同泰优选配置3个月持有混合(FOF)季报解读：份额申购赎回变动大
同泰优选配置3个月持有期混合型基金中基金（FOF）2025年第2季度报告已发布，报告期自2025年4月1日起至2025年6月30日止。以下将对报告中的关键数据进行解读，为投资者提供参考。
主要财务指标：两类份额收益有差异
报告期内，同泰优选配置3个月持有混合(FOF)A类和C类在主要财务指标上呈现出一定差异。
| 主要财务指标 | 同泰优选配置3个月持有混合(FOF)A | 同泰优选配置3个月持有混合(FOF)C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 12,970.18 | 2,061,983.80 |
| 本期利润（元） | 35,098.18 | 3,967,364.40 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0319 | 0.0386 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,668,655.45 | 86,416,735.75 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.8671 | 0.8565 |
C类份额在本期已实现收益、本期利润以及期末基金资产净值方面均显著高于A类份额。这可能与两类份额的投资者结构、规模以及投资策略的具体执行差异有关。不过，两类份额的加权平均基金份额本期利润较为接近，反映出在单位份额的盈利表现上差距不大。
基金净值表现：近三月表现优于业绩基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准对比
同泰优选配置3个月持有混合(FOF)C类在不同时间段的净值表现各有特点。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.72% | 0.68% | 1.49% | 0.91% | 3.23% | -0.23% |
| 过去六个月 | 10.42% | 0.85% | 1.08% | 0.83% | 9.34% | 0.02% |
| 过去一年 | 24.06% | 1.48% | 12.84% | 1.09% | 11.22% | 0.39% |
| 过去三年 | -6.62% | 1.12% | -6.80% | 0.88% | 0.18% | 0.24% |
| 自基金合同生效起至今 | -14.35% | 1.12% | -12.58% | 0.91% | -1.77% | 0.21% |
近三个月、六个月及一年，该基金C类份额净值增长率均大幅超过业绩比较基准收益率，显示出较好的投资管理能力。但过去三年及自基金合同生效起至今，净值增长率为负，虽略好于业绩比较基准收益率，但仍反映出长期投资面临一定挑战。净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差的差值波动，表明基金净值波动与业绩比较基准的波动关系不稳定。
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金走势与业绩比较基准基本同向，但在不同阶段偏离程度不同。建仓期结束后，基金在某些时段跑赢业绩比较基准，某些时段落后，反映出市场环境及投资策略调整对基金表现的综合影响。
投资策略与运作：多资产搭配追求收益
报告期内，市场呈现复杂态势。股市方面，中国资产多数表现良好，北证50指数大涨13.85%，上证指数上涨3.26%，沪深300指数上涨1.25%，创业板指数上涨2.34%，科创50指数下跌1.89%；港股恒生指数上涨4.12%；股票风格上小盘价值风格占优，银行、军工、通信、传媒等板块表现亮眼。债券市场震荡，商品市场中黄金高位震荡，原油因地缘冲突巨震。
本基金严格遵循基金合同，通过大类资产投资基金的轮动，追求更好的风险收益比。实际操作中，主要配置不同类型的ETF和指数基金，并搭配少部分优选主动基金构建投资组合，兼顾相对收益和绝对收益。后续，基金将继续围绕场内基金和指数基金构建多资产策略，通过大类资产配置，力争超越业绩比较基准回报并创造绝对收益。
基金业绩表现：超越业绩比较基准
截至报告期末，同泰优选配置3个月持有混合(FOF)A的基金份额净值为0.8671元，本报告期基金份额净值增长率为4.81%；同泰优选配置3个月持有混合(FOF)C的基金份额净值为0.8565元，本报告期基金份额净值增长率为4.72%；同期业绩比较基准收益率为1.49%。两类份额的净值增长率均显著高于业绩比较基准收益率，表明在本报告期内基金的投资策略取得了较好效果，基金管理人在资产配置和投资选择上展现出一定的能力。
资产组合情况：基金投资占比超九成
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | 83,626,637.94 | 94.28 |
| 3 | 固定收益投资 | 4,313,287.59 | 4.86 |
| 其中：债券 | 4,313,287.59 | 4.86 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 389,177.53 | 0.44 |
| 8 | 其他资产 | 368,082.14 | 0.41 |
| 9 | 合计 | 88,697,185.20 | 100.00 |
