你有多久没喝星巴克了？自从1999年，星巴克带着第三空间理念进入中国市场，25年间用7596家门店织就一张咖啡文化网，覆盖近千个县级市场，1.4亿会员构筑的品牌护城河曾让对手望尘莫及。2024财年，星巴克中国营收29.58亿美元，单季度拓店290家，但靓丽的财报下也是暗流涌动：同店销售额同比下滑8%，客单价缩水8%，促销战让经营利润率徘徊在10%边缘。

转折出现在本土品牌的闪电崛起。瑞幸用9.9元撕开市场裂缝，2023年营收反超星巴克中国，2025年以32.9%的市占率登顶；库迪凭借1.68元咖啡单日爆卖1亿单，蜜雪冰城用5元奶茶稀释下沉市场红利。中国咖啡市场规模从2020年的465亿飙升至2025年的550亿，但星巴克份额从42%收缩至17%，被本土军团逼入墙角。

2025年6月10日，星巴克中国25年来首次降价，非咖饮品最高直降6元，抹茶星冰乐跌入20元区间。这不是简单的价格妥协，而是一场精密计算：保住咖啡产品39元的尊严，用星冰乐和茶拿铁争夺下午茶场景，在下沉市场用26元冰摇茶与蜜雪冰城短兵相接。财报显示，降价首日非咖销量激增，二季度营收同比增长5%，但代价是运营费用攀升12.1%，净利润率压缩至4.4%。

星巴克也很焦虑：既要维持“高端社交货币”的人设，又要在价格敏感市场争夺生存空间。因为底层逻辑变了，2025年中国咖啡消费者中，60%优先选择20元以下产品，瑞幸们用数字化和闪电迭代教育了新一代消费者：咖啡不必是奢侈品，也可以是日常快消品。

星巴克走下神坛，也恰恰印证中国市场的成熟：当“第三空间”溢价被性价比革命瓦解，没有品牌能躺赢在功劳簿上。这场洗牌中，消费者成了最大赢家：26元能买星巴克的环境，9.9元能买瑞幸的效率，5元能买蜜雪冰城的快乐。咖啡，终究还是个饮品。