万家创业板2年定开混合季报解读：净值与收益双下滑
万家创业板2年定期开放混合型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度面临净值与收益下滑的情况。以下将对报告中的关键数据和信息进行详细解读。
主要财务指标：收益与利润均为负
- 本期已实现收益：万家创业板2年定期开放混合A本期已实现收益为 -25,826,043.87元，混合C为 -4,942,135.50元，表明基金在该季度利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负。
- 本期利润：混合A本期利润为 -11,046,367.45元，混合C为 -2,183,125.93元，结合本期已实现收益为负，说明本期公允价值变动收益也未能扭转亏损局面。
- 加权平均基金份额本期利润：混合A为 -0.0149元，混合C为 -0.0154元，反映出每一份基金份额在本季度的盈利情况不佳。
- 期末基金资产净值：混合A为509,612,608.77元，混合C为95,121,519.75元。
- 期末基金份额净值：混合A为0.6870元，混合C为0.6705元。
| 主要财务指标 | 万家创业板2年定期开放混合A | 万家创业板2年定期开放混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -25,826,043.87 | -4,942,135.50 |
| 本期利润（元） | -11,046,367.45 | -2,183,125.93 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0149 | -0.0154 |
| 期末基金资产净值（元） | 509,612,608.77 | 95,121,519.75 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.6870 | 0.6705 |
基金净值表现：多阶段跑输业绩比较基准
- 过去三个月：万家创业板2年定期开放混合A净值增长率为 -2.12%，业绩比较基准收益率为5.16%，差值为 -7.28%；混合C净值增长率为 -2.25%，与业绩比较基准收益率差值为 -7.41%，表明近三个月基金表现大幅落后于业绩比较基准。
- 过去六个月：混合A净值增长率15.48%，业绩比较基准收益率7.41%，差值8.07%；混合C净值增长率15.21%，差值7.80%，半年内虽有正增长但与业绩比较基准相比优势不明显。
- 过去一年：混合A净值增长率26.01%，业绩比较基准收益率34.21%，差值 -8.20%；混合C净值增长率25.40%，差值 -8.81%，过去一年跑输业绩比较基准。
- 过去三年：混合A净值增长率 -23.96%，业绩比较基准收益率2.02%，差值 -25.98%；混合C净值增长率 -25.09%，差值 -27.11%，三年来表现远低于业绩比较基准。
- 自基金合同生效起至今：混合A净值增长率 -31.30%，业绩比较基准收益率7.56%，差值 -38.86%；混合C净值增长率 -32.95%，差值 -40.51%，长期来看基金表现不佳。
| 阶段 | 万家创业板2年定期开放混合A | 万家创业板2年定期开放混合C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | -2.12% | 2.13% | 5.16% | 1.85% | -7.28% | -2.25% | 2.13% | 5.16% | 1.85% | -7.41% |
| 过去六个月 | 15.48% | 2.19% | 7.41% | 1.62% | 8.07% | 15.21% | 2.19% | 7.41% | 1.62% | 7.80% |
| 过去一年 | 26.01% | 2.68% | 34.21% | 2.03% | -8.20% | 25.40% | 2.68% | 34.21% | 2.03% | -8.81% |
| 过去三年 | -23.96% | 2.00% | 2.02% | 1.48% | -25.98% | -25.09% | 2.00% | 2.02% | 1.48% | -27.11% |
| 自基金合同生效起至今 | -31.30% | 1.87% | 7.56% | 1.42% | -38.86% | -32.95% | 1.87% | 7.56% | 1.42% | -40.51% |
投资策略与运作：板块轮动中调整持仓
二季度市场结构分化，机会在各板块间轮动。创新药、新消费等成长板块及银行板块表现较好，机器人和AI应用回落，光模块等海外算力产业链反弹修复。基金聚焦创业创新方向，减持传统检测行业，增加芯片和软件行业持仓，期末持仓保持创业板风格。
基金业绩表现：净值增长率低于业绩比较基准
截至报告期末，万家创业板2年定期开放混合A基金份额净值为0.6870元，本报告期基金份额净值增长率为 -2.12%，同期业绩比较基准收益率为5.16%；混合C基金份额净值为0.6705元，本报告期基金份额净值增长率为 -2.25%，同期业绩比较基准收益率为5.16%。基金在本季度业绩表现落后于业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比超九成
- 权益投资：金额为582,060,137.19元，占基金总资产的比例为96.10%，其中股票投资即为此金额，显示基金主要配置于股票市场。
- 银行存款和结算备付金合计：23,513,458.87元，占比3.88% 。
- 其他资产：120,190.70元，占比0.02%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 582,060,137.19 | 96.10 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 23,513,458.87 | 3.88 |
| 其他资产 | 120,190.70 | 0.02 |
| 合计 | 605,693,786.76 | 100.00 |
行业分类股票投资：制造业占比超六成
- 制造业：公允价值为365,823,428.39元，占基金资产净值比例为60.49%，是基金持仓的主要行业。
- 信息传输、软件和信息技术服务业：公允价值166,464,120.76元，占比27.53%。
- 科学研究和技术服务业：公允价值49,772,588.04元，占比8.23%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 365,823,428.39 | 60.49 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 166,464,120.76 | 27.53 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 49,772,588.04 | 8.23 |
| 合计 | 582,060,137.19 | 96.25 |
股票投资明细：前十股票占比集中
基金期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，怡合达占比9.45%，深信服占比9.35%，赛意信息占比9.19%等，前十股票持仓较为集中，需关注个股波动对基金净值的影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301029 | 怡合达 | 2,500,045 | 57,151,028.70 | 9.45 |
| 2 | 300454 | 深信服 | 600,064 | 56,514,027.52 | 9.35 |
| 3 | 300687 | 赛意信息 | 2,000,000 | 55,560,000.00 | 9.19 |
| 4 | 300369 | 绿盟科技 | 7,000,012 | 54,390,093.24 | 8.99 |
| 5 | 300661 | 圣邦股份 | 733,321 | 53,363,769.17 | 8.82 |
| 6 | 300124 | 汇川技术 | 800,054 | 51,659,486.78 | 8.54 |
| 7 | 300458 | 全志科技 | 1,300,020 | 51,597,793.80 | 8.53 |
| 8 | 301606 | 绿联科技 | 1,000,062 | 51,433,188.66 | 8.51 |
| 9 | 300633 | 开立医疗 | 1,700,092 | 50,526,734.24 | 8.36 |
| 10 | 300782 | 卓胜微 | 700,040 | 49,961,854.80 | 8.26 |
开放式基金份额变动：份额无申购赎回变动
报告期内，万家创业板2年定期开放混合A和C的基金份额总额期初与期末均未发生申购、赎回及拆分变动，A类份额为741,759,787.06份，C类份额为141,872,787.46份 。
| 项目 | 万家创业板2年定期开放混合A | 万家创业板2年定期开放混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 741,759,787.06 | 141,872,787.46 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | - | - |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | - | - |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）（份） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 741,759,787.06 | 141,872,787.46 |
综合来看，万家创业板2年定期开放混合基金在2025年二季度业绩表现不佳，净值增长率低于业绩比较基准，收益为负。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及市场变化对基金业绩的影响。
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