万家沪深300ETF季报解读：份额总额降58.08%，净值增长率升2.41%
万家沪深300ETF于2025年7月18日发布2025年第2季度报告。报告期内，市场主要指数震荡反弹，该基金紧跟市场步伐，在投资策略、业绩表现、资产组合等方面呈现出一系列特点。其中，基金份额总额从期初的108,646,342.00份降至期末的45,646,342.00份，降幅达58.08%；而基金份额净值增长率为2.41%，实现了一定幅度的增长。
主要财务指标：利润与净值双增长
报告期内，万家沪深300ETF主要财务指标表现良好。本期利润为8,398,487.28元，加权平均基金份额本期利润达0.1122元。期末基金资产净值为181,729,137.69元，期末基金份额净值为3.9812元。这表明基金在该季度实现了盈利，资产净值和份额净值均有所增长，为投资者创造了一定价值。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 本期利润 | 8,398,487.28元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1122元 |
| 期末基金资产净值 | 181,729,137.69元 |
| 期末基金份额净值 | 3.9812元 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率超基准收益率
过去三个月，基金份额净值增长率为2.41%，业绩比较基准收益率为1.25%，基金跑赢业绩比较基准1.16个百分点。自基金合同生效起至今，净值增长率为1.63%，业绩比较基准收益率为 - 0.85%，跑赢业绩比较基准2.48个百分点。这显示出基金在跟踪指数的同时，具备一定的超越市场平均收益的能力。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.41% | 1.25% | 1.16% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.63% | -0.85% | 2.48% |
累计净值增长率变动与基准对比
从累计净值增长率变动来看，基金紧密跟踪标的指数，同时在部分阶段实现了超越。尽管处于建仓期，但基金通过有效的投资管理，努力拟合标的指数并减小跟踪误差，为投资者获取市场长期平均收益奠定基础。
投资策略：严格复制指数，控制跟踪误差
本基金作为被动投资的指数基金，旨在通过跟踪、复制沪深300指数为投资者获取长期平均收益。报告期内严格按基金合同，原则上采取完全复制法投资管理，运用量化跟踪技术降低成本。不过，基金申购赎回、指数成分股调整等因素仍会导致跟踪误差，需持续关注。
业绩表现：符合合同规定，跑赢基准
截至报告期末，基金份额净值为3.9812元，份额净值增长率为2.41%，同期业绩比较基准收益率为1.25%。日跟踪偏离度为0.0253%，年化跟踪误差为0.5900%，符合基金合同中日均跟踪偏离度绝对值不超0.2%、年跟踪误差不超2%的规定，且实现了对业绩比较基准的超越。
资产组合：权益投资占比超九成
资产组合情况
报告期末，基金总资产为188,008,344.26元。其中，权益投资金额达179,995,325.20元，占基金总资产的95.74%；银行存款和结算备付金合计7,931,141.56元，占比4.22%；其他资产81,877.50元，占比0.04%。权益投资占据主导地位，体现了股票型指数基金的特点。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 179,995,325.20 | 95.74 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 7,931,141.56 | 4.22 |
| 其他资产 | 81,877.50 | 0.04 |
| 合计 | 188,008,344.26 | 100.00 |
股票投资行业分布
指数投资按行业分类，制造业公允价值占比最高，达49.59%；其次是金融业，占比26.64%。积极投资部分占比较小，合计占基金资产净值的0.07%。整体行业分布反映了沪深300指数的行业特征，同时也体现了基金对不同行业的配置倾向。
| 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) | 积极投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 90,116,297.97 | 49.59 | - | - |
| 金融业 | 48,408,444.00 | 26.64 | - | - |
| 合计 | 179,873,420.32 | 98.98 | 121,904.88 | 0.07 |
股票投资明细：权重股集中，部分个股流通受限
指数投资前十股票
指数投资按公允价值占比排序，前十大股票涵盖贵州茅台、宁德时代等行业龙头。其中，贵州茅台占基金资产净值比例最高，为4.19%。这些股票是基金跟踪指数的重要组成部分，其表现对基金净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 7,612,817.52 | 4.19 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 5,750,616.00 | 3.16 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 5,154,092.00 | 2.84 |
积极投资股票
积极投资部分，部分股票存在流通受限情况。如影石创新流通受限部分公允价值占基金资产净值比例为0.02%。流通受限可能影响股票的交易活跃度和基金资产的流动性，投资者需关注相关风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688775 | 影石创新 | 27,936.00 | 0.02 |
| 2 | 301678 | 新恒汇 | 17,014.28 | 0.01 |
| 3 | 001388 | 信通电子 | 15,385.54 | 0.01 |
开放式基金份额变动：份额总额大幅下降
报告期期初基金份额总额为108,646,342.00份，期间总申购份额45,900,000.00份，总赎回份额108,900,000.00份，期末份额总额降至45,646,342.00份，降幅达58.08%。份额的大幅变动可能对基金的运作和管理带来一定挑战，需关注后续投资者行为变化。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 108,646,342.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 45,900,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 108,900,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 45,646,342.00 |
风险提示
- 巨额赎回风险：报告期内出现单一投资者份额占比超20%的情况，未来若出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现资产，影响基金份额净值，极端情况可能引发流动性风险，导致暂停赎回或延缓支付赎回款项。
- 清盘风险：若个别投资者巨额赎回后，基金连续六十个工作日资产净值低于5000万元，可能面临转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等情形。
- 市场风险：尽管基金旨在跟踪沪深300指数，但市场波动仍可能导致基金净值波动，投资者应充分认识市场风险，谨慎投资。
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