用牛市思维看待和参与本轮银行股重大级别行情，当下不是行情的下半场，而是长周期的开始，趋势的力量（低利率大时代+人民币资产重估）是本轮行情的底层逻辑。

7月4日上午收盘，市场早盘探底回升，三大指数小幅上涨，沪指续创年内新高。板块方面，游戏、稳定币、银行、电力等板块涨幅居前，固态电池、稀土永磁、有色金属、军工电子等板块跌幅居前。ETF方面，富国中证800银行ETF（159887）半日涨1.69%，成分股中，浦发银行（600000.SH）涨2.89%，中信银行（601998.SH）涨2.68%，光大银行（601818.SH）涨2.59%。

消息面上，截至7月3日，申万银行板块指数年内累计涨幅达17.26%，在申万31个行业中排名前列。申万银行板块总市值达14.73万亿元，较年初增长2.37万亿元。从个股涨幅看，截至7月3日收盘，浦发银行以37.8%的涨幅拔得头筹，青岛银行累计上涨34.83%位居第二，兴业银行以31.48%涨幅紧随其后，加上江苏银行、浙商银行、重庆银行、厦门银行、渝农商行，今年股价涨幅超过25%的银行股已增至8家。

东海证券指出，当前银行板块估值已接近近十年中枢水平，建议后续采用“核心＋卫星”配置策略，均衡布局∶以高股息属性的国有大行构建核心组合，同时搭配具备周期弹性的头部中小银行作为卫星组合。

中国银河证券表示，货币政策适度宽松基调预计不变，降准降息空间仍存。存贷款非对称降息落地，息差企稳有支撑。一揽子金融政策加码，结构性工具加力，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期。中长期资金力量壮大，公募低配有望修复，ETF扩容加速利好权重股，增量资金加速银行估值重塑。

浙商证券建议用牛市思维看待和参与本轮银行股重大级别行情，当下不是行情的下半场，而是长周期的开始，趋势的力量（低利率大时代+人民币资产重估）是本轮行情的底层逻辑。