反内卷行情和资金风向分析见《反内卷：短线共识！月初的ETF格局如何演化？》，下面看下常规数据。

周三盘面又是超级大分化，对于99%的人来说赚钱都比较难，市场不断考验着大家对格局的认知。其实如果没有量化，不会这么夸张，有了他们那么在大多数时间面临“不涨就得跌”的困境。据说要马上要限制交易频率，但必须说不治本，利益网太多，券商总有办法开口子。

所以2月的科技重估，5月的创新药，6月的港股行情，这类中期能打开空间的行情，是如此弥足珍贵，而短期缺乏这种新的中线共识。

昨日南向资金大卖互联网，买入恒生科技、信达生物等，对于创新药的兴趣跃然纸面了。

但互联网持续被大卖，显然这里有个逻辑：机构资金非常厌恶内卷式竞争。前面是比亚迪，现在是阿里巴巴、京东等，一旦有这种苗头，砸盘很坚决。马上半年报了，也有谨慎情绪。

所以现在不是主动增投恒生科技的窗口，逢低定投反而是降低成本的机会。

ETF申赎上，港股医药、互联网、科创、半导体、光伏等吸引资金态势明显，特别是创新药各路主题几乎全体发力。而中证A500连续第二天大幅赎回，金额超40亿，而周二是50亿！

申购、赎回成本不低的，这尼玛是啥操作，但不管怎样，表明市场对整体行情预期很不足。

大盘行情这么焦灼，还是看看反内卷行情的预期吧，低位可能更容易些！

昨日早报就提过多晶硅和光伏了，9点开盘如果继续强势，那么考虑继续持仓。

而真正更容易被游资机构吸引的，可能还是钢铁、煤炭、水泥等最容易被散户看不起的方向。昨晚商品继续强势，早九点如果商品市场继续造势，那么继续强势的概率较高。

哪些ETF可以关注？看下上图，宝钢股份关联的看下，其各种红利比较稳妥，港股系也关联。

最近比较火爆的军工、区块链、科技呢？等新的刺激。

说白了A股大多数时候就是一个短线资金盘，就看谁的利好更新更吸引人，拿军工来说，演习、阅兵、新武器曝光、对峙等都是。业绩尚未验证，还没脱离概念炒作的格局。

从龙头股成交来看，还有一定的惯性，不至于悲观，但持仓体验预期不好。所以看好了反向，格局大点。

美股新高了，降息预期提升，今晚还有非农数据来验证。

越南怂了，对我们利空，不方便多说，光伏出海一个通道也被卡。所以光伏这个也只能炒个短期，大行业企稳其实还差得远。

特斯拉暂停机器人生产，利空，这轮反弹机器人本来就很弱。

短期市场对于主要方向的分歧很大，对新利好比如反内卷的接受程度比较高。所以新消费、半导体、创新药、军工、IP经济等总体还是看接下来反复活跃，成交额如果继续回落则体验会比较差。

如果你看好一个大反向，就耐心等待刺激出现，而如果做短线，就抓新的低的热点。

没有明确主线，现在有点难，短期谨慎一些。

（转自：木鱼ETF）