来源：华尔街情报圈

今天，人民币“抢镜”了：中间价8个月来首次升破7.15，创2024年11月8日以来新高。

放在之前，这条信息会淹没在新闻流当中，但今天却有些特殊——所有分析师都倍感意外，因为其传递的信号是可以容忍人民币进一步温和升值。

第一，今日汇率中间价较市场预期偏强逾300点，而过去一个月偏离程度均在100点左右，市场会感到“有事发生”。今天的背景也值得注意——美元走强之际，未来几小时可能有更多与关税有关的信函到来。交易员门严阵以待，等待欧元贬值，这支撑了美元。人民币近期因为美元走弱，而“被动”走强。但此刻美元出现反弹，人民币并未顺势贬值——中国央行的态度很耐人寻味，更像是在告诉市场：“我不怕市场动，但我得自己掌舵。”

第二，不怕事大，就怕没方向，现在人民币是后者。离岸人民币已经连续15个交易日在极为狭窄的区间波动，今日中国央行支撑汇率的举动，似乎是不想让其脱离这一“狭窄区间”。近来人民币波动越来越低，但已有人悄悄布局，买入看涨美元/人民币的平价期权，等待美元上涨。一旦局势转向，他们就能迅速获利。市场波动可能被压住，但压不住预期。

第三，人民币的下一步，取决于中美磋商进展：谈是一直在谈，悬念也一直在悬。双方贸易休战期将于8月中旬结束，人民币7月底可能会有关键动作。谈的好，人民币可能向7.10靠拢；谈得不好，则可能向7.25靠拢。

7月底，将是人民币方向选择的“临界时刻”。市场静得发慌，不是没有事，而是大事还没来。

今天，我们发布了《环球市场策略：年中杰作》，年中市场全局攻略：我们如何看待股市、债市、美元、人民币、黄金、原油？送给每一个真正关心市场的人。

读懂它，就读懂了下半年怎么投：

1、开篇中国，下周会不会放大招？A股最高会涨到哪？8月12日中美贸易休战结束将发生什么？本期报告有更多不为人知的消息。

2、在中国股市，有三种“赚钱的姿势”正在火，高盛也特别点明了40只中国股票，我们将此梳理成了一份完整名单。

3、美联储最早什么时候降息？8月1日“关税最后期限”结束会发生什么？我们的观点大为不同。

4、美元不是崩盘，而是进入一场超级货币游戏。看错美元，则全年节奏全乱。

5、黄金是突破3500美元，还是跌破3000美元？原油的理性价格在哪，悲观价格又在哪？我们已经计算出了答案。同时，我们修正了对A股、港股、人民币、黄金、原油下半年点位预测。

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