（转自：风云君的研究笔记）

买量化私募产品时，不可避免要遇到一个问题：

那到底怎么选？看完这篇，你的心中一定会有答案。

买大，图的是安心。

截至今年3月底，近3年超额收益TOP20中，百亿私募占6成，主要集中在5-16名，虽说不是最拔尖，但肯定称得上是中流砥柱。

头部量化私募最大的优势有三个：

以上三个加起来，让大私募能高效处理大规模数据，并长期有效地迭代算法策略。

看起来很不错是不是？

BUT！在量化圈，规模是收益的天敌，就像跷跷板的两端。当一家量化私募规模到了行业前几名，它大概率不会像初出茅庐时那么猛。

拿2024年某新晋的量化“四大天王”举例，规模超600亿，旗下的1000指增，前两年超额超20%，但2024年也跌到了15%以下。

因此如果你的收益预期不高，觉得能跟上指数涨幅就OK，顺便再加点稳当的超额，那可选大私募。

但有一点要注意：因为业绩太好而短时间规模大增的管理人，别急着选，先观察一阵子。等规模和业绩稳定后再买。

买小，图的是超预期的收益。

截至今年3月底，近3年超额收益TOP20中，位居榜首的是某10-20亿规模的管理人。

有的小私募业绩的确很猛，不过往往良莠不齐，一不小心就踩雷。

不过我有招儿~想选优质小私募，就看这三点：

满足上面三个条件的产品，一般既能靠灵活独特的策略获取超额，又具备较好的抗风险能力和资源投入实力。

比如SF这家小私募，就满足以上三个条件，23年成立以来收益已超200%。

总结下，如果你求稳，可以直接买大私募，尤其是已经过了容量适应期的。如果你追求高弹性，可以考虑40-60亿左右、团队实力强、策略具有独特性的小私募。

我是画不多说，私募圈里最抽象的灵魂画手，画画圈里最专业的私募研究员。

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