（转自：梧桐树下V）

2025年6月24日-26日，上海康鹏科技股份有限公司（证券代码：688602，以下简称 “康鹏科技”）亮相第二十三届世界制药原料中国展（CPHI）。此前康鹏科技在多肽业务领域动作频频，引发业内广泛关注。作为一家深耕精细化工领域的技术驱动型企业，康鹏科技正积极拓展在医药领域的版图，而多肽业务成为其重要的战略发展方向。

战略聚焦：从小分子到大分子的产业版图拓展

2025年3月，康鹏科技审议通过了《关于变更募集资金投资项目的议案》，新增“上海万溯药业有限公司医用多肽制造能力提升项目”，拟投入募集资金 7500 万元，利用现有 GMP 车间布局多肽原料药生产，这一举措被业内视为公司从传统精细化工向创新医药原料领域转型的关键一步。上海万溯药业作为项目实施主体，已通过欧美客户多次 GMP 现场审计，其在医药中间体生产领域的合规能力为多肽业务奠定了坚实的基础。

康鹏科技在医药领域并非初出茅庐。公司长期以来基于自身技术优势，在原料药研发初期就与医药原研企业展开合作，多数为一对一定制化研发。与此同时，公司联营企业康鹏昂博在多肽生产领域有着丰富经验，形成了从技术研发到产业化的协同优势。据公司2024年年报披露，康鹏科技已累计获得专利 115 项，其中发明专利 66 项，核心技术围绕氟化技术与碳碳键偶联技术构建，这都为多肽业务的工艺开发提供底层支撑。此次进军多肽业务，是公司进一步由小分子领域向大分子领域拓展的重要战略布局。

研发破局：投入逆势增长下的结构优化

2024 年，受行业竞争加剧及市场需求疲弱影响，康鹏科技业绩短暂承压，但研发投入达到 8539 万元，占营业收入比例提升至 12.65%，同比增长3.78%，凸显技术驱动的战略定力。在新材料板块，公司通过工艺优化与市场拓展双轨策略应对挑战：显示材料领域，衢州工厂液晶项目落成在即，投产后将形成从中间体到单体精制的完整产业链；新能源材料领域，LiFSI 产品通过降价策略扩大市场份额，同时公司计划引入连续氟化技术降低成本，其产能与技术储备将有望为长期竞争筑牢基础。

在CDMO 板块，基于自身的技术优势，康鹏科技早在原料药研发初期便与医药原研企业开展合作，并长期保持稳定合作关系，截至目前，公司客户涵盖默沙东、礼来、拜耳等全球知名医药企业。随着多肽原料药业务的持续开展，公司将有望培育出新的增长点。

合规运营：解决历史包袱体现治理透明度

在推进业务发展的同时，康鹏科技亦注重合规与风险管控。2025 年 7 月，公司全资子公司兰州康鹏涉及的建设工程施工合同纠纷二审终审判决落地，工程款本金较一审减少 134 万元，公司已按一审结果调整 2024 年报表，预计 2025 年影响主要为未付工程款利息费用。

这一事件展现了公司在法律纠纷中的应对能力，体现信息披露的透明度。

此外，康鹏科技在 2024 年推出限制性股票激励计划，向 160 名核心人员授予 298.8 万股，并制定明确业绩考核目标，其中第一个归属期以 2024 年度为基数，2025 年营业收入或归属于上市公司股东的净利润增长率不低于 20%。这一举措被市场视为提振长期信心的重要信号。

展望未来：政策红利与技术创新双轮驱动

康鹏科技布局多肽业务，一方面依托公司多年在精细化工领域积累的研发与生产经验，另一方面也契合了医药市场对于创新药物原料的需求增长趋势。2025年3月，政府工作报告首次提出“健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展”。这一政策导向将加速创新药审批与支付渠道拓宽（如探索丙类药品目录、商业健康保险），直接利好多肽等创新药物原料需求扩容。借助在精细化工领域的智能制造经验，康鹏科技可快速适配政策要求，提升多肽原料药的生产效率与合规性。

未来，随着医用多肽制造能力提升项目的推进，以及研发投入转化为技术壁垒，康鹏科技有望在多肽业务领域取得突破，这将进一步丰富公司在医药领域的产品管线，为公司的持续发展注入新的活力，同时也将为多肽类药物的研发与生产提供更多的选择与可能。