最近这波多头错过了，导致我最近也无心更文。

究其原因，是因为我对于宏观懂的的太少了，思路没跟上宏观方面的变化。

供需让位于宏观。不懂就学习呗。

那么，做期货要看哪些宏观指标？

我今天只说说经济增长指标的三个和通胀指标的三个。篇幅太长，不好消化。

经济增长指标主要有三个：

1. GDP（国内生产总值）

2. PMI（采购经理指数）

3. 工业增加值

   GDP 由消费、投资、净出口（“三驾马车”）构成。看GDP和分析GDP需要比较强的逻辑能力去解析消费，投资和出口之间的关系。

   最简单的方法就是看GDP增速。

   中国GDP潜在增长率约 5%-6%，若实际增速连续低于 5%，可能预示经济下行压力，政策可能加大刺激。

   图表数据来自东方财富网。

   PMI（采购经理指数）

   制造业 PMI＞50，说明工业生产扩张，工业品期货（如螺纹钢、焦炭）可能走强；反之，若 PMI 持续低于 50，需警惕需求下滑风险。

   图表数据来自东方财富网。

   工业增加值

   衡量工业企业在一定时期内生产的产品附加值增长情况，直接反映工业生产活跃度

   与工业品期货（如煤炭、化工品）关联度高，增速上升通常意味着生产需求增加，对期货价格形成支撑。

图表数据来自东方财富网。

除了衡量经济增长的指标外，还有通胀指标。

通胀指标（反映物价水平，影响货币政策和商品估值）

通胀指标也有三个

1. CPI（居民消费价格指数）

2. PPI（生产者物价指数）

3. PCE（个人消费支出价格指数）

CPI（居民消费价格指数）

CPI反映居民家庭购买的消费品和服务价格水平的变动，衡量 “消费端通胀”。

CPI 上涨，说明消费端物价上升，农产品期货（如大豆、白糖）可能受益。

 CPI 过高（如超过 3%），央行可能收紧货币政策（加息），抑制需求，对期货市场整体产生压力。

图表数据来自东方财富网。

PPI（生产者物价指数）

PPI反映工业企业产品出厂价格的变动，衡量 “生产端通胀”，与工业品期货直接相关。

PPI 上涨，说明工业原材料价格上升，工业品期货（如铁矿石、橡胶）可能跟随上涨；若 PPI 与 CPI “剪刀差” 扩大（PPI 涨、CPI 跌），可能预示企业利润受压，后续生产需求或收缩。

图表数据来自东方财富网。

PCE（个人消费支出价格指数）

涵盖范围比 CPI 更广（如医疗、金融服务），反映更全面的消费价格趋势。

对国际期货（如美原油、黄金）影响显著，若 PCE 高于美联储目标（通常为 2%），加息预期升温，可能压制风险资产（如工业品），提振避险资产（如黄金）。

PCE（个人消费支出价格指数）不是中国的，而是美国的经济指标。

投资领域蕴含风险，踏入市场前务必深思熟虑。本公众号所发布的信息、分析、见解及建议，旨在提供信息参考，而非直接指导投资行为的依据。鉴于市场环境的动态性与不确定性，每位投资者都应基于个人的投资愿景、经济状况、风险承担水平及投资经验，自主评估并独立制定投资策略。

（转自：秋灵儿）