | -0.01% |
| 自基金合同生效起 至今 | -30.69% | 1.47% | -38.63% | 1.49% | 7.94% | -0.02% |
| 阶段 | 净值增长率 ① | 净值增长率 标准差② | 业绩比较基 准收益率③ | 业绩比较基 准收益率标 准差④ | ①-③ | ②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.91% | 1.28% | 2.81% | 1.29% | 1.10% | -0.01% |
| 自基金合同生效起 至今 | 6.72% | 1.23% | 4.53% | 1.24% | 2.19% | -0.01% |
投资策略与运作：紧跟指数并应对申赎
坚持指数化投资应对市场变化
报告期内，全球经济形势复杂，美国通胀和债务风险引发市场波动，国内经济总体平稳但部分领域有起伏。A股市场先调整后震荡上行。本基金跟踪中证800制药与生物科技指数，坚持指数化投资策略，按指数成分股及权重构建组合。同时，合理应对投资者申购、赎回，根据市场和成分股情况管理仓位和头寸，控制跟踪误差，并通过网下新股申购争取增厚收益。
基金业绩表现：各份额跑赢基准
二季度各份额均跑赢业绩比较基准
本报告期内，中信保诚中证800医药指数（LOF）A份额净值增长率为3.92%，同期业绩比较基准收益率为2.81%；C份额净值增长率为3.81%，同期业绩比较基准收益率为2.81%；E份额净值增长率为3.91%，同期业绩比较基准收益率为2.81%。三个份额均跑赢业绩比较基准，但幅度不大，反映出基金紧密跟踪指数的特点。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资超九成
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 235,631,539.27 | 93.83 |
| 其中：股票 | 235,631,539.27 | 93.83 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 15,137,399.53 | 6.03 |
| 8 | 其他资产 | 362,137.15 | 0.14 |
| 9 | 合计 | 251,131,075.95 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为235,631,539.27元，占基金总资产比例高达93.83%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计15,137,399.53元，占6.03% ，其他资产362,137.15元，占0.14%。基金资产配置高度集中于权益类资产，风险特征与股票型基金相符，投资者需关注权益市场波动对基金净值的影响。
行业股票投资组合：制造业占比高
指数投资行业分布集中
- 指数投资：制造业公允价值189,915,348.00元，占基金资产净值比例75.85%；科学研究和技术服务业37,653,625.20元，占15.04%；批发和零售业7,673,658.40元，占3.06%。三大行业占比超90%，反映基金指数投资行业集中度高。
- 积极投资：整体规模较小，合计公允价值388,907.67元，占基金资产净值比例0.16%。批发和零售业2,244.00元，科学研究和技术服务业28,403.20元。
| 5.2.1 报 | 报告期末指数投资按行业分类的境内股票 | 票投资组合 | Col4 |
|---|---|---|---|
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 189,915,348.00 | 75.85 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 7,673,658.40 | 3.06 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 37,653,625.20 | 15.04 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 235,242,631.60 | 93.95 |
| 5.2.2 报 | 报告期末积极投资按行业分类的境内股票 | 票投资组合 | Col4 |
|---|---|---|---|
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 28,403.20 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 388,907.67 | 0.16 |
股票投资明细：前十持仓集中
指数投资前十持仓占比近四成
- 指数投资：按公允价值占基金资产净值比例，恒瑞医药占13.81%，药明康德占11.72%，前十大股票投资合计占比达42.03%。这些股票多为医药行业龙头，对基金净值影响较大。
- 积极投资：前五名股票投资公允价值占比均为0.01%，单个股票影响力小，但部分股票处于锁定期，如688411海博思创、688775影石创新等。
| 5.3.1 报告 | 告期末指数投 | 投资按公允价值占基金 | 金资产净值比例 | 例大小排序的前十 | 十名股票投资明细 |
|---|---|---|---|---|---|
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
| 1 | 600276 | 恒瑞医药 | 666,084 | 34,569,759.60 | 13.81 |
| 2 | 603259 | 药明康德 | 421,874 | 29,341,336.70 | 11.72 |
| 3 | 600436 | 片仔癀 | 50,899 | 10,180,308.99 | 4.07 |
| 4 | 000538 | 云南白药 | 150,429 | 8,392,433.91 | 3.35 |
| 5 | 002422 | 科伦药业 | 188,700 | 6,778,104.00 | 2.71 |
| 6 | 002252 | 上海莱士 | 895,695 | 6,153,424.65 | 2.46 |
| 7 | 000963 | 华东医药 | 147,940 | 5,970,858.40 | 2.38 |
| 8 | 002001 | 新 和 成 | 259,169 | 5,512,524.63 | 2.20 |
| 9 | 000661 | 长春高新 | 55,074 | 5,462,239.32 | 2.18 |
| 10 | 600196 | 复星医药 | 214,348 | 5,377,991.32 | 2.15 |
| 1 | 688411 | 海博思创 | 375 | 31,308.75 | 0.01 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2 | 688775 | 影石创新 | 216 | 26,818.56 | 0.01 |
| 3 | 301458 | 钧崴电子 | 624 | 21,284.64 | 0.01 |
| 4 | 688583 | 思看科技 | 227 | 18,087.36 | 0.01 |
| 5 | 301678 | 新恒汇 | 382 | 17,014.28 | 0.01 |
开放式基金份额变动：赎回大于申购
各份额赎回致总额下降
| Col1 | Col2 | Col3 | 单位：份 |
|---|---|---|---|
| 项目 | 中信保诚中证 800 医药指数 （LOF）A | 中信保诚中证 800 医药指数 （LOF）C | 中信保诚中证 800 医药指数 （LOF）E |
| 报告期期初基金份额总额 | 249,081,536.73 | 16,821,971.02 | 1,449,884.17 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 23,407,632.66 | 11,484,330.78 | 1,565,813.56 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 23,652,249.17 | 11,767,239.76 | 2,567,046.82 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 248,836,920.22 | 16,539,062.04 | 448,650.91 |
报告期内，A份额期初249,081,536.73份，申购23,407,632
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。