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2025 年上半年，全球风险投资市场呈现出前所未有的分化趋势。根据 PitchBook 数据，截至 6 月 30 日，全球风投总额达到 2299 亿美元，共完成约 1.94 万笔交易。相较于 2024 年全年的 3867 亿美元和 4.27 万笔交易，一个明显的趋势是投资活动在放缓，而单笔交易规模却在大幅攀升。

人工智能毫无疑问是这场变革的核心驱动力。AI 相关交易在今年上半年吸引了 1219 亿美元资金，占总投资额的 53%，相比 2024 年全年 37% 的占比大幅提升。尽管 AI 交易数量仅为 4835 笔，占总交易数的 29%，但其吸金能力已达到史无前例的水平。其平均融资规模远超其他领域，资本正在以前所未有的速度向 AI 赛道集中。

第一季度的数据已经显露端倪：仅 OpenAI 一家的 400 亿美元融资就贡献了当季总增长的三分之一——如果剔除这笔巨额交易，全球风投实际上与去年同期基本持平。这种“马太效应”在上半年进一步放大，交易数量连续多个季度下滑，但头部项目的融资规模却屡创新高。

各投资阶段的分化程度也进一步加剧。在今年第一季度，后期投资激增超过 30%（环比）和 147%（同比），达到 810 亿美元，而全球早期投资却下降至 240 亿美元——这是至少五个季度以来的最低水平。种子轮融资也同比下降 14% 至 72 亿美元。

投资门槛的提升也在重塑创业生态。如今 A 轮公司需要达到 250 万美元的年收入中位数，比 2021 年的门槛高出 75%，这直接推高了独角兽企业的诞生门槛。与此同时，超过 1 亿美元的大额融资已占据全部风投资金的 70%，中小企业的融资环境日趋严峻。

地理分布方面，北美地区继续巩固其领先地位，上半年完成 7034 笔交易，而欧洲和亚洲分别为 3996 笔和 4455 笔。北美在全球风投中的份额已从 2024 年的 59% 跃升至 73%，这种集中度的提升主要得益于大型 AI 项目的频繁涌现。

不过，AI 的一枝独秀并未完全挤压其他赛道的生存空间，在今年第一季度，金融科技、零售科技和数字健康仍分别实现了 18%、18% 和 47% 的季度增长。

在这样的市场环境下，新独角兽的诞生呈现出新的特征：技术优势突出、商业模式清晰、团队背景强大的企业更容易获得大额融资，并快速达到独角兽估值。根据 TechCrunch 统计，2025 年上半年至少诞生了 36 家新的科技独角兽，它们既是市场资本集中化的受益者，更代表了 AI 应用化、企业数字化转型、健康科技创新等时代趋势。

以下是这些企业的完整名单。

一月

Kikoff—10 亿美元：这家个人金融平台于 1 月完成了一轮未披露金额的融资，根据 PitchBook 数据估值 10 亿美元。该公司成立于 2019 年，迄今已筹集 4250 万美元资金，投资者包括 Female Founders Fund、Lightspeed Venture Partners 和篮球明星斯蒂芬·库里等知名投资人。Kikoff 专注于帮助用户建立和改善信用记录，提供信用建设工具和金融教育服务。

Netradyne—13.5 亿美元：这家成立于 2015 年的计算机视觉初创公司完成了 9000 万美元的 D 轮融资，根据 Crunchbase 数据估值 13.5 亿美元，本轮融资由 Point72 Ventures 领投。Netradyne 专注于开发基于 AI 的车载安全和车队管理解决方案，利用计算机视觉技术提升道路安全。

Hippocratic AI—16 亿美元：这家成立于 2023 年的初创公司专注于创建医疗保健 AI 模型。公司完成了 1.41 亿美元的 B 轮融资，根据 Crunchbase 数据估值 16.4 亿美元，本轮融资由 Kleiner Perkins 领投。Hippocratic AI 致力于开发专门针对医疗领域的大语言模型，旨在为医疗保健提供更安全、更可靠的 AI 助手。

Truveta—10 亿美元：这家基因研究公司完成了 3.2 亿美元的融资，根据 Crunchbase 数据估值 10 亿美元。该公司成立于 2020 年，投资者包括微软和 Regeneron Pharmaceuticals 的企业风投部门。Truveta 专注于利用真实世界的健康数据进行医学研究，帮助加速医疗发现和改善患者治疗效果。

Clay—12.5 亿美元：这家成立于 2017 年的 AI 销售平台完成了 4000 万美元的 B 轮融资，根据 PitchBook 数据估值 12.5 亿美元。公司迄今已筹集超过 1 亿美元资金，投资者包括红杉资本、First Round、Boldstar 和 Box Group。Clay 为销售团队提供 AI 驱动的客户研究和个性化外联工具，帮助销售人员更高效地找到和联系潜在客户。

