（转自：普华有策）

行业整合趋势：民爆行业集中度与智能转型双提速

1、民爆行业产业链结构分析

民爆行业基本可分为民爆产品和爆破服务。民爆产品包括工业炸药、起爆器材；爆破服务是指由具备资质的专业爆破作业单位为民爆物品使用单位提供购买、运输、储存、爆破、清退等一条龙有偿爆破作业服务。

民爆产业链上游主要包括硝酸铵、乳化剂等原材料，上述原材料的价格波动对民爆生产企业的利润会造成直接影响。其中硝酸铵为工业炸药最主要的原材料，其价格的波动对工业炸药的成本产生重大影响。从全年主要硝酸铵品种价格变动情况看，硝酸铵整体呈现供大于求的局面。同时也受经济大环境影响，价格出现较大幅度下行，2024年均价为2,596元/吨，较上年同期下降约17.40%，其中年初（1-3月）价格最高，为2,700元/吨以上，年末（10-12月）价格最低，不足2,450元/吨。

下游主要是为矿山开采、煤炭开采、铁路道路、水利水电等提供爆破服务，其中矿山开采（占工业炸药消耗量的70%以上）和工程爆破等工程领域占主要部分。

民爆行业产业链结构图

2、我国民爆行业市场规模保持平稳较快增长

根据中爆协数据，民爆行业生产总值从2015年的273亿元增长到2024年的416.95亿元，年均增长约5%。其中，宏观经济疲软拖累2024年民爆行业生产总值同比下降4.5%。2024年民爆行业利润稳定增长，企业整合持续推进，产业集中度不断提升。2024年民爆生产企业累计实现主营业务收入450.67亿元，同比下降9.33%；累计实现利税总额122.99亿元，同比增长6.70%；累计实现利润总额96.39亿元，同比增长13.04%。

2020-2024年我国民爆行业生产总值情况

3、民爆行业发展特征总结

民用爆破器材需求与矿山开采、基础设施建设等行业的景气程度紧密相关，受国家宏观经济形势影响较大。新疆、内蒙古、四川、山西等资源大省占民爆市场的近四成。2024年，新疆民爆生产总值同比增长24.6%，西藏增速最快。

民爆行业有季节性，第一季度为淡季，因寒冷天气和节假期等因素，矿山开采和基建施工暂停，导致需求下降。

行业集中度持续提高，排名前20家民爆企业占行业总产值的83%，炸药产量占86%，电子雷管产量占95%。

4、国家政策推动民爆行业高质量发展

近年来，国家推出多项政策推动民爆行业向安全环保、智能化、无人化方向发展。政策加码促进智能制造升级，推动行业安全、高质量发展。

近几年民爆行业主要政策情况

5、行业发展趋势

（1）矿山市场竞争加剧，头部企业转型为矿山服务商，竞争愈加激烈。同时，市场对“一体化服务供应商”的需求增加，矿山总承包一级资质成为行业标配。企业竞争由单一市场竞争转向多维度综合竞争，推动产业结构优化升级。产能过剩问题加剧了市场恶性竞争。

（2）产业集中度提升，行业整合持续推进。主管部门鼓励跨地区、跨所有制整合，形成3-5家国际竞争力强的大型民爆企业。数字化转型推动治理水平和技术创新提升。

（3）产能和产品结构优化调整，减少包装型炸药产能，推动“一体化”发展模式。优化电子雷管产能管理，支持高附加值产品应用，促进企业自律。

（4）安全技术提升，要求到2027年底，所有生产线实现无0类专用设备，推动民爆企业更新设备，提升安全水平。

（5）智能制造深化，要求到2027年底，50%以上企业智能制造能力达3级，关键工序数控化率达90%。推动人工智能技术在生产线应用，推动数字孪生、人工智能等智能场景发展。

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