行业数据

据国家统计局数据显示，2025年1-5月，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入31364.5亿元，同比下降7.0%；营业成本29857.7亿元，同比下降8.7%；利润总额316.9亿元。

兰格点评

5月份，由于受到中美关税战的“暂缓”、降息降准的落地、以及需求旺淡季转换等因素的影响，国内钢铁市场呈现震荡下滑的行情，但由于原料成本持续下降，使得钢铁行业的盈利空间继续扩大。根据国家统计局发布数据显示，2025年5月黑色金属冶炼和压延加工业盈利147.7亿元，环比增加53.6亿元，同比增加52.7亿元。从全国粗钢产量及吨钢利润的数据来看，2025年5月国内钢铁生产企业处于“控产扩利”的局面，吨钢盈利73元，较上年同期增加102元（详见图1）。从营业成本来看，5月综合成本环比持续下降态势，但仍处相对高位，5月营业成本占营业收入的比重为95.2%，较上年同期下降1.8个百分点（详见图2）。从钢企利润率来看，1-5月钢企的盈利能力持续增强，成本利润率为1.06%，环比扩大0.35个百分点，较上年同期上升1.46个百分点；销售利润率为1.01%，环比扩大0.33个百分点，较上年同期上升1.40个百分点（详见图3）。

5月份全国粗钢、生铁、钢材日产均环比继续下降。据国家统计局数据显示，2025年5月份，全国粗钢日均产量279.2万吨，环比下降2.6%；生铁日均产量239.1万吨，环比下降1.2%；钢材日均产量411.1万吨，环比下降1.4%；其中重点统计钢铁企业共生产粗钢7194万吨，同比下降3.4%；生产生铁6446万吨，同比下降1.2%；生产钢材7316万吨，同比下降0.4%。

从各品种细分产量数据来看，2025年5月，钢材细分品类产量呈现同比环比均分化的特征；其中建筑钢材和管材类品种产量同比均下降；而板材品种产量则同比分化（详见表1）。

表1 2025年1-5月全国主要冶金产品产量

从主要下游产品产量数据来看，2025年5月，钢铁产品结构调整仍然持续，同比环比均明显分化，但制造业用钢需求依然好于建筑用钢需求，其中集装箱、装备制造、工程机械、汽车、船舶和家电等制造业用钢需求依然较强（详见表2）。

表2 2025年1-5月全国钢铁下游工业产品产量

随着政策组合效应持续释放，稳经济促发展效果显现，国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，充分展现了我国经济的韧性和活力。也要看到，外部不稳定不确定因素较多，尤其是近期地缘冲突的不断升级，而国内需求扩大内生动能尚需增强，经济持续回升向好基础仍需稳固。下阶段，要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，统筹国内经济工作和国际经贸斗争，坚定不移办好自己的事，把扩大内需、做强国内大循环摆到更加突出的位置，着力稳就业稳经济推动高质量发展，推动经济持续健康发展。

目前来看，国内钢材市场已经进入了传统的需求淡季，各地受到高温强降雨的影响较大，室外施工进度也受到明显制约，与此同时，制造行业也进入了高温多雨下的“平稳期”，终端需求的下降也逐渐使得上游钢厂进入了“高位控产”阶段。在钢铁行业供大于求的背景下，“自主控产”将成为钢厂的常态化手段，但终端需求端的“长弱板强”也操控着钢厂铁水的流向，钢厂正加快从“规模效益”转向“品种效益”的进程，从而使得钢厂盈利能力不断增强。

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