（转自：研报虎）

　　市场表现：本周(6.9-6.13)我们构建的国信人形机器人指数下跌2.34%，弱于沪深300指数2.09pct，弱于上证综合指数2.09pct，年初至今上涨6%。拓普集团下跌2.58%，三花智控下跌3.4%，中鼎股份下跌2.95%，银轮股份下跌0.96%，北特科技下跌3.71%，双林股份下跌3.01%，贝斯特下跌2.58%，浙江荣泰下跌4.13%，祥鑫科技下跌7.63%，双环传动下跌3.31%，斯菱股份下跌5.21%，豪能股份下跌6.11%，精锻科技下跌4.8%，蓝黛科技下跌1.8%，凌云股份下跌4.33%，旭升集团下跌5.18%，肇民科技下跌5.62%，爱柯迪下跌1.12%。均胜电子下跌2.44%。征和工业下跌3.29%，美力科技下跌3.07%。

　　行业动态：1)理想新设两大机器人部门，加速推进AI战略；2)众擎机器人开源资料，涵盖核心代码与专业指导文档；3)全球首个人形机器人4S店将在8月亮相；4)安徽省委书记梁言顺赴中鼎开展专题调研；5)开普勒与汉威科技签署战略合作协议；6)黄仁勋：自动驾驶与机器人将在未来几年腾飞；7)北京机器人产业相关企业已获得2500台意向订单和超3亿元资金支持；8)优必选×富士康具身智能机器人技能实训在富士康举办；9)普渡机器人第10万台产品下线；政府新闻：1)武汉发布人形机器人产业三年行动方案；2)南京计划到2027年将具身智能机器人核心产业规模提升至100亿元3)两部门：分阶段实施一批智能养老服务机器人攻关和应用试点项目；融资动态：1)尧乐科技获小米独家数千万元投资；2)祥鑫科技股份有限公司拟投资入股NUWARoboticsCorp.；3)卧安机器人向港交所递交招股书；4)智在无界完成数千万元天使轮融资；5)可派机器人完成数千万元天使轮融资；6)资智科技完成3000万元A轮融资；公告方面：1)长华集团：预计6月下旬生产出新的迭代滚柱丝杠样品，送样客户的同时还会请专业机构同步检测；2)雷迪克：以现金方式购买誊展精密公司51%股权。

　　核心观点：特斯拉人形机器人Optimus量产节奏逐步清晰，叠加海内外相关巨头的持续布局(Figure、智元、华为、宇树、小米等)，人形机器人产业有望加速落地，2025年有望成为行业爆发的起点，看好人形机器人发展带来的产业升级机遇。

　　投资建议：总成环节：拓普集团、三花智控；减速器环节：双环传动、精锻科技、中鼎股份等；传感器环节：凌云股份；其他相关：银轮股份、均胜电子、瑞鹄模具、美力科技等。

　　风险提示：机器人量产节奏不及预期，技术发展不及预期的风险。