Mercor—20 亿美元：这家合同招聘初创公司完成了 1 亿美元的 B 轮融资，估值 20 亿美元。该公司成立于 2022 年，投资者包括 Felicis、Menlo Ventures、Twitter 创始人 Jack Dorsey、PayPal 联合创始人 Peter Thiel 和 Anthology Fund。Mercor 专注于利用 AI 技术匹配企业与自由职业者，简化合同工招聘流程。

Loft Orbital—10 亿美元：这家成立于 2017 年的卫星公司完成了 1.7 亿美元的 C 轮融资，根据 Crunchbase 数据估值 10 亿美元。本轮融资的投资者包括淡马锡和 Tikehau Capital。Loft Orbital 提供“太空即服务”解决方案，为客户提供卫星任务的端到端服务，包括卫星制造、发射和运营。

二月

OpenEvidence—10 亿美元：这家成立于 2017 年的医疗技术公司完成了 7500 万美元的 A 轮融资，根据 PitchBook 数据估值 10 亿美元。公司迄今已筹集 1.35 亿美元资金，投资者包括红杉资本。OpenEvidence 专注于利用 AI 技术帮助医疗专业人员快速获取和分析医学证据，提升循证医学实践的效率和准确性。

Hightouch—12 亿美元：这家成立于 2018 年的数据平台公司完成了 8000 万美元的 C 轮融资，根据 PitchBook 数据估值 12 亿美元。公司迄今已筹集 1.71 亿美元资金，投资者包括 Sapphire Ventures 和 Bain Capital Ventures。Hightouch 提供反向提取、转换、加载服务，帮助企业将数据仓库中的数据同步到各种业务工具中，实现数据的激活和利用。

三月

Fleetio—15 亿美元：这家位于美国阿拉巴马州的初创公司创建软件以帮助简化车队运营管理。据 PitchBook 数据，其最近以 15 亿美元估值完成 4.54 亿美元 D 轮融资。公司于 2012 年推出，迄今已筹集 6.24 亿美元资金，投资者包括 Elephant 和 Goldman Sachs Alternatives 的 Growth Equity。Fleetio 为各类企业提供全面的车队管理解决方案，包括维护计划、燃料管理、司机管理和合规性跟踪。

The Bot Company—20 亿美元：这家机器人平台三月完成了 1.5 亿美元的早期轮融资，根据 PitchBook 数据估值 20 亿美元。该公司成立于 2024 年，迄今已筹集 3 亿美元资金。The Bot Company 致力于开发通用机器人平台，为各种应用场景提供智能机器人解决方案。

Celestial AI—25 亿美元：这家 AI 公司筹集了由 Fidelity 领投的 2.5 亿美元 C 轮融资，根据 Crunchbase 数据估值 25 亿美元。这家位于美国加利福尼亚的公司于 2020 年推出，投资者包括 BlackRock 和 Engine Ventures。根据 PitchBook 数据，公司迄今已筹集超过 5.8 亿美元资本。Celestial AI 专注于开发光子互连技术，旨在突破传统电子连接在 AI 计算中的带宽和功耗限制。

Underdog Fantasy—13 亿美元：这家体育游戏公司最近完成了 7000 万美元的 C 轮融资，根据 Crunchbase 数据估值 13 亿美元。该公司成立于 2020 年，根据 PitchBook 数据已筹集超过 1 亿美元资本，投资者包括 Spark Capital。Underdog Fantasy 提供日常幻想体育游戏平台，用户可以在其中创建虚拟队伍并根据真实球员的表现获得奖励。

Build Ops—10 亿美元：这家软件公司最近完成了 1.226 亿美元的 C 轮融资，估值 10 亿美元。Build Ops 于 2018 年推出，根据 PitchBook 数据总计筹集了 2.73 亿美元，投资者包括 Founders Fund 和 Fika Ventures。该公司为商业建筑服务承包商提供端到端的业务管理软件，涵盖项目管理、调度、发票和客户关系管理等功能。

Insilico Medicine—10 亿美元：这家药物研究公司筹集了 1.1 亿美元的 E 轮融资，根据 Crunchbase 数据估值 10 亿美元。公司于 2014 年推出，迄今已筹集超过 5 亿美元资本，投资者包括 Lilly Ventures 和 Value Partners Group。Insilico Medicine 利 用人工智能技术加速药物发现过程，专注于开发针对衰老相关疾病的新型疗法。

