6月27日，市场早盘震荡分化，三大指数涨跌不一。沪深两市半日成交额9913亿，较上个交易日放量138亿。

截至收盘，沪指跌0.21%，深成指涨0.85%，创业板指涨1.16%。

盘面上热点较为杂乱，个股涨多跌少，全市场超3600只个股上涨。

从板块来看，算力硬件股再度走强，中京电子涨停。有色金属概念股展开反弹，北方铜业等涨停。大金融股一度冲高，天风证券涨停。

下跌方面，银行股展开调整，中国银行等多股跌超2%。板块方面，有色金属、铜缆高速连接、CPO、多元金融等板块涨幅居前，油气、银行、保险、港口等板块跌幅居前。

小米汽车概念股早盘走强

小米集团（01810.HK）开盘即跳涨8%，股价突破61港元，创下历史新高，市值攀升至1.55万亿港元。小米股价的上涨也带动了产业链上下游企业的股价上扬。

小米汽车概念股开盘大涨，电工合金20cm涨停，模塑科技直线拉涨停，海泰科、凯众股份、德迈仕等跟涨。

消息面上，小米正式发布其首款SUV汽车小米YU7，售价25.35万元起，Pro版27.99万元，Max版32.99万元。

据小米汽车官微，开售后3分钟，小米YU7大定突破20万台。开售后1小时，大定突破28.9万台。

此外，对于“小米靠营销成功”相关言论，雷军回应称，我们这次成功以后，有个别同行把它包装成小米是靠营销赢的。你们今天看我们的每一个指标每一项能力，在任何一个维度里面，我觉得在绝大部分领域小米都是领先的，无论是产品研发、品质、质量还是设计等维度。

当然，我们还有很多不足，我们很清楚。我们每天都在反思在哪里有不足，怎么进一步提高。所以，我觉得小米汽车的成功，最重要的还是我们把整个小米的能力建设放在了首位。

券商股盘中拉升

“牛市旗手”券商股异动拉升。天风证券涨停，华西证券、金证股份、五矿资本、国海证券等个股涨逾5%。

消息面上，香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》明确，未来的数字资产交易、托管等服务，将进行牌照化管理。

此外，天风证券子公司天风国际证券的证券交易牌照已升级为可提供虚拟资产交易服务。

中信证券表示，稳定币获得投资界高度关注，主要是由于立法加速、企业积极入局、交易量高速增长。稳定币是全球最重要的科技和金融创新机遇，其长期价值在于连接法币与虚拟世界，为实物和虚拟资产提供价值锚定。美国和中国香港稳定币立法加速，科技企业和传统金融机构正积极入局。

开源证券指出，提经济、稳股市政策态度延续，货币政策适度宽松，证券行业基本面向好，估值处于低位，基准约束有望带来资金回补，当下继续看好券商板块。

机构：下半年A股或震荡向上

近期，卖方机构在展望2025年下半年投资策略时，释放了乐观情绪。多家券商判断，2025年下半年，A股市场有望震荡向上。

具体而言，机构主要从两个维度进行分析，继而得出上述结论。

第一，结合基本面、估值等因素。

银河证券策略研究团队认为，外部不确定性加大和国内有效需求不足依然是下半年面临的现实问题。但在政策持续发力下，国内经济有望展现较强韧性。

“在权益类公募基金扩容、中长期资金入市与政策工具护航下，A股资金面或将延续稳中向好态势。当前A股估值处于历史中等水平，且对比海外成熟市场来讲仍处于偏低位置。从风险溢价和股息率的角度来看，A股市场投资性价比相对较高。”该团队分析，2025年下半年，A股市场有望呈现震荡向上的行情特征。

中金公司研究部分析，当下A股具备较强的估值韧性。纵向比较，A股主要宽基指数估值处于历史均值中等或偏下水平，当前整体估值具备吸引力，但行业结构存在分化。

“从下半年来看，当前A股估值位置有助于提供安全边际，也有较大的潜在上行空间，但中国资产重估更重要的是投资者对未来的预期和信心。”中金公司研究部指出。

同时，外资机构也看好中国经济的韧性。高盛中国经济学家王立升指出，中国经济增长短期仍较有韧性，今年下半年政策对冲会明显加码。

第二，结合确定性和不确定性。

中金公司研究部分析，不确定性主要来自外部挑战，仍需注重我国宏观政策应对。在不确定性明显降低前，指数或延续窄幅波动特征，考虑国际新秩序重构下我国基本面韧性，以及估值优势，预计A股下半年节奏上或为“前稳后升”，上行空间的打开取决于一揽子政策，尤其是财政政策能否继续发力支持复苏趋势延续。

在中信建投策略研究团队看来，基本面预期限制了市场短期大涨的动能，但下半年确定性的弱美元趋势、资本市场政策支持和流动性环境整体性改善有望推动A股震荡中枢持续上移，全球基本面超预期改善、国内增量政策落地和新兴产业发展则有望成为市场向上的关键催化。

此外，国泰海通策略团队明确表示，中国股市“转型牛”的格局越来越清晰，战略看多2025年。

来源：财联社、证券时报·e公司、中国基金报、21世纪经济报道、每日经济新闻、公开信息