来源：财经林妹妹

“依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。”一场会议，引发了一连串的反馈。

光伏：国内头部光伏玻璃企业计划于7月开始集体减产30%

水泥：7月1日，中国水泥协会发布《“反内卷""稳增长"高质量发展工作的意见》

钢铁：中国钢铁工业协会首次对6家钢铁主业现金流为负但仍在增产的企业进行警示

猪肉：多家头部猪企接到相关部门要求暂停能繁母猪扩产，并将出栏体重控制在120公斤左右

据媒体报道，7月1日反内卷再次被提及，然后一夜之间，各大产业减产的信息传出来了。钢铁、水泥、光伏、玻璃、工程机械，乃至生猪养殖等传统过剩行业都一路上涨，但今天看基本走成了一日游。那后续这些方向还能关注么，分歧之后能复制2016年那轮“去产能”行情么？

按我的看法，大行情是很难的，甚至于困境反转也还没到时机。

当然内卷这件事对经济的影响是很负面的，但我更愿意用周期的逻辑来解释。内卷，是因为企业想卷吗？降价，是因为商家不想赚钱吗？跌破成本，是因为大家都想赔本吗？当然不是，本质上还是行业总体产能远大于需求。市场就这么大，既然谁都不想下牌桌，肯定是想办法续命，坚持到最后完成赢家通吃。可制造业本身就是要看生产效率的，谁的生产效率更高，谁的品质更好，谁就更有优势；如果成本端和质量都没优势，那自然就想办法在价格上动手了。

拿光伏行业举例，2022年到2023年行业由于需求快速增长，行业利润大增，加上行业进入门槛本身没有那么高，各地都看到了这块产业红利纷纷给了扶持政策鼓励企业扩产，当时再建产能就已经超过了预期需求，也为今天的“卷”埋下了伏笔。那为啥行业协会或者管理不好好规划，让行业更健康一些呢？实际上协会只能倡议，并不能管理，从税收的角度，只要是生产，起码能收增值税，如果减产甚至停产，那就是零。而建厂有利于地方发展，很多时候也不会考虑更多未来的事情。所以我们能看到，国内在任何充分竞争的行业里，只要行业利润好的阶段，都会出现类似的大扩张情况。

过去除了煤炭和钢铁因为行业内主要是国企，这可以依靠行政命令完成去产能，化工，纺织服装，家电，机械，养殖都是直到行业供需稳定，新入者门槛变高这个行业才会真正进入良性竞争阶段，这是经济规律，谁都逃不脱。

想解决这问题，就是靠市场自我淘汰，毕竟总不能说我让谁退出就退出吧，还是看谁亏的扛不住，自己就退出了。作为投资者，如何判断或者寻找拐点呢？

主要是观察产品库存的变化以及行业产能利用率的变化，基本可以反映行业当前的景气度。目前的数据看，其中或已处在底部右侧的行业主要包括纺织化学品、集成电路制造、乳品等；仍处在底部左侧的行业主要包括光伏电池组件、仪器仪表、硅料硅片、装修建材、化学制药、玻璃玻纤、锂电专用设备、家居用品、机器人、钛白粉、普钢等。

周期属性强的行业，布局起来不容易，有时候可能要熬很久很久，莫不如等一切明朗有积极现象再说。

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