Olipop—20 亿美元：这家受欢迎的益生菌苏打水公司三月以 19.6 亿美元估值完成了 1.379 亿美元的 C 轮融资。公司成立于 2018 年，迄今已筹集 2.43 亿美元资金，投资者包括 Scoop Ventures 和 J.P. Morgan Growth Equity Partners。Olipop 生产含有益生元、植物纤维和植物药的功能性苏打水，旨在支持消化健康和肠道微生物组。

Peregrine—25 亿美元：这家数据分析和集成平台于 2017 年推出，最近以 25 亿美元估值完成了 1.9 亿美元的 C 轮融资。根据 PitchBook 数据，公司迄今已筹集超过 2.5 亿美元资金，投资者包括红杉资本和 Fifth Down Capital。Peregrine 为企业提供实时数据处理和分析平台，帮助组织快速从大规模数据中获取洞察。

Assured—10 亿美元：这家 AI 公司专注于理赔处理，最近完成了 2300 万美元的 B 轮融资，估值 10 亿美元。该公司于 2019 年推出，迄今已筹集略超过 2600 万美元资金，投资者包括 ICONIQ Capital 和 Kleiner Perkins。Assured 利用 AI 技术自动化保险理赔流程，提高处理效率并降低成本。

四月

Nourish—10 亿美元：这家营养师远程医疗公司最近完成了 7000 万美元的 B 轮融资，根据 Pitchbook 数据估值 10 亿美元。该公司成立于 2020 年，迄今已筹集超过 1 亿美元资金，投资者包括 Index Ventures 和 Thrive Capital。Nourish 通过远程医疗平台连接患者与注册营养师，提供个性化的营养咨询和饮食计划，特别专注于糖尿病、心脏病等慢性疾病的营养管理。

Chapter—13.8 亿美元：这家医疗保险指导健康科技公司成立于 2013 年，最近完成了 7500 万美元的 D 轮融资，根据 Pitchbook 数据估值 13.8 亿美元。公司已筹集 1.86 亿美元资金，投资者包括 XYZ Venture Capital 和 Narya。Chapter 为医保受益人提供个性化的保险选择指导，帮助老年人导航复杂的医保选项并找到最适合的健康保险计划。

Threatlocker—12 亿美元：这家位于美国奥兰多的数据保护公司最近完成了 6000 万美元的 E 轮融资，根据 Pitchbook 数据估值 12 亿美元。该公司成立于 2017 年，迄今已筹集超过 2 亿美元资金，投资者包括 General Atlantic 和 StepStone Group。Threatlocker 提供零信任网络安全解决方案，通过应用程序白名单和端点检测与响应技术保护企业免受恶意软件和网络攻击。

Cyberhaven—10 亿美元：这家数据检测公司在 4 月完成了 1 亿美元的 D 轮融资，根据 Pitchbook 数据估值 10 亿美元。该公司于 2015 年推出，迄今已筹集超过 2 亿美元资金，投资者包括 Khosla Ventures 和 Redpoint Ventures。Cyberhaven 专注于数据丢失防护，利用 AI 技术跟踪和保护企业敏感数据，防止数据泄露和内部威胁。

五月

Pathos—16 亿美元：这家药物开发公司成立于 2020 年，五月完成了 3.65 亿美元的 D 轮融资，根据 Pitchbook 数据估值 16 亿美元。公司迄今已筹集超过 4.6 亿美元资金，投资者包括 General Catalyst 和 Altimeter Capital Management。Pathos 专注于开发针对癌症和其他严重疾病的创新疗法，利用先进的生物技术平台加速药物发现和开发过程。

Statsig—11 亿美元：这家产品开发平台公司成立于 2021 年，最近完成了 1 亿美元的 C 轮融资，根据 Pitchbook 数据估值 11 亿美元。公司迄今已筹集约 1.53 亿美元资金，投资者包括红杉资本、Mardona 和 ICONIQ Growth。Statsig 为产品团队提供功能标志、A/B 测试和产品分析工具，帮助开发者安全地发布新功能并衡量其影响。

SpreeAI—15 亿美元：这家购物科技公司最近完成了一轮未披露金额的融资，根据 Pitchbook 数据估值 15 亿美元。该公司成立于 2020 年，迄今已筹集超过 2000 万美元资金，投资者包括 The Davidson Group。SpreeAI 致力于利用人工智能技术改善在线购物体验，为电商平台提供个性化推荐和智能搜索解决方案。

Function—25 亿美元：这家健康科技公司成立于 2020 年，此前完成了 2 亿美元的融资，根据 Pitchbook 数据估值 25 亿美元。公司迄今已筹集超过 2.5 亿美元资金，投资者包括 a16z。Function 专注于预防性医疗保健，提供综合的健康评估和个性化的健康优化计划，利用先进的诊断技术和数据分析帮助用户预防疾病。

