投资业绩突出的中国ETF其实是引导财富公众号：ETF报（ etfbao ）.利用市场估值和投资者情绪变化，懒人最好长期持有ETF指数，低买高卖，在国内多做。

今年以来，创业板指数强劲上涨。截至10月21日，年增长率已超过31%，远超上证综指的表现。对于普通个人投资者来说，应该如何把握创业板的投资机会？10月20日，田弘基金量化投资部副总经理杨超表示，创业板尤其是科技类公司选股难度极大，低成本ETF是投资创业板的理性选择。

创业板的投资价值

杨超表示，历史数据显示，创业板具有良好的长期投资价值。「从科技公司在创业板和主板的市场表现来看，自2012年以来，市场一直给予创业板较高的风险溢价。以及相应的风险补偿。”

同时，创业板明显独立于主板之外，这也使其具有更大的投资魅力。“我们也有这种直观的感觉。很多时候主板在涨但创业板在跌，或者创业板在涨但主板表现慢。”杨超认为，如果投资者只配置上证综指、沪深300指数和其他大盘股指数，他们将无法覆盖所有市场回报。

但这并不意味着创业板的所有公司都有投资价值。杨超表示，从在创业板占很大比例的科技公司来看，他们的技术积累需要很长时间，一旦出现技术突破，就会带来新的需求爆炸，因此产业格局存在很大的不确定性。通过叠加国家的比较优势、经济发展阶段等因素来预测单只股票的未来走势并不容易。“在攫取科技公司的趋势收益时，不能简单地押注一家公司。所有押注遇到的最大风险是，你选择了正确的行业，选择了正确的投资趋势，却选择了错误的公司。”

因此，杨超认为持有创业板指数基金是一个理性的选择，比如田弘创业板ETF，它是投资创业板的一个很好的工具。

在所有的被动指数基金中，ETF的投资和交易方式最为灵活。对于普通投资者来说，其明显优势是风险分散、操作透明。在ETF的管理和运营上，田弘基金有自己独特的经验。

精细化管理ETF

ETF投资主要是跟踪标的指数，看起来不是太难。但从公开数据可以看出，追踪同一指数的不同基金公司管理的ETF，实际收益率和追踪误差还是有相当大的差异。杨超认为，这与交易所交易基金的运营成本有关。

对于ETF的成本，普通投资者一般会关注管理费和托管费，但实际上ETF的运营会有很多隐性成本，比如指数使用费、信息披露费、上市费、资本利得税、股票交易印花税、转让费等。

以上种种，如果日常管理过于粗放，可能会增加ETF的成本，影响其收益和跟踪效果。杨超表示：“基金公司可以通过更精细的管理降低整个交易所交易基金的整体成本。”

在杨超看来，降低ETF的综合成本最重要的是提高资金使用效率。「每个月初，交易所交易基金应根据上月的交易情况冻结各项费用，我们会尽量在法律法规许可的范围内运用每一分钱头寸。此外，在每个交易日，所有可以用于投资的资金都必须抛出。仓位每增加1%，年度跟踪误差可降低15~16个点。”杨超说。

此外，从投资者角度，一方面，天弘基金优化了交易流程，所有补券带来的成本，由申购者去承担，而不是由所有投资者共同承担，另一方面，提供高效的做市服务和大单响应，以减少投资者买入和卖出的成本。

杨超表示，“我们内部开展了非常多精细化的ETF管理，不断优化ETF管理的每一个细节，真真正正从投资者利益出发，把成本降到最低。”

据了解，天弘基金从2015年开始陆续布局指数基金，截至目前，旗下已有11只指数产品，其中，天弘创业板ETF（产品代码：159977）自上市以来，受到投资者普遍欢迎，目前已经是规模第二大的创业板ETF产品。据了解，天弘基金将会进一步布局ETF业务，将于近期推出沪深300、中证500等ETF产品。（全景网）

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拓展阅读：

晨星：9月海外A股ETF净流入创年内新高

中证网讯（记者 吴娟娟）10月24日，晨星在官方微信公众号发布的全球ETF资金监测数据显示，9月中国股票以及债券市场相关ETF均呈现资金净流入状态。晨星统计的中国股票、债券ETF，既包括离岸ETF也包括在岸ETF。

其中，美国市场交易的中概股相关ETF，9月净流入近6亿美元，扭转了过去5个月的持续流出状态。具体来看，德银Xtrackers-嘉实沪深300ETF净流入幅度最大，安硕iShares和道富（State Street）相关ETF也呈现资金净流入。

海外发行的A股相关ETF方面，9月净流入近4亿美元，为今年以来最高单月净流入。主要来自中资基金公司在香港发行的A股ETF产品，其中华夏沪深300、南方富时A50贡献了最大的资金净流入，Premia中证财新中国新经济ETF流入也较大。

在岸人民币债券ETF9月净流入超5亿美元，主要集中在中长期政策性金融债以及国债市场。

估值数据：

10月21日各大指数ETF估值数据与表现

10月18日各大指数ETF估值数据与表现

10月17日各大指数ETF估值数据与表现

10月16日各大指数ETF估值数据与表现

10月15日各大指数ETF估值数据与表现

10月14日各大指数ETF估值数据与表现

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