招商国证食品饮料ETF于2025年7月18日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金多项关键指标出现显著变化，值得投资者密切关注。

主要财务指标：本期利润大幅下滑

多项指标呈负增长

报告期内，招商国证食品饮料ETF主要财务指标表现不佳。数据显示：

本期已实现收益为负，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后余额为负。而本期利润更是大幅亏损1286.13万元，这对基金资产造成较大影响。加权平均基金份额本期利润为 -0.0298元，意味着投资者在此期间每一份额平均亏损0.0298元。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准但仍下跌

份额净值增长率低于零

从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的对比来看：

过去三个月，基金份额净值增长率为 -4.95% ，虽跑赢业绩比较基准收益率1.79个百分点，但仍处于下跌状态。过去六个月、过去三年及自基金合同生效起至今，份额净值增长率同样为负，显示出长期以来基金净值增长面临压力。不过，在各阶段，该基金均跑赢业绩比较基准，一定程度上体现了基金管理的有效性。

投资策略与运作：紧跟基准但行业拖累

仓位稳定，行业分化影响大

报告期内A股市场震荡上行，沪深300指数上涨1.25%，中证500指数上涨0.98%，中证1000指数上涨2.08% ，但行业分化明显。国防军工、银行、通信等行业涨幅居前，而钢铁、家用电器、食品饮料等行业调整幅度较大，其中食品饮料行业下跌6.22%，本基金的基准指数国证食品指数报告期内下跌6.74%。

本基金仓位维持在99.2%左右，基本完成对基准的跟踪。然而，由于所跟踪的食品饮料行业整体调整，导致基金业绩受到拖累。报告期内，本基金份额净值增长率为 -4.95%，同期业绩基准增长率为 -6.74%。

基金资产组合：权益投资占主导

股票投资占比近99%

报告期末基金资产组合情况如下：

权益投资占基金总资产的比例高达98.79%，其中股票投资金额为285,917,570.97元，占比同样为98.79%，表明基金主要配置于股票资产，风险相对较高。银行存款和结算备付金合计占1.10% ，其他资产占0.11% 。

股票投资组合：集中于制造业

指数投资聚焦食品饮料相关制造业

指数投资行业分布

报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为284,211,743.18元，占基金资产净值比例达98.41% 。其他行业如农、林、牧、渔业、采矿业等均无投资。这与基金跟踪国证食品指数，聚焦食品饮料行业相关，食品饮料行业多属于制造业范畴。

积极投资行业分散

报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合相对分散，制造业公允价值为271,231.43元，占基金资产净值比例0.09% ；批发和零售业2,244.00元，占0.00% ；科学研究和技术服务业14,499.36元，占0.01% 。

股票投资明细：重仓知名酒企和食品企业

指数投资前十股票集中

报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，五粮液、贵州茅台、伊利股份位列前三，占基金资产净值比例分别为14.76%、14.70%、12.50% 。前十股票多为食品饮料行业知名企业，反映出基金对行业龙头的集中配置。

积极投资金额小且分散

报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，钧崴电子、新恒汇等股票占基金资产净值比例均为0.01% ，投资金额较小且分散。

开放式基金份额变动：申购赎回平衡

份额总额保持不变

报告期内，基金份额变动情况如下：

报告期期间基金总申购份额与总赎回份额均为94,500,000.00份，相互抵消，使得报告期期末基金份额总额与期初相同，维持在454,455,141.00份。这表明投资者对该基金的短期进出意愿相当，市场对基金的看法未出现明显分化。

综合来看，招商国证食品饮料ETF在2025年第二季度受食品饮料行业整体调整影响，业绩表现不佳。虽然基金在跟踪基准方面表现较好，但行业风险对基金净值的影响不容忽视。投资者在关注该基金时，需密切留意食品饮料行业的走势以及基金投资组合的调整情况，谨慎做出投资决策。

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