（转自：研报虎）

行业观点：

　　1)周度市场回顾。TMT板块内一级行业上周(6/09-6/13)涨跌幅为：传媒(1.55%)、通信(-0.78%)、电子(-1.92%)、计算机(-2.52%)。TMT板块内涨幅靠前的三级子行业分别为大众出版(5.62%)、品牌消费电子(3.48%)、通信网络设备及器件(2.61%)，跌幅靠前的三级子行业分别为通信应用增值服务(-5.38%)、模拟芯片设计(-5.18%)、横向通用软件(-4.03%)。细分到个股来看，电子周涨幅前三的标的分别为旭光电子(40.81%)、ST宇顺(24.96%)、ST东晶(15.65%)；计算机周涨幅前三的标的分别为兆日科技(24.86%)、雄帝科技(24.72%)、慧辰股份(22.29%)；传媒周涨幅前三的标的分别为元隆雅图(42.87%)、川网传媒(33.50%)、粤传媒(31.85%)；通信周涨幅前三的标的为澄天伟业(49.27%)、天孚通信(14.26%)、中际旭创(12.76%)。

　　2)黄仁勋于巴黎VivaTech大会发表演讲，宣布欧洲AI工厂相关进展。本次黄仁勋巴黎演讲较3个月前的台湾演讲侧重点有所不同：台湾GTC大会主要针对英伟达产品线及台湾供应链，巴黎GTC大会更侧重于系统生态及相关的应用落地。AI工厂方面，黄仁勋宣布将在欧洲新建20个人工智能工厂，预计2025/2026年泛欧洲的GPU销售数量将较2024年分别提升3/10倍。继沙特之后，英伟达主权AI在欧洲陆续落地，海外AI算力景气度持续提升，建议关注英伟达相关产业链，如PCB、光模块、铜缆等细分环节。

　　3)苹果推出全新界面设计。6月10日苹果召开WWDC25全球开发者大会，主要聚焦于软件层面更新：①苹果将旗下所有产品线系统统一命名为OS26；②OS26采用“Liquid Glass”设计,UI界面模拟现实中玻璃的光学特性，以此模糊硬件与软件的界限；③应用图标设计风格迎来全面更新且支持切换深色、浅色及全透明模式。Apple Intelligence方面：①新增实时翻译、Emoji合并、视觉智能及快捷指令增强；②推出全新的Foundation Models框架。本次AI方面升级相对有限，更多的AI功能预计将于2026年推出。发布会结束后苹果立即推出开发者Beta版本操作系统，公开版本将于秋季正式推出。

4)风险提示：AI应用不及预期