经过一个多月的征求意见，创业板登记制度改革体系的规则终于正式落地。

6月12日晚，证监会发布《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》(以下简称《首发办法》)、《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》、《创业板上市公司持续监管办法（试行）》、《证券发行上市保荐业务管理办法》，自发布之日起生效。同时，深圳证券交易所、中国结算和证券业协会发布了相关配套规则。

关于具体上市条件，深交所修订为《深圳证券交易所创业板股票上市规则》(以下简称《上市规则》)。修订后的《上市规则》为国内无投票权差异的企业设定了三套市值和财务标准。发行人至少应满足其中一条：一、最近两年净利润为正，累计净利润不低于5000万元；二是预计市值不低于10亿元，最近一年净利润为正，营业收入不低于1亿元；三是预计市值不低于50亿元，最近一年营业收入不低于3亿元。其中，第三套标准一年内不会实施。换句话说，亏损企业的上市标准一年内不会执行。

创业板允许红筹股企业和不同权利的企业上市。《上市规则》是一家运营收入快速增长、自主研发、技术国际领先、在同行业竞争中具有比较优势的红筹企业。分别设定了两套上市标准：一是预计市值不低于100亿元，最近一年净利润为正；二是预计市值不低于50亿元，最近一年净利润为正，营业收入不低于5亿元。有投票权差异的企业上市标准与红筹企业相同。

其中，红筹企业上市条件中的“营业收入快速增长”标准明确：上一年度营业收入不低于5亿元的，上三年度营业收入复合增长率在10%以上；上一年度营业收入低于5亿元的，上三年度营业收入复合增长率在20%以上；受行业周期性波动等因素影响，如果行业整体处于下行周期，发行人最近三年的营业收入复合增长率高于同期同行业可比公司的平均增长水平。

此外，深交所在涉及博彩协议、总股本计算、营业收入快速增长认定、证券专项认定、信息披露适应性调整、退市指标应用、投资者权益保护等事项上，与科技创新板关于红筹企业上市的相关规定基本一致。

总体而言，此次改革优化了创业板的IPO条件，制定了更加多元化、包容性的上市条件；允许符合条件的特殊股权结构企业和红筹企业在创业板上市，并预留空间让无利可图的企业上市。

新京报壳牌财经记者顾志娟主编孙勇