睿远成长价值混合A：睿远成长价值混合型证券投资基金2025年第2季度报告
睿远成长价值混合季报解读：份额赎回超6亿份，利润增长超9亿
2025年第二季度，睿远成长价值混合型证券投资基金在复杂的市场环境下，展现出了独特的运作态势和业绩表现。本季度报告涵盖了基金的主要财务指标、净值表现、投资策略、资产组合以及份额变动等关键信息，为投资者全面了解该基金提供了重要依据。
主要财务指标：利润显著增长
本季度睿远成长价值混合A和C两类基金在主要财务指标上呈现出积极态势。
| 主要财务指标 | 睿远成长价值混合A | 睿远成长价值混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 42,075,930.47 | 2,833,910.76 |
| 本期利润（元） | 905,093,828.07 | 95,430,661.44 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0681 | 0.0632 |
| 期末基金资产净值（元） | 16,838,592,179.65 | 1,827,320,872.47 |
| 期末基金份额净值 | 1.2955 | 1.2634 |
从数据可见，本期利润方面，A类增长905,093,828.07元，C类增长95,430,661.44元，增长幅度较为显著。这表明基金在本季度的投资运作取得了较好成果，已实现收益与公允价值变动收益共同推动了利润增长。然而，投资者需注意，所列业绩指标未包含认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会低于所列数字。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
- 近三个月表现：睿远成长价值混合A净值增长率为5.80%，业绩比较基准收益率为1.67%，超出业绩比较基准4.13个百分点；C类净值增长率为5.70%，超出业绩比较基准4.03个百分点。
| 阶段 | 睿远成长价值混合A | 睿远成长价值混合C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | |
| 过去三个月 | 5.80% | 1.67% | 4.13% | 5.70% | 1.67% | 4.03% |
- 长期表现：自基金合同生效起至今，A类净值增长率为29.55%，C类为26.34%，均跑赢业绩比较基准收益率12.78%。不过，过去三年和五年，两类基金净值增长率出现负数，显示出市场波动对基金长期收益的影响。如过去五年，A类净值增长率为 -22.16%，C类为 -23.70% ，与业绩比较基准收益率存在一定差距。
总体来看，短期基金表现良好，跑赢业绩比较基准，但长期业绩受市场环境影响较大，投资者应综合考虑自身投资期限和风险承受能力。
投资策略与运作：高仓位应对市场波动
二季度，全球市场受中美关税协议影响震荡不断，国内资本市场在各方努力下保持平稳。在此背景下，本基金采取了积极的投资策略。 1. 仓位管理：股票类资产配置超过92%，整个季度保持高仓位运行，显示出基金管理人对市场的积极判断。港股标的和PCB标的净值贡献明显。 2. 行业配置：整体配置重点为电子、互联网科技、精密制造和医药板块。环比一季度，前十大持仓净值占比不变，但个股净值占比变化较大，PCB产业链个股涨幅明显，占比显著提高。同时，逆势增加出口链相关公司持仓，减少传统能源公司持仓，并增加医药板块配置。
基金管理人表示，将通过中报评估持仓公司经营现状和未来发展，积极寻找景气度向上的行业和公司，优化组合，控制净值回撤。然而，高仓位运行在市场波动加剧时，可能使基金净值面临更大的波动风险。
基金业绩表现：超越业绩比较基准
截至报告期末，睿远成长价值混合A基金份额净值为1.2955元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为5.80%，同期业绩比较基准收益率为1.67%；睿远成长价值混合C基金份额净值为1.2634元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为5.70%，同期业绩比较基准收益率为1.67%。两类基金均超越业绩比较基准，表明基金在本季度的投资策略取得了一定成效。
基金资产组合：股票占比超九成
- 资产类别分布：报告期末，基金总资产为18,805,073,291.25元。其中，股票投资占比最大，虽未明确具体金额，但从行业分类股票投资组合可推算占比极高；固定收益投资924,048,980.83元，占比4.91%；买入返售金融资产560,000,000.00元，占比2.98%；银行存款和结算备付金合计110,635,839.13元，占比0.59%；其他资产7,998,042.18元，占比0.04%。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 股票投资 | - | - |
| 2 | 固定收益投资 | 924,048,980.83 | 4.91 |
