在当下的利率环境中，曾经那些能带来稳健收益的理财产品，收益率也不断走低。

但是当代年轻人主打一个想办法创造环境躺平，发现曾经想靠存款利息过活的道路行不通后，他们开始讨论是定投中证红利指数ETF，还是定投标普500和纳斯达克100ET更有性价比。

当理财“舒适区”不复存在，这两条分岔路怎么选？

买哪个收益高？

投资中证红利指数ETF的核心是获取A股市场高分红、盈利稳定上市公司的持续股息回报。该指数基金通常精选现金股息率高、分红稳定且具有一定规模及流动性的A股，以银行、能源、公用事业等板块为主。购买这类基金，相当于打包持有中国“现金奶牛”企业群的股票，追求稳健的长期收益。

定投标普500或纳斯达克100ETF，则是押注美国经济核心引擎的长期增长。标普500的全称是标准普尔500指数，覆盖美股500家市值与流动性顶尖的企业，占据全美股市总市值约80%，成分股不仅包含苹果、微软等科技巨擘，也囊括强生、沃尔玛等医疗与消费龙头。纳斯达克100则聚焦纳斯达克上市的100家非金融公司，科技股权重高达56%以上，它的成分股与标普500有较多重叠。购买这两类基金的核心魅力在于以较低门槛分享美国顶尖企业的整体成长红利。

既然定投美股指数和中证红利指数，意味着投资美国和中国市场上最优秀的那些企业，那么谁的收益更高？我们选取了广发纳斯达克100ETF联接A、博时标普500ETF联接A和招商中证红利ETF联接A三支基金进行比较，基于其历史数据计算。

若从2015年7月6日起，每月5日定投1000元广发纳指100ETF联接A，扣除0.13%申购费，红利再投，至今的年化收益率达17.90%；同期以同样的方式定投博时标普500ETF联接A，其申购费为0.12%，年化收益率为12.63%。

广发纳斯达克100联接A 

博时标普500ETF联接A

招商红利ETF成立较晚，假设自其2022年3月7日成立起，也是每月5日定投1000元，扣除0.06%申购费，红利再投，至今可以获得5.61%的年化收益率。

招商中证红利ETF联接A

从收益率来看，定投标普500ETF或纳斯达克100 ETF表现更优，但从它们的曲线图中能看出，其收益波动幅度巨大，对投资者风险承受能力是严峻考验。相比之下，红利ETF的波动更低，走势平缓，与银行定期存款趋同，整体表现更加稳定。

风险在哪里？

聊理财就不能只讲收益、不讲风险。流动性上，红利ETF交易便捷直接，直接在支付宝、手机银行上就可以申购和赎回，通常是T+1即可确认份额或资金到账，资金的流动性良好。

而定投美股ETF虽可通过国内基金平台操作，但因美股ETF基金最终需使用美元购买，会涉及换汇环节，而国内外汇额度有管理限制，因此存在特有风险。当基金公司外汇额度不足时，可能导致无法及时买入，即申购失败，或是卖出时出现赎回延迟的问题，从而错过市场时机，流动性差，最终会影响到实际收益。

从风险性角度看，红利ETF通常具有相对优势，因为美股ETF还叠加了额外风险。除了基金本身固有的市场波动风险，美股ETF投资者还需承担汇率波动所带来的风险，而且汇率波动难以预测，有时即使基金净值上涨，也可能因人民币升值导致实际收益被大幅抵消甚至变成亏损。

运用投资的“不可能三角”的原理，可以帮助判断上面哪种投资方式更适合自己。若更看重安全性和流动性，那么收益率相对低一些的红利ETF更为合适；若追求收益高，则需接受美股ETF在投资中可能面临的流动性约束以及额外的汇率风险。