（来源：木鱼ETF）

近期，我们多次撰文分析市场的“慢牛”特征，因为“慢牛”就是市场的最大逻辑！但如何骑得舒适，我们可以整理一些章法出来。必须说，牛人很多，这里只分享一点自己的一家之言！ 

01| 宽口径主题“躺平”参与

我们分享过最懒的三种参与方式，这里可以深度一点。

小市值宽基是目前最符合慢牛气质的配置方向，因为“慢牛”就不是全面牛。注定有的赛道强有的弱，我们普通人很难把握轮动，追强减弱往往两面打脸，还不如宽基躺平。

而目前AI算力这边带动科技情绪占上风，所以小微、概念主题风格更强一些。但是注意，“慢牛”往往意味着大小、风格的轮番变化。

因此代表机构白马的现金流和蓝筹价值的红利系，很可能在某个时候回归。慢牛是没有绝对主线的，但总体震荡上行。

懒一点，选宽口径主题，大多数时候比自己折腾更有效率。

02| 新热点、新赛道、低位热点，积极试探

但“慢牛”也是牛，对赚钱机会的渴望，弥漫市场，对“利好”尤其关注！

我们今早刚分析过交易规律，低位、新的利好兑现率强。比如今早我们指出“低空经济”在周四有“打出预期差的条件”。

没错有博弈因素存在，想做多但不是全面牛，要多想一层。但总体上，新的、相对低位的更安全。

航空航天ETF涨幅明显领先于一般军工主题，表明今天就是走两航的行情。机器人方面同样活跃，这兑现率是很不错了。

03| 中线配置靠拢活跃主题

有能力的话，持仓配置偏向中期活跃方向，“基本面景气、有资金关注”的主题“更被慢牛青睐”。我们也指出了这些主题：港股全系、券商、外贸和英伟达概念、创新药等等，“反复活跃”。

这里注意，慢牛没有真主线，但是资金喜欢景气度高的，港股创新药、CPO现在是两大香饽饽了，而反内卷、稀土、券商、港股科技等完全有可能在某个条件配合下迅速切成热门。因此不用头铁一个方向押注，有低吸机会可以配置等待一下。

我们报表里也提供了量能趋势排名，括号里红字的就是趋势向上的，低吸配置是有胜算的。

最难参与的主题是什么？

一个是过高的又没有利润垫子的，比如港股医药、通信5G这些，投资心态是既贪婪更怕跌；另外一个是位置很低但又找不到做多逻辑的，比如酒、煤炭这样的，似乎有朦胧的政策支持（稳增长、反内卷）但发力感又不足。

但……明明有很多中间态的主题，何必找难的？

好了，这就是一个对近期市场观点的小补充，希望大家在“慢牛”行情里赚钱，每天心情都好。

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