3、光伏中长期需求增长空间巨大。

从IEA测算的2019年各国光伏发电理论渗透率来看，目前世界平均值仅为3.0%，而欧盟达到了4.9%，众多新兴市场的渗透率仍较低，中长期仍有较大发展空间。

二、历史行情表现

三、受益概念股

从目前炒作方向来看

有政策支撑的板块依然是大资金主攻方向，从盘面表现看，相关概念股已经蓄势待发，有望成为市场最强风口！我观察了一周新能源车板块，多股处于低调爬升状态，当板块内多只股票都越走越好时，意味着妖股隐藏在内！龙头其实已经出来了，新能源车的200只个股，仅有一只非常特别，很可能成为今年大妖！

该股有以下特征：1、老龙头+新能源车；2、业绩持续高增长，主力低位吸筹；3、整体上看，股价处于低位水平，结构上看，在搭一个小平台，W底已经形成，后市看涨；4、走W底反弹，有望创年线新高。这只票前期被错杀太多，技术上有强烈的反弹需求，目前还在低位试探，在近两个交易日中，大资金悄然介入，短期还有消息刺激，明显的启动状态，择机干进去，接下来就坐等起飞！

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重点公司逻辑：

1.隆基股份（光伏+白马股+MSCI+业绩预增）

公司是全球光伏单晶一体化龙头，业务覆盖光伏全产业链。主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售，光伏电站的开发及系统解决方案的提供业务；主要产品为太阳能组件、硅片、电站建设及服务、硅棒、电力、电池片、光伏系统设备。

核心竞争力：

1）公司为巩固全球单晶龙头地位，不断扩大产能。公司拟通过发行可转债，募集资金不超50亿元，主要用于硅片、电池扩产项目。其中计划亿元投资于银川的单晶硅棒、硅片项目（年产15GW），亿元投于西安泾渭新城单晶电池项目（年产5GW）。公司规划于2020年底单晶硅棒及硅片产能达50GW，单晶电池片产能达15GW，单晶组件产能达25GW；而2021年底则分别达到65GW、20GW及30GW。

2）布局光伏全产业链。公司凭借硅片环节的优势，不断向下游扩张。其中组件业务实现快速增长，2020年前4个月组件出口量达，占全部组件出口量规模的8.36%；2017年至2020年，公司全球组件出货排名从第七名上升至第四名。公司还将计划收购宁波宜则（在越南拥有光伏电池年产能超3GW，光伏组件年产能超7GW），布局海外产能，提升公司在全球的竞争力。

3）具有规模和成本优势。2019年，公司单晶硅片产能为42GW，市占率达35%左右；其中单晶硅片业务销售收入同比增长%，达亿元，而对外销售则同比增长%，达亿片。公司在行业内拥有定价权，今年已通过多次下调单晶硅片价格，来提高市场份额，加速落后产能的出清。

2.福斯特（社保重仓+光伏）

公司是全球光伏封装材料EVA胶膜和PO胶膜龙头，EVA胶膜全球市占率近50%。主营业务为光伏封装材料EVA胶膜和背板的研发、生产和销售；主要产品为EVA胶膜，该产品和背板都是太阳能电池组件封装专用材料。

核心竞争力：

1）公司是全球光伏胶膜龙头，全球市占率达60%，并成功实现了国产化和进口替代。公司主要通过低价策略，将毛利率控制在20%以内，成功压制海内外竞争对手的扩张能力及意愿；利用自身的成本优势及良好的融资能力，扩大产能，不断提高市场份额。因此公司在光伏产业中的各环节中市占率最高，竞争格局是最好的，将长期受益于光伏装机量的增长。

2）公司感光干膜业务有望实现大规模进口替代。全球感光干膜的市场规模达100亿以上，市场空间大于光伏胶膜。目前公司通过自身的自主研发，在感光干膜的技术上取得从“0到1”的重大突破，已成功掌握其核心生产工艺，实现国产化，当前已成功打入深南电路、景旺电子、奥斯康等下游厂商。随着下游电子及通信的快速发展，感光干膜需求不断提升，公司有望复制光伏胶膜的进口替代历程，感光干膜有望成为公司收入新的增长点。

3）公司具备持续成为细分领域隐形冠军的能力。公司专注于新材料的研发，具有深厚的技术积累和强大的研发实力；早期从事过热熔网膜生产销售，后又切入光伏胶膜领域并逐渐成为全球龙头，目前正往电子材料、功能膜材料、特种化学品等领域发展，品类不断增多，快速成长为细分领域的龙头，向平台化新材料公司迈进。

3.晶盛机电（光伏+半导体+大基金二期等）

公司是晶硅设备龙头，掌握半导体单晶硅生长炉制备技术，国内率先实现高端全自动单晶炉国产化的企业。主要产品包括全自动单晶硅生长炉、多晶硅铸锭炉及单晶硅生长炉控制系统。公司在高端精密加工领域的技术实力处于行业前列，建立了半导体材料关键加工设备的国产化领先优势。

核心竞争力：

1）公司是国内单晶炉龙头，市占率第一。公司光伏设备在手订单充足，2019年新签光伏订单超37亿元，截至5月底在手光伏订单近40亿元，未来业绩有保障。目前公司的客户主要为硅片行业的龙头，硅片行业主要在于规模及成本上的竞争，目前硅片大尺寸化的趋势越加明显，这将带来设备更新的需求，预计有超百亿元级别的设备需求，而作为行业内少有的具备大尺寸单晶炉制造能力的公司，将深度受益。

2）公司布局半导体设备的多产品线。2019年公司半导体业务收入达2.7亿，今年一季度在手半导体设备订单达4.7亿，半导体业务处于高速增长期。公司近几年在半导体领域取得突破性进展，目前已在硅、蓝宝石、碳化硅三大主要半导体材料领域开发出一系列的关键设备，完善了以长晶、切片、抛光及外延四大核心环节的设备布局。随着硅片企业的密集扩产，公司将受益于半导体设备需求的快速增长。

3）研发投入持续加大。2019年公司研发费用达1.86亿元，占营收比为5.98%。公司的研发投入占比营收长期维持在5%以上，而在研发人员的数量上也持续保持增长趋势。公司立足于光伏与半导体两大行业，持续的研发投入，进行技术的提升，使公司产品具备长期稳定的竞争力。

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