上周，市场主要指数多数上涨。其中上证指数报3472.32点，上涨+1.40%，沪深300上涨+1.54%。港股方面，恒生指数下跌-1.52%。

上周，31个申万一级行业板块，25个行业板块收涨，排名前三的领涨板块分别为钢铁（+5.06%）、建筑材料（+3.96%）、银行（+3.77%）；领跌板块分别为计算机（-1.28%）、非银金融（-0.72%）、美容护理（-0.55%）。

上周，沪深两市累计成交额分别为27,306.25亿元、43,364.95亿元，较前值分别上涨+23.54%、+23.48%，总计70,671.20 亿元。

- 估值情况 -

截至7月4日，国内主要市场股指估值较前值有所上升，上证综指/深证成指/创业板指/恒生指数的市盈率分别为15.15/26.84/32.63/10.41倍，分别处于三年的99.89/87.31/55.88/93.27分位，上周末收盘日估值分别14.93/26.53/32.16/10.56倍。

数据来源：iFind

- 海外市场表现 -

上周，海外主要市场多数上涨，其中美股三大指数纳指、标普500指数、道琼斯工业指数分别上涨+1.62%/+1.72%/+2.30%，日经225指数下跌-0.85%。

- 一周要闻 -

6月PMI数据传递积极信号 我国经济景气水平总体保持扩张

作为较早发布的月度经济指标之一，制造业采购经理指数（PMI）的最新读数和变化趋势，为上半年攻坚克难砥砺奋进的中国经济提供了又一生动注脚。

国家统计局6月30日发布的数据显示，6月，制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2个、0.2个和0.3个百分点。“三大指数均有所回升，我国经济景气水平总体保持扩张。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河说。

多位专家表示，面对复杂国际环境，上半年中国经济展现出较强韧性和活力，为实现全年增长预期目标打下良好基础。下阶段，应抓好存量政策落地显效，研究出台新的储备政策，不断增强经济增长的内生动能，推动经济继续稳中有进、向优向新。（来源：中国证券报）

从“人力输出”到“方案出海、数字护航” 中国企业以技术方案与合规运营竞逐全球市场

在人工智能驱动与全球合作需求下，中国企业出海正经历深刻转型——从“人力输出”跃升为“方案出海、数字护航”。7月3日举行的2025全球数字经济大会“数字经济出海国际合作论坛”揭示，北京构建的创新服务基地半年来成效显著，软通动力、中国移动等领军企业在论坛上分享成功实践，新一批上市公司加速布局，以技术方案和合规运营竞逐全球市场。

“在全球化背景下，数字经济全球一体化不会停止，中国数字经济与世界数字经济融合发展也是大势所趋。”全球数字经济城市联盟荣誉理事长、国际电信联盟前秘书长赵厚麟表示，中国数字科技和数字经济出海已经成为中国企业拓展国际市场、实现转型升级的重要战略选择。（来源：上海证券报）

智算中心“狂飙”背后部分算力闲置 政策引导市场调节双轮驱动成破局关键

2023年初，以ChatGPT为代表的大模型应用的出现驱动智算需求迅速攀升，国内地方政府、电信运营商与互联网企业加速布局，掀起智算中心建设热潮。时至今日，以DeepSeek为代表的开源模型引发业界对算力需求变革的新一轮思考。

近期，工业和信息化部印发《算力互联互通行动计划》，立足提高公共算力资源使用效率和服务水平，促进算力高质量发展。证券时报记者调研多家行业企业，试图从智算中心面临的困境中，探寻算力可持续、高质量发展的路径建议。受访业内人士认为，虽然今年算力闲置情况将有所好转，但算力中心建设仍需探索出更为高效合理的新模式。（来源：证券时报）

天下之事都不新鲜，所有难做的事都是人做出来的。用长期主义的坚持叠加有价值的事情，才能一步步实现心中所愿。

———《哪吒》系列电影导演：饺子

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