来源：华尔街情报圈

周一过后，世界长长舒了一口气：

- 美国股市全面上涨，道琼斯指数涨0.75%，标普500指数涨0.94%，纳斯达克指数涨1.52%；

- 油价从地缘政治引发的涨势中回落，不过仍旧保留了上周五以来的部分涨幅；

- 金价跌破3400美元，悉数回吐上周五以来的所有涨幅，这一点与原油不同；

- 美元小幅下跌，未能维持涨势；

- 美国国债下跌，10年期美债收益率继续向危险的水平试探。

这是一场“虚假宁静中的真动荡”。

1、这一次市场恐慌消退，是以“美股上涨，一切皆跌”的形势呈现的。中东地缘消息满天飞，“要谈还是要打”一日多变：传出伊朗想借中东国家施压特朗普劝以色列停火（市场欢呼）；然后又有人否认伊朗真的想缓和局势（市场瞬间紧张）；放风、辟谣、再放风，各种资产被“来回拉扯”——这不是基本面交易，而是交易的“新闻标题”。

2、美国股市的上涨有意思——散户在抄底，对冲基金在被迫陪跑（被迫追涨）。

最近几天散户热情交易高涨，可以和2023年“散户大战华尔街”时期相媲美。每天“开盘最初5分钟”成为散户疯狂冲击战场，他们最钟爱的是一些“1美元以下”的股票。在散户的冲击下，股价直接被冲出缺口。这几分钟之内发生的波动，不是博弈，是掷骰子。

在这种情况下，原本做空的对冲基金，被迫认输买回股票，导致股价飙升。高盛表示，“今天对冲基金净买入比平时多10%，这是1月以来最激进的一次。”

这并不是一个健康的上涨结构，一旦散户热情退潮、逼空结束，市场重回基本面时，风险更大。

3、本周的交易节奏仍旧很紧张，市场神经紧绷：

· 周二：美国零售销售数据发布，该数据素有“恐怖指数”之称；

· 周三：美联储利率决议+点阵图，关注重点是最新点阵图是否会保留对降息两次的预测；

· 周五：四巫日（期权/期货集中交割）。

想看我们对全球市场更深刻的见解，可订阅《环球市场策略：巨震日、恐慌日》，市场仍在赌运气，而不是定价逻辑。以色列和伊朗没有任何一方给出停火路径；与此同时，情绪化投机成了主流，机构不是“看多”，而是“防止被绞死”。接下来市场还会有神奇的走势发生。

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