为了加快伦敦上市的进程，快时尚巨头Shein找到了新策略。

7月8日，据媒体报道，Shein已秘密申请在香港进行首次公开募股(IPO)，并以此向英国监管机构施压，要求其批准在伦敦上市。

据两位知情人士透露，这家总部位于新加坡、在中国成立的公司上周向香港交易所（HKEX）私下提交了招股说明书草案，并寻求中国证监会的批准。

Shein的大部分供应链都在中国，该公司大约18个月前申请在伦敦进行IPO，但一直未能获得监管部门的批准。

据知情人士透露，Shein申请在香港上市的部分原因是为了向英国监管机构施压，迫使其在风险披露要求上做出让步，从而保住这笔可能成为伦敦市场多年来规模最大的IPO。2025年，伦敦IPO的融资额已跌至30年来的最低水平。

知情人士表示，如果英国金融行为监管局(FCA)愿意接受SHEIN的招股说明书，鉴于伦敦投资者群体更加多元化和国际化，Shein仍将首选伦敦交易所。他们补充说，鉴于监管机构的要求仍然相差悬殊，Shein获批的可能性很小。

今年1月，英国下议院商业和贸易特别委员会主席利亚姆·伯恩(Liam Byrne)致信英国金融行为监管局(FCA)负责人，表达了对Shein供应链完整性的怀疑。

当下，媒体预测香港交易所对中国企业如何描述风险的态度将比伦敦更加宽容，主管部门也鼓励寻求海外上市的企业优先选择香港IPO。

即使港交所和中国证监会批准Shein的IPO招股说明书并在香港上市，FCA仍有机会批准其基于该说明书在伦敦的IPO。一位知情人士表示，如果英国监管机构届时批准，Shein可能会考虑双重上市或二次上市。

Shein的IPO进程已持续近三年，最初因Shein在2023年未能获得美国证券交易委员会的批准而陷入困境。知情人士表示，虽然该零售商的资产负债表上拥有约120亿美元现金，并不急于上市，但其投资者和顾问正在督促该公司加快上市进程。

从纽约到伦敦，再到香港，高盛、摩根士丹利和摩根大通一直是此次IPO的牵头银行，投资银行通常在IPO完成后获得报酬，这三家银行均拒绝置评。

去年利润的暴跌也引发了人们对Shein IPO能否达到两年前私下达成的660亿美元估值的怀疑。据报道，到2024年，Shein销售额增长19%，达到380亿美元，但净利润将下降近40%，至10亿美元。此前曾有媒体参照资本市场给予耐克、优衣库估值水准，认为Shein合理估值可能处在300亿美元左右。

对于相关动态，Shein 目前拒绝置评。