镍价走势动态：低开试探，成交偏淡​

今日据长江有色金属网获悉，长江现货1#镍报121000元/吨（较前日下跌1000元），沪镍主力合约开盘后小幅下探至119700万元/吨附近，随后在11.9万元/吨区间窄幅震荡。市场交投情绪偏谨慎，贸易商报价普遍持平或微调，下游采购以刚需补库为主，整体成交活跃度一般。

核心驱动：宏观避险压制，产业压力未解​

宏观情绪：避险主导，短期压制风险偏好​​

全球金融市场正经历"数据脉冲"与"地缘脉冲"的双重考验。美国6月温和通胀数据暂缓加息预期，却难掩中东战火升级引发的市场恐慌——以色列与伊朗的冲突外溢效应迅速传导至资本市场，美股回调、原油飙升的同时，有色金属板块集体承压。更值得关注的是，美国对华家电等下游制品加征关税的潜在风险，为不锈钢等终端需求蒙上阴影。镍市陷入宏观主导的窄幅震荡区间。美联储6月议息会议临近（市场预期或维持利率不变），资金观望情绪浓厚，金属市场缺乏明确方向指引，镍价随宏观情绪波动加剧。

供应端：宽松格局延续，库存压力显性化​​

镍矿/镍铁​​：菲律宾雨季结束，镍矿到港量回升，国内港口库存环比增5%；印尼镍铁产能持续释放，回流至国内的镍铁量维持高位，压制中上游价格弹性。

​​电解镍​​：国内精炼镍产量稳步爬坡，叠加进口窗口阶段性打开（LME镍-沪镍比值修复），社会库存（保税区+国内）累积超3%，现货市场流通货源充足，贸易商挺价意愿减弱。

​​需求端：传统疲软压制，新兴领域增量有限​​

​​不锈钢​​：下游需求旺季“成色”不足，建筑用钢淡季叠加工业订单萎缩，304冷轧卷板价格下跌，钢厂减产幅度扩大，对镍铁的月度采购量环比下降，对镍价形成直接拖累。

​​新能源​​：三元电池装机量环比微增，硫酸镍需求边际回暖，但镍豆溶解经济性偏差，对纯镍直接拉动有限，仅提供弱支撑。

​​短期走势预判：震荡偏弱，关注成本支撑与宏观变量​​

综合来看，今日镍价或延续“宏观避险压制+产业供应宽松”的双弱格局，短期缺乏向上驱动，弱势区间震荡；

上方阻力​​：12万元/吨（沪镍主力合约），受制于宏观情绪谨慎及库存压力；

​​下方支撑​​：11.9万元/吨，若宏观风险未进一步恶化，成本支撑或限制深跌空间。

需重点关注：①美联储议息会议对加息路径的表态（是否释放鸽派信号）；②中东局势演变对全球避险情绪的边际影响；③国内不锈钢社会库存去化速度（若钢厂减产加速，或缓解镍铁需求压力）。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网