京东物流昨日大涨，外资大行：招募全职骑手参与外卖配送具有协同效应_资讯

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2025-06-26 11:11:36

摩根士丹利（MS）提到Q2业绩影响有限，Q3起外卖服务收入贡献加大。

6月25日收盘，京东物流（02618.HK）股价攀升至13.18港元，涨幅7.15%。

自公司宣布开始招募全职骑手参与京东外卖配送服务，6月25日，花旗、摩根士丹利、野村、Jefferies等全球知名投行和机构发布研报称，这一举措可能成为京东物流长期收入增长的新驱动。

花旗发布研报称，全职外卖骑手和京东物流的最后一公里快递业务存在一些协同效应，因两者业务的高峰时段不同。基于估值不高的考量，花旗将维持京东物流“买入”评级及目标价18港元，相当于2025年预期市盈率12倍。

日本野村证券（Nomura）分析认为，此次安排将提升外卖配送的质量与时效性，提升用户体验，同时，全职骑手团队的建立有助于京东在外卖市场巩固竞争地位。此外，协同效应显著，借助现有快递管理经验优化外卖骑手日常管理，以及骑手跨场景调度。该业务预计无亏损，不会对 JDL 净利润增长预期产生负面影响。

摩根士丹利（MS）提到Q2业绩影响有限，Q3起外卖服务收入贡献加大；大和资本市场（Daiwa）预计，员工数量增加但资本开支影响有限。