基金投资占比高达94.28%，是资产的主要构成部分，反映出FOF基金的特点。固定收益投资占4.86%，主要为国家债券，为资产提供一定稳定性。权益投资为0，表明报告期末未直接持有股票。这种资产配置结构体现了基金在追求收益的同时，注重风险的分散与控制。
股票投资组合：未持有股票
本基金本报告期末未持有股票，无论是境内股票还是通过港股通交易机制投资的港股。这一情况可能是基于基金管理人对市场形势的判断，认为在报告期末股票市场风险较高或不符合基金的投资策略，从而选择暂时不涉足股票市场，以规避潜在风险。
债券投资组合：仅持有国家债券
报告期末按债券品种分类的债券投资组合显示：
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 4,313,287.59 | 4.90 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | - | - |
| 其中：政策性金融债 | - | - | |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 4,313,287.59 | 4.90 |
基金仅持有国家债券，债券代码为019773的25国债08，数量43,000张，公允价值4,313,287.59元，占基金资产净值比例为4.90%。国家债券通常具有较低的风险，基金集中持有国家债券，进一步表明其在固定收益投资部分注重安全性和稳定性。
基金投资明细：多为交易型开放式基金
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细如下：
| 序号 | 基金代码 | 基金名称 | 运作方式 | 持有份额（份） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 是否属于基金管理人及管理人关联方所管理的基金 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 513690 | 博时恒生高股息 | 交易型开放式 | 13,081,100.00 | 13,316,559.80 | 15.12 | 否 |
| 2 | 518880 | 华安黄金易(ETF) | 交易型开放式 | 1,268,800.00 | 9,280,003.20 | 10.54 | 否 |
| 3 | 511090 | 鹏扬中债 - 30年期国债ETF | 交易型开放式 | 52,300.00 | 6,499,111.80 | 7.38 | 否 |
| 4 | 511380 | 博时可转债ETF | 交易型开放式 | 506,800.00 | 6,287,867.60 | 7.14 | 否 |
| 5 | 511130 | 博时上证30年期国债ETF | 交易型开放式 | 53,400.00 | 5,988,382.80 | 6.80 | 否 |
| 6 | 513820 | 汇添富中证港股通高股息投资ETF | 交易型开放式 | 4,493,300.00 | 5,436,893.00 | 6.17 | 否 |
| 7 | 159967 | 华夏创成长ETF | 交易型开放式 | 11,828,000.00 | 5,334,428.00 | 6.06 | 否 |
| 8 | 159851 | 华宝中证金融科技主题ETF | 交易型开放式 | 2,586,400.00 | 4,329,633.60 | 4.92 | 否 |
| 9 | 513630 | 摩根标普港股通低波红利ETF | 交易型开放式 | 2,402,000.00 | 3,523,734.00 | 4.00 | 否 |
基金投资以交易型开放式基金为主，涵盖了股票指数、黄金、债券等多种类型的ETF，体现了多元化的投资布局。这些基金的选择与基金整体的大类资产配置策略相契合，通过投资不同标的的基金，实现风险分散和收益追求的平衡。
开放式基金份额变动：两类份额申购赎回差异大
同泰优选配置3个月持有混合(FOF)两类份额在报告期内的份额变动情况如下：
| 项目 | 同泰优选配置3个月持有混合(FOF)A | 同泰优选配置3个月持有混合(FOF)C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 420,541.50 | 104,287,867.33 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 1,629,090.73 | 700,816.22 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 125,309.56 | 4,089,375.67 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 1,924,322.67 | 100,899,307.88 |
A类份额呈现净申购状态，申购份额远大于赎回份额，使得期末份额总额大幅增加。而C类份额则是净赎回，赎回份额明显多于申购份额，导致期末份额总额下降。这种差异可能与两类份额的投资者定位、费率结构以及市场认知度等因素有关。投资者在选择份额时，需综合考虑自身投资期限、交易频率等因素。
综合来看，同泰优选配置3个月持有混合(FOF)在2025年第2季度展现出一定的投资管理能力，在复杂市场环境下通过合理的资产配置取得了较好的短期业绩。然而，长期业绩仍面临挑战。投资者应密切关注基金的投资策略调整、市场环境变化以及份额变动等因素，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。