为确保投资者掌握信息的透明度，富时制定年度观察名单，其中包括可能被重新分类的国家，使投资者预先知悉可能会被重新分类的国家。富时政策小组将在每年9月审核观察名单中的国家，以决定是否更改其分类。

依据上述方法，目前有25个国家/地区属发达市场；10个高级新兴市场；13个次级新兴市场；30个前沿市场。

二、分类为啥如此重要

分类之所以重要，主要是因为有些规模较大的ETF跟踪指数提供商的新兴市场指数或发达市场等指数，从而对国际证券投资者配置资金方式有重大影响。

例如MSCI与富时关于国家的分类有些差异，MSCI将韩国、波兰分为新兴市场，而富时将韩国、波兰列为发达国家。$新兴市场ETF-(VWO)$跟踪的是富时新兴市场指数，所以VWO是不包涵对韩国、波兰的资产敞口的。$EAFE指数新兴行业etfETF-(VEA)$则相反。

比如波兰，富时罗素宣布于2017年9月29日将波兰从新兴市场升级至发达市场，该决定于2018年9月24日的富时全球股票指数系列半年度审核同时生效。该分类导致37个波兰公司从新兴市场的富时指数转向发达市场的富时指数。其次，波兰升级为发达市场地位也是对波兰经济和资本市场完善的承认。波兰拥有发达市场的所有特征，包括安全贸易和交易后服务，以及先进的基础设施。GPW使用最先进的交易系统，其上市公司符合公司治理和披露要求的最高标准。

再如中国，前几年沸沸扬扬的“入摩闯关”，指的就是A股纳入MSCI新兴市场指数。在连续几年的审查后，于2018年6月1日生效。那么跟踪MSCI新兴市场指数的$(IEMG)$、$新兴市ETF-(EEM)$就得配置一部分资产到A股。

2018年期间，富时根据国家分类对中国A股市场进行评估，中国A股分类为次级新兴市场。2019年6月将把中国A股纳入富时全球和新兴市场指数，目前约1250只合格股票，按25%的可投资市值计算，如下图所示，到2020年3月，中国A股占富时新兴市场指数的5.51%，那么大约有100亿美元资金被动配置。

三、历史表现

上图白线为MSCI新兴市场指数，绿线为MSCI发达市场指数。过去的29年（1990-2019），MSCI新兴市场指数大幅跑赢MSCI发达市场指数。

长期投资者更倾向于投资发达市场，因为发达市场成熟且稳定，派息率较高。而新兴市场波动大，但这也意味着机会更多

@__33

@Tony特别帅@老虎专刊

$老虎中美互联网巨头ETF(TTTN)$

$纳斯达克中美互联网老虎指数()$

免责声明：本素材不应被视为面向投资人分发的资料。本文不包含以下内容：（1）购买任何金融产品或服务的要约；（2）对任何金融产品采取任何行为的建议；或（3）任何投资意见。

相关阅读