（转自：藏金洞）

洞主江湖说：我说的可能都是错的，但值得你去探索和反思。

亲爱的​藏金洞友们：

就在今天，2025年6月24日，江湖上扔下了一颗不大不小的石头。

人社部，这个管着咱们养老钱的衙门，出了一篇文章，专门回应了个人养老金的税收问题。

说得很明白：等你退休了去领个人养老金，不管你账户里的是本金还是投资赚的钱，一股脑儿，通通按3%的税率收税。

这番话，看似只是在解释政策，波澜不惊。

但它没有消除疑虑，反而一锤定音，坐实了许多人心头最大的担忧。

它等于公开告诉所有人：没错，这把叫“税收”的刀，就是不长眼睛的。

它分不清谁是富人，谁是穷人；

也分不清哪部分是你的血汗本金，哪部分才是投资收益。

一刀切，全带走。

这一下，把一个在“惠民”外衣下的核心矛盾，彻底摆在了桌面上。

这3%的税，到底是“普惠”的甘霖，还是只淋在少数人身上的“福报”？

阳谋还是“劫”

明面上，这套3%的固定税率，设计得冠冕堂皇。

官方给了三个好听的理由：

第一，方便。

本金、收益混在一起算，一刀切，省得扯那些糊涂账。

第二，递延。

让你工作的时候先省点税，退休了再补上，这叫“EET模式”，跟美国学的，听着就洋气。

第三，普惠。

说你退休了收入少了嘛，3%的税率比起你上班时动辄10%、20%的个税，低太多了，是天大的优惠。

但这里有一个根本性的矛盾被忽略了。

数据显示，咱们国家现在真正交个税的人口，只占全部参保人群的9.2%到15.5%。

而更扎心的数据是，人社部披露，实际缴费的人里，中高收入群体的占比超过了70%。

这意味着，这项本该普惠的制度，从一开始就成了少数人的游戏。

对于超过八成的老百姓来说，存钱的时候根本享受不到任何免税的好处。

谁在偷着乐

咱们先看看，谁在这场游戏中，笑得最开心。

是那些高收入的“精英们”。

洞主我给你算一笔精算的账，这是券商模型测算出来的。

假设你是个企业高管，年收入25万，适用20%的个税税率。

你每年往个人养老金账户里存满12000块。

在存钱这个环节，你当年就能省下2400块的税。

而对于那些站在金字塔尖、适用45%最高税率的人来说，一年最高能节税5400元。

这笔钱在账户里投资，假设年化收益5%，三十年后，你再取出来。

这时候，税务局来了，税率只有温柔的3%。

里外里一算，存钱时省了20%的税，取钱时只交3%，中间形成了17个百分点的终生税收套利空间。

这笔投资的税后内部收益率（IRR）能达到惊人的4.12%，比你买一般的理财强多了。

吃着国家的税收优惠，滚着复利的雪球，一鱼两吃，能不偷着乐吗？

谁在泪两行

那谁在哭呢？

是那些真正需要养老保障的普通人，尤其是年收入6万元以下的群体。

根据咱们国家的税法，年入6万以下，本来就不用交一分钱的个人所得税。

结果呢？

你辛辛苦苦把血汗钱存进了养老金账户，指望着老了有个依靠。

等你退休了，颤颤巍巍去取钱。

对不起，先交3%的税。

这叫什么事？

活着的时候没享受到一分钱的税收优惠，到老了，反而要多掏一笔税钱。

精算模型显示，这一进一出，对低收入人群来说，养老金的累计折现损失高达14%。

难怪人社部数据显示，2024年实际缴存的人里，年收入低于6万的，占比还不到8%。

因为对他们来说，这笔养老金，食之无味，弃之可惜。

它占家庭总资产的比例普遍低于2%，一碗闻着香、却喝不到嘴里的汤，末了还要为这碗汤付费。

他山之石

其实，这套“EET”模式也不是咱们首创。

但别人在玩的时候，都加了各种“补丁”来堵漏洞。

你看德国的“李斯特养老金”，搞的是“缴费补贴+税收抵扣”的混合激励，穷人直接发现金补贴，富人自己去抵税。

看看日本的iDeCo，按收入水平，给你设定不同的缴费上限，更加公平。

再看美国，那个IRA账户的缴费上限，每年都跟着通货膨胀指数（CPI）往上涨，2023年就提到了6500美元，保证你的钱不贬值。

人家的税收优惠，是真金白银地想办法惠及大多数人，尤其是弱势群体。

洞主我今天把话撂这儿。

养老金账户，是咱老百姓的“压舱石”，是晚年生活的“护身符”。

它决不能，也决不该，沦为少数人税收套利的“金矿”。

要改，不难，洞主给你开几剂猛药。

第一，税率动刀。

别搞一刀切了，建立与退休收入挂钩的阶梯税率，比如0%到10%浮动。设定一个最低起征点，比如每月领的钱低于5000块，就别收税了，直接0%税率。

第二，救济穷人。

对那些压根不交个税的低收入群体，要破解他们的参与困局，可以探索“税收抵免返还”模式。

你存钱，政府不仅不收你税，还给你补贴，这才能调动积极性。

第三，打通二三。

把企业年金和个人养老金的税优额度打通，合并计算。

这样，钱才能在不同的池子里活水流动，实现个人养老资产的最大化。

第四，产品升级。

光改税还不够，得让账户里的钱能生钱。

现在账户里超过60%都是低收益的银行理财。必须扩大权益类资产的比例，开发那些能挂钩通胀、保底收益的稳健产品，比如设立一个2.75%的保底年化收益。

有模型测算过，只要这么改，就能在不影响财政的前提下，把中低收入群体的参与率，提升到35%以上。

这才是个人养老金，该有的样子。

“养老的钱，是你跪着活，还是站着活的底气，不该被算计成别人的套利金矿。”

政策的好坏，不在于设计得多么精妙，而在于它是否真的，把最广大的人民，放在了心上。