| 3 | 买入返售金融资产 | 560,000,000.00 | 2.98 |
| 4 | 银行存款和结算备付金合计 | 110,635,839.13 | 0.59 |
| 5 | 其他资产 | 7,998,042.18 | 0.04 |
- 港股投资：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为5,104,621,481.00元，占期末基金资产净值比例为27.35%，显示出基金对港股市场的重视。
基金资产组合以股票投资为主，在市场向好时可能带来较高收益，但也伴随着较高风险，尤其是股票市场大幅波动时，基金净值可能受到较大影响。
行业股票投资：制造业与通讯业务为重
- 境内股票投资：制造业公允价值为10,375,726,186.43元，占基金资产净值比例55.59%，为占比最高的行业。其次为采矿业，占比3.21% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 599,462,960.00 | 3.21 |
| C | 制造业 | 10,375,726,186.43 | 55.59 |
- 港股通投资股票：通讯业务公允价值2,975,205,503.00元，占基金资产净值比例15.94%；非日常生活消费品和医疗保健分别占比3.03%和3.60%。
| 行业类别 | 公允价值(人民币) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非日常生活消费品 | 564,646,584.00 | 3.03 |
| 医疗保健 | 672,042,564.00 | 3.60 |
| 通讯业务 | 2,975,205,503.00 | 15.94 |
基金在行业配置上相对集中，制造业和通讯业务等行业占比较大，行业集中度较高可能带来超额收益，但也意味着行业风险对基金净值影响更为显著，若相关行业发展不及预期，基金业绩可能受到较大冲击。
股票投资明细：胜宏科技与腾讯控股居前
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前两名分别为胜宏科技和腾讯控股。胜宏科技数量12,896,500股，公允价值1,665,641,670.00元，占比8.92%；腾讯控股数量3,610,800股，公允价值1,656,310,068.00元，占比8.87%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300476 | 胜宏科技 | 12,896,500 | 1,665,641,670.00 | 8.92 |
| 2 | 00700 | 腾讯控股 | 3,610,800 | 1,656,310,068.00 | 8.87 |
前十大股票投资明细反映了基金的核心持仓，这些个股的表现将直接影响基金业绩。若个别重仓股出现重大不利变化，可能对基金净值造成较大负面影响。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
本季度睿远成长价值混合A和C两类基金均出现份额赎回情况。A类报告期期初基金份额总额13,528,562,911.85份，期间总申购份额134,783,739.64份，总赎回份额665,664,084.98份，期末份额总额12,997,682,566.51份；C类期初份额总额1,560,512,190.71份，总申购份额17,689,468.28份，总赎回份额131,892,936.92份，期末份额总额1,446,308,722.07份。
| 睿远成长价值混合A | 睿远成长价值混合C | |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 13,528,562,911.85 | 1,560,512,190.71 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 134,783,739.64 | 17,689,468.28 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 665,664,084.98 | 131,892,936.92 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 12,997,682,566.51 | 1,446,308,722.07 |
整体来看，赎回份额规模较大，可能反映部分投资者对基金未来预期的改变或自身资金安排调整。大规模赎回可能对基金运作产生一定影响，如基金管理人可能需要调整投资组合以应对资金流出，进而影响基金的投资策略和业绩表现。
综合2025年第二季度报告，睿远成长价值混合基金在本季度虽取得了较好的业绩增长，跑赢业绩比较基准，但也面临着份额赎回、行业与个股集中等潜在风险。投资者在决策时，应充分考虑基金的投资策略、资产组合以及市场环境等多方面因素，谨慎做出投资选择。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。