英伟达市值正在逼近4万亿美元。周四盘中，英伟达市值一度突破3.92万亿美元，短暂超过苹果在2024年年底时创下的3.915万亿美元全球最高市值。截至周四收盘，英伟达股价上涨1.33%，股价159.34美元/股，创去年股票“1拆10”后的新高，市值则为3.89万亿美元。

近期英伟达股价呈现波动上涨趋势。6月以来，英伟达股价累计上涨了17.92%。今年年初至7月3日，英伟达股价累计上涨了18.67%。如果英伟达股价延续上涨趋势，有可能创下史上最高市值的纪录。

从业绩看，在5月底公布的最新季度财报中，英伟达业绩还在增长。英伟达2026财年第一季度营收440.62亿美元，同比增长69%，净利润187.75亿元，同比增长26%。其中，数据中心业务收入达391亿美元，同比增长73%，Blackwell架构芯片占数据中心收入近70%，显示英伟达已推动AI芯片从Hopper架构向Blackwell架构过渡。

而Blackwell架构的AI芯片出货还在继续。今年下半年，采用该架构的GB300出货逐渐进入高峰期。当地时间7月3日，云服务公司CoreWeave宣布，公司成为第一家为客户部署最新GB300 NVL72系统的AI云服务提供商，并计划继续扩大部署。

在上周的英伟达股东大会上，英伟达CEO黄仁勋则谈到市场对算力的需求还在增长。他表示，推理需要更多计算。仅在过去一年时间里，tokens（词元）生成就激增了50到100倍。为了满足这种指数级的激增，大型人工智能工厂正在各地崛起。仅微软在上个季度就处理了超过100万亿的tokens，是一年前的5倍。

黄仁勋还表示，公司在多个领域都有增长机会，人工智能和机器人技术是最大的两个机会，代表着数万亿美元级别的增长机会。未来将有数十亿台机器人、数亿辆自动驾驶汽车和数十万个机器人工厂，它们都将由英伟达的技术驱动。

有市场研究机构预计，英伟达将继续带动半导体IC产业规模增长。TrendForce集邦咨询梳理了去年全球Fabless公司的营收，排除芯片以外的业务后发现，营收前10名的厂商中，英伟达营收增长率达125%，其他公司的增长率最多只有21%，英伟达拉动了整个行业增长。该机构称，上半年半导体IC产业需求状况很好，主要受惠于行业提前备货需求，再加上英伟达GB200、GB300下半年出货量增长，预计将推动2025年全球半导体IC产业规模增长19%左右。

值得注意的是，随着股价上涨，英伟达高管近期有减持动作。当地时间6月26日，英伟达向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件显示，黄仁勋6月20日以来已累计减持22.5万股英伟达股票，套现近3320万美元。这些出售的股份是黄仁勋减持计划的一部分，按照计划，黄仁勋2025年可减持600万股股票。近期在减持股票的还包括英伟达董事会成员Mark Stevens、Tench Coxe等。

英伟达同时也面临其他芯片厂商的挑战。竞争对手中，AMD于6月发布了新系列AI芯片MI350，并称新芯片性能优于英伟达，ASIC（专用集成电路）阵营的Marvell 6月也上调了对AI定制芯片的市场目标，给英伟达带来了压力。

竞争对手给英伟达带来的压力将是持续的。集邦咨询研究副总经理储于超告诉记者，谷歌今年发布的TPU芯片峰值算力已达4614TOPs，今年或明年谷歌TPU串联数可达到9200颗。英伟达的毛利率在60%以上，客户不愿看到这种情况一直持续下去，都希望在训练端、推理端推出自己的芯片方案。

(本文来自第一财经)