摩根士丹利发布研报称,将绿城管理(09979)目标价由3.46港元调高1.45%至3.51港元,投资评级为“增持”,最乐观(最牛)目标价4.8港元。大摩提及,绿城管理2027年市占率提升带来的复苏趋势更为明朗。预计2025年利润率将高于预期,随着专案组合优化和市场份额更快增长,绿城管理在2026-27年将迎来业绩增长的机会。
大摩的预测调整考虑了以下因素:1)2026年底房地产市场复苏带来的结构性机遇将推动PJM(项目管理)商业项目反弹,2027年收入将增长7%;2)基于公司指引及经营现金流改善,该行对绿城管理2025-27年的每股股息预测维持不变。