完善制度包容性适应性 提升市场吸引力竞争力
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2025-06-19 07:17:44

  证券时报记者 吴少龙

  让科技创新在资本沃土中破土而出,于产业潮头拔节生长,终成支撑高质量发展的参天大树。6月18日,证监会主席吴清在陆家嘴论坛上宣布了一系列改革措施,通过资本赋能与制度创新的双轮驱动,以更大范围的政策“及时雨”浇灌创新生态,推动科技创新与产业发展深度嫁接,为科技创新企业从幼苗到乔木的成长周期注入全链条培育动能。

  科技创新与产业融合亟须破壁攻坚,资本市场改革正逢其时。当前,全球技术演进步履迅猛,今日前沿,明日或陈旧,资本支持若节奏迟滞,技术成果或将错失窗口期而凋零于实验室。面对“科技创新”的独特生命周期,研发投入漫长、产业化前景不明朗、失败风险如影随形,传统金融体系风险规避的本能常于此望而却步。因此,发挥多层次资本市场的枢纽功能,正是让创新要素奔腾交汇的关键钥匙。此次宣布的一系列改革措施将金融活水精准“浇灌”于科技创新的核心领域,打通创新链与资金链间的“任督二脉”,是资本市场因时而动的锐利回应。

  改革构建完整创新循环机制,精心铺设科技要素通向产业疆场的多维路径。发挥科创板示范效应,加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施;创业板正式启用第三套标准,支持优质未盈利创新企业上市;加快推出科创债ETF,盘活科技创新领域存量资产……一系列措施提升制度的包容性和适应性,以深化科创板、创业板改革为抓手,以发展多元股权融资为重点,让科技创新的成果更早沐浴资本阳光,推动资本市场助力创新价值的关键突破。

  将资本枢纽升级为创新系统之核,未来仍需全方位深耕厚植,使资本市场成为驱动创新的澎湃中枢。正如吴清所说,上市是起点不是终点,融资是工具不是目的。当下资本市场的改革接力棒远未抵达终点,如何进一步深化各层次板块的协同,实现企业全生命周期的无缝资本供给;如何锻造精准高效的科技创新风险定价机制,让资本敢于识别并拥抱“科技创新”深海的未知宝藏;如何构建更加开放包容的资本市场生态,让全球投资者顺畅充分地分享中国创新发展机遇……一个个课题仍需仰赖改革,以推动多层次资本市场更好适应新时代科技创新需求。唯有如此,才能让资本市场不仅输送资金,更能营造一个滋养新质生产力壮大的生态雨林。

  如同热带雨林需要土壤、阳光、水分的系统滋养,中国经济的高质量发展、新质生产力的培育同样需要资本市场实现系统性升级。中国资本市场定能蓬勃出一片科技与产业深度交融的创新森林。

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