Owner—10 亿美元：这家餐厅营销软件公司成立于 2018 年，最近完成了 1.2 亿美元的 C 轮融资，根据 Pitchbook 数据估值 10 亿美元。公司迄今已筹集超过 1.8 亿美元资金，投资者包括 Headline、Redpoint Ventures、SaaStr Fund 和 Meritech Capital。Owner 为餐厅提供全套数字营销解决方案，包括客户关系管理、忠诚度计划和营销自动化工具。

Awardco—10 亿美元：这家员工参与平台此前完成了 1.65 亿美元的 B 轮融资，根据 Pitchbook 数据估值 10 亿美元。该公司成立于 2012 年，迄今已筹集超过 2.3 亿美元资金，投资者包括 General Catalyst。Awardco 提供员工认可和奖励平台，帮助企业提高员工参与度和满意度，通过与亚马逊合作提供灵活的奖励选择。

六月

Linear—12.5 亿美元：这家软件开发产品管理工具公司最近完成了 8200 万美元的 C 轮融资，根据 Pitchbook 数据估值 12.5 亿美元。该公司成立于 2019 年，迄今已筹集超过 1.3 亿美元资金，投资者包括 Accel 和红杉资本。Linear 为软件开发团队提供现代化的项目管理和问题跟踪工具，以其简洁的设计和快速的性能而闻名，已成为许多科技公司的首选工具。

Gecko—16.2 亿美元：这家公司制造能够攀爬、爬行、游泳和飞行的数据收集机器人。该公司成立于 2013 年，最近完成了 1.21 亿美元的 D 轮融资，根据 Pitchbook 数据估值 16 亿美元。公司迄今已筹集超过 3.4 亿美元资金，投资者包括 Cox Enterprises 和 Drive Capital。Gecko 的机器人技术被广泛应用于基础设施检查、环境监测和搜救任务等领域。

Meter—13.8 亿美元：这家为企业提供托管互联网基础设施服务的公司，最近完成了 1.7 亿美元的 C 轮融资，根据 Pitchbook 数据估值 13.8 亿美元。该公司成立于 2015 年，迄今已筹集超过 2.5 亿美元资金，投资者包括 General Catalyst、红杉资本、OpenAI CEO Sam Altman 和著名天使投资人 Lachy Groom。Meter 为企业提供端到端的网络解决方案，包括硬件、软件和持续的网络管理服务。

Teamworks—12.5 亿美元：这家体育软件公司最近完成了 2.47 亿美元的 F 轮融资，根据 Pitchbook 数据估值 12.5 亿美元。该公司成立于 2006 年，迄今已筹集超过 4 亿美元资金，投资者包括 Seaport Capital 和 General Catalyst。Teamworks 为大学和职业体育组织提供全面的团队管理平台，涵盖沟通、日程安排、合规性管理和运动员发展等功能。

Thinking Machines—100 亿美元：这家 AI 研究公司由 OpenAI 前首席技术官 Mira Murati 于 2024 年创立，短短一年内就已经完成了 20 亿美元的种子轮融资，根据 Pitchbook 数据估值 100 亿美元。公司投资者包括 a16z 和英伟达。作为 OpenAI 此前的重要技术人物，Murati 在 AI 研究领域拥有深厚的技术背景和丰富的经验，Thinking Machines 专注于开发下一代 AI 系统和安全技术。

Kalshi—20 亿美元：这家受欢迎的预测市场公司成立于 2018 年，最近完成了 1.85 亿美元的 C 轮融资，根据 Pitchbook 数据估值 20 亿美元。公司迄今已筹集超过 2.9 亿美元资金，投资者包括红杉资本和 Global Founders Capital。Kalshi 是美国首家受监管的事件合约交易所，允许用户对政治选举、经济指标、天气事件等各种现实世界事件的结果进行交易。

Decagon—15 亿美元：这家客户服务 AI 代理公司成立于 2023 年，最近完成了 1.31 亿美元的 C 轮融资，根据 Pitchbook 数据估值 15 亿美元。公司迄今已筹集超过 2.31 亿美元资金，投资者包括 a16z 和 Accel。Decagon 开发 AI 驱动的客户服务代理，能够自动处理复杂的客户查询，为企业提供 24/7 的智能客户支持解决方案。

参考资料：

1.https://techcrunch.com/2025/07/06/7-new-tech-unicorns-were-minted-in-2025-so-far/

2.https://pitchbook.com/news/reports/q2-2025-global-vc-first-look

3.https://www.cbinsights.com/research/report/venture-trends-q1-2025/

4.https://news.crunchbase.com/venture/startup-investment-charts-q1-202

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