来源：超级巴飞特

　　时隔8个月，今天沪指重返3500点，并且已经突破了去年924那波行情的高点，做多周期信号较强。在这个时点，提示一个板块机会——券商。

　　估计很多投资者看到这里，会觉得老生常谈了。确实“有行情，买券商”不是说说而已。证券公司业务与资本市场密切相关，因此能够快速反映行情冷暖变化，充当“牛市旗手”率先反攻。在市场展露牛角时配置券商已成为A股老饕们的自我修养。

　　但除了上述原因之外，今年券商其实还有一个逻辑被很多投资者忽略了——补涨。

　　补涨预期的基础是业绩向好和行情走弱之间的矛盾。

　　今年上半年，A股市场成交额为162.65万亿元，远超去年同期的100.94万亿元，利好券商经纪业务；此外再融资和债券承销逐渐放开，科创板成长层增设与科创板第五套上市标准重启，带动投行业务修复，叠加去年的低基数，预计券商中报增速会十分亮眼。有机构预计上市券商中报业绩增速在50%左右。

　　与之相对的，今年以来券商走势平平，尤其在金融板块内部被银行远远甩在身后，回顾上半年表现，银行（申万）已累计上涨13.1%，而证券（申万）同期下跌3.57%，二者差距16.67pct。

　　目前，券商的估值和机构配置都来到历史低位区间，被广泛讨论的公募基金新规引导基金配置向基准靠拢，券商的机构欠配矛盾亦值得关注。

　　最后分享一个有意思的现象。

　　2019年以来，每年的6~8月，券商都有一波行情，老巴把它称为券商的“暑期行情”。区间涨幅在10%+到40%+不等，持续时长最短的是2022年的10个交易日，最长的是2023年的一个多月~

　　投资券商主要就是吃波动，大家觉得今年“暑期行情”会来吗？