作者：乔伊 　　

　　来源：政和岛 　　

　　中国银行业见证了另一个里程碑事件。 　　

　　近日，招商银行宣布，其零售AUM(托管客户总资产)首次突破10万亿大关。中国股份制商业银行首次突破10万亿元上限。 　　

　　大象跳舞越来越轻快。招商银行AUM从7万亿到8万亿用了14个月左右；从8万亿到9万亿用了大概8个月；从9万亿到10万亿，只用了半年时间。雪球越来越大，速度越来越快，仿佛有一个魔术师在背后按下了加速键。向导的名字是“链接器”。 　　

　　01、 做财富管理的“链接器” 　　

　　链接已经成为各行各业巨头的目标。 　　

　　从腾讯、阿里、华为，到美国的谷歌、亚马逊、脸书，这些商业巨头都瞄准了超链接。定位为链接者，不局限于自己的一亩三分地。它创造了一个大平台，是万物生长的繁荣生态。 　　

　　企业提供链接，链接创造生态，生态反哺企业。这是一种安全系数更高、可持续性更强的发展模式。 　　

　　随着中国金融业的发展，“大财富管理”逐渐成为主流趋势，其本质是形成财富管理的“链接器”，将客户与专业金融机构、财富管理专家联系起来，帮助甚至代理客户管理金融资产，进行长期、全市场、多品类的投资，使双方利益最大化。 　　

　　至此，招商银行之所以能把零售AUM的规模扩大到10万亿，其战略和格局也得益于“链接者”的愿景。 　　

　　招商银行的财富管理模式是通过与全市场优秀的资产管理机构广泛链接，选择优质的金融产品，然后提供给相关客户均衡配置，长期相伴。这种组合拳，看似简单，实则暗含玄机。 　　

　　每个人的经济需求差异很大。找到合适的金融产品就像找到合适的合作伙伴一样困难。如何提高链接效率？第一，选择的对象要足够丰富；第二，第二，除了有钱之外，还要足够高的素质，才不会在大海捞针中迷失方向。 　　

　　站在招商银行“链接者”左侧的是超过1.6亿的优质零售客户；站在右边的是经过严格挑选的“大财富管理朋友圈”:100多家基金公司、40多家私募机构、30多家保险公司、25家信托公司、16家贵金属公司、9家银行理财子公司，代销了8500多种投资产品.在这个大生态中，每天都有无数引人注目的化学反应发生。 　　

　　在“链接器”下，招商银行认为，未来5年，其年新增客户数有望达到1500万，AUM复合增速有望保持两位数。这是招商银行对市场潜力的乐观，也是其对自身实力的信心。 　　

　　02、 “长期价值主义者”的俱乐部 　　

　　随着中国投资市场的成熟，“选择优秀企业，做时间的朋友”的价值投资理念得到了越来越多人的认可。巴菲特的名言“不需要做不平凡的事就能取得不平凡的成绩”，也充分说明了成为长期主义者、践行价值投资的魅力。 　　

　　然而，价值投资绝不是简单的低估值投资。其实，理财产品的选择和购买是有一定的知识门槛的。然而，很少有人能在投资前沉下心来仔细研究。很多自称是市场“价格投资者”的用户，只是在附和别人的观点。 　　

　　因此，银行时不时地进行变革，为用户提供更可持续、更有利可图的投资方式，已成为当务之急。在这一点上，招商银行可以说是银行系统实施价值投资的先锋。 　　

　　从单只优选基金产品来看，招商银行对于选什么、怎么选、选谁有一套高标准、严筛选的逻辑。 　　

　　众所周知的“五星选择”是招商银行基金的顶卡。它从全市场8000多只股票型基金中精选数十只优秀基金，每季度动态调整，以优秀的基金和基金经理帮助客户实现长期回报。2013年至2020年，招商银行“五星选择”权益指数累计上涨421.10%，复合年化涨幅为22.92%。有媒体评论称，“截至目前，基金公司入选招商银行‘五星选择’仍是难得的荣誉”。 　　

　　这些“自然选择之子”的共同特点是能穿越多头和空头，严格控制回撤，平衡配置。持有时间越长，利润越丰厚，有助于投资者在长坡和湿滑的雪地中实现财富的滚雪球，符合价值投资“做长期投资者”的实践标准。 　　

　　今年招商银行推出了“昭阳计划”，提前布局优秀基金经理，不仅与优秀经理长期合作，还为潜在基金经理搭建成长平台，以更好的产品和业绩回报客户。 　　

　　风大时，睁开眼睛为宜。在招商银行前瞻性的布局下，众多优质产品可以率先与招商银行1.6亿用户见面，招商银行的客户也可以成为“春江水暖鸭先知”，在投资市场上获得优势，可谓是双赢。招商银行在财富管理方面的良苦用心可见一斑。 　　

　　市场永远是诚实的，企业是否努力会被时间认证。2012年至今，在招商银行基金持仓的客户累计盈利近3000亿元，其中2020年将实现近1400亿元，创历史新高。根据中国资产管理协会披露的数据，截至今年一季度末，招商银行以6711亿元被列为基金持股监管的股混公募。 　　

03、 招行财富开放平台，“水大鱼大”

海纳百川，有容乃大。一个企业的格局大小，不在于资金有多少个亿，客户有多少万人，而是看其在成为一个行业的龙头后，能不能包容同处一个赛道的伙伴朋友，甚至为其发展提供养分，形成整个行业竞争向上的良性格局。

招行于今年重磅升级了“财富开放平台”，就呈现出了这种巨大的开放性和包容性。

招行的财富开放平台，欢迎全市场优秀的资管机构入驻，构建自己的“招财号”，从而直接触达持仓客户和潜在客户，用户也可以从平台获取及时、专业的理财知识和投资策略等，在“长期价值投资”中收获人生的财富

这种“去中心化”的模式，不仅让出众的机构和产品都有了更快、更多、更准的触达与了解用户的机会，也让用户在享受招行服务的同时，体会到优秀资管机构的专业禀赋。而招行本身，则在这种良性循环中得到长足发展，将自身的平台化与智能化能力，进一步衍生成为一种生态化能力。

可能会有用户表示担心，是不是任何机构都可以入驻招行财富开放平台？这样长此以往，岂不会乱象丛生？事实上，招行对于机构有着一套严格的准入机制，诸如“机构是否有

“以客户为中心”的价值观？专业程度和产品是否足够亮眼？是否有足够的线上运营能力？是否能够接受招行对于客户隐私以及信息安全保护的基本要求？”等等，都在招行的考量范围内。

在这样的大浪淘沙后，入驻机构几乎全部是业内的佼佼者。如今，在招行的财富开放平台中，已有大众耳熟能详的多家头部机构抢滩入驻，包括易方达基金、中欧基金、建信理财、交银理财、泰康在线等等。

招行的财富开放平台，“水大鱼大”，我们从中看到了银行业自我进化的能力，也看到了招行与客户、合作伙伴从容前行的决心。

回到最初的问题，打破零售AUM

10万亿天花板的招行，何以在财富管理上一骑绝尘、越跑越快？或许，我们可以从招行行长田惠宇的一段话中，找到答案：“一个企业，越自信，越开放；越开放，越强大。”