（转自：金融小博士）

近日，我国多地出现持续高温天气，全国最大电力负荷超14亿千瓦，创历史新高，受此影响，电力行业热度显著提升。

与此同时，2025下半年开启，多家企业已率先披露2025中报业绩预告，并引发机构扎堆调研，成为市场焦点。

在目前已披露预告的企业中，电力、半导体与医药行业表现突出，而提前披露业绩预增的企业，或将抢占先机，并为后续发展奠定良好基础。

本期通过对电力、半导体、医药行业中报预增企业的梳理，筛选出对应领域增长较快的公司，供大家研究参考。

2025年中报预增企业核心优势与投资逻辑分析（电力、半导体、医药行业）

一、电力行业：高景气赛道下的业绩爆发

行业驱动逻辑：全国持续高温推升电力需求，火电保供与新能源装机扩容双轮驱动，叠加成本端煤炭价格下行，行业盈利修复显著。

1. 华银电力（600744）

• 核心优势

• 业务结构多元

  ：以火电为主，同步布局水电、风电、光伏，其中湖南省最大光伏基地贡献增量。

• 成本优化显著

  ：煤炭价格同比下降12%，燃料成本压力缓解；水电发电量提升对冲火电波动。

• 政策红利

  ：中国大唐集团旗下，受益于国企改革与清洁能源转型政策支持。

• 增长亮点

• 中报净利润预增3600.7%~4423.07%，主要因低基数效应（去年同期仅480万元）及发电量增长15%。

• 光伏项目加速落地，未来新能源装机占比有望提升至30%以上。

• 核心优势

• 风电领域龙头

  ：国内少数具备20万吨级风电铸件交付能力，覆盖12MW+巨型风机齿轮箱锻件。

• 技术壁垒

  ：耐高温钛合金材料通过航空发动机认证，切入军工供应链。

• 增长亮点

• 海上风电订单占比超60%，市占率突破30%；军工订单贡献新增量。

• 中报净利润预增367.51%，毛利率修复至20%以上。

• 中报净利润预增78.65%~98.5%，受益于特高压建设加速及新能源车锂电池隔膜涂层材料认证突破。

• 特高压材料国产化

  ：国内唯一量产750kV以上绝缘纤维材料的企业，打破国外垄断。

• 技术认证壁垒

  ：通过国网、南网核心供应商资质，产品应用于乌东德等特高压项目。

• 核心优势

• 特高压材料国产化

  ：国内唯一量产750kV以上绝缘纤维材料的企业，打破国外垄断。

• 技术认证壁垒

  ：通过国网、南网核心供应商资质，产品应用于乌东德等特高压项目。

• 增长亮点

• 中报净利润预增78.65%~98.5%，受益于特高压建设加速及新能源车锂电池隔膜涂层材料认证突破。

• 核心优势

• 军工背景+核电布局

  ：中国船舶集团旗下唯一动力平台，覆盖核电机组配套设备。

• 国际化能力

  ：海外服务站点覆盖20国，海上风电齿轮箱技术国际领先。

• 增长亮点

• 中报净利润预增68.28%~141.9%，子公司完成国际最大海上风电主齿轮箱研制，订单排产至2026年。

二、半导体行业：国产替代加速下的技术突围

行业驱动逻辑：AI、HBM等高端需求爆发，叠加国产设备替代政策支持，半导体产业链国产化进程提速。

1. 泰凌微（688332）

• 核心优势

• AIoT芯片龙头

  ：低功耗蓝牙芯片全球市占率前三，端侧AI芯片量产应用于华为、小米耳机。

• 技术储备深厚

  ：拥有6项核心技术，覆盖无线通信、传感器芯片等领域。

• 增长亮点

• 中报净利润预增267%，高毛利产品占比提升至45%，净利率从7.38%跃升至19.7%。

• 核心优势

• MEMS惯性传感器领军者

  ：国内唯一实现高性能产品稳定量产，性能对标博世、ADI。

• 军工与汽车双轮驱动

  ：产品应用于导弹制导、自动驾驶高精度定位。

• 增长亮点

• 中报净利润预增144.46%~199.37%，毛利率达65%，订单同比增长超80%。

• 核心优势

• 电源芯片国产替代

  ：国家重点集成电路设计企业，产品覆盖家电、工业等领域。

• 研发实力强劲

  ：拥有博士后工作站，获“国家重点新产品”认定。

• 增长亮点

• 中报净利润预增104%，快充芯片市占率突破20%，海外市场拓展加速。

• 核心优势

• 封测设备龙头

  ：国内市占率超30%，测试机、分选机技术达国际主流水平。

• 全球化布局

  ：出口越南、泰国等新兴市场，海外收入占比提升至15%。

• 增长亮点

• 中报净利润预增67.54%~95.46%，HBM测试设备订单排至2026年，大基金二期增资扩产。

三、医药行业：创新药与全球化共振

行业驱动逻辑：GLP-1减肥药全球需求爆发，多肽原料药出口放量，叠加创新药研发成果兑现。

1. 翰宇药业（300199）

• 核心优势

• 多肽药物全产业链

  ：国内29个多肽药物获批，利拉鲁肽注射液获FDA首仿批准。

• 成本控制能力

  ：工艺优化使毛利率提升至50%，原料药出口欧美占比超40%。

• 增长亮点

• 中报净利润预增1470.82%~1663.89%，实现扭亏为盈，GLP-1原料药订单激增300%。

• 中报净利润预增253.54%~332.10%，成都二期工厂投产，产能翻倍支撑订单交付。

• 多肽全产业链平台

  ：掌握15个原料药品种规模化生产，9个获美国DMF备案。

• 绑定国际巨头

  ：深度合作诺和诺德、礼来，供应司美格鲁肽关键中间体。

• 核心优势

• 多肽全产业链平台

  ：掌握15个原料药品种规模化生产，9个获美国DMF备案。

• 绑定国际巨头

  ：深度合作诺和诺德、礼来，供应司美格鲁肽关键中间体。

• 增长亮点

• 中报净利润预增253.54%~332.10%，成都二期工厂投产，产能翻倍支撑订单交付。

• 核心优势

• CDMO+特色原料药

  ：GLP-1中间体SNAC独家供应欧洲客户，毛利率达45%。

• 欧盟认证壁垒

  ：生产基地通过GMP认证，出口欧洲品种占比超60%。

• 增长亮点

• 中报净利润预增142.84%~174.52%，创新药CMO业务占比提升至30%。

风险提示

1. 行业竞争加剧

   ：如维生素、多肽原料药等领域可能面临价格战

2. 政策波动

   ：新能源补贴退坡、集采政策或影响利润空间

3. 需求持续性

   ：电力负荷高峰为季节性因素，需关注后续装机增速