美国财政部周三公布的数据显示，随着债务和赤字问题持续恶化，美国政府 5 月财政赤字进一步扩大。

　　得益于税收季收入，美国 4 月曾短暂实现预算盈余，但 5 月赤字总额略超 3160 亿美元，本财年至今的赤字累计已达 1.36 万亿美元。

　　尽管 2025 年 5 月的赤字额较 2024 年 5 月减少 9%，但年度赤字总额仍同比增长 14%。

　　融资成本飙升再次成为财政问题的核心因素 ——36.2 万亿美元债务的利息支出高达 920 亿美元。扣除利息后的净支出规模，已超过除医疗保险（Medicare）和社会保障（Social Security）外的所有其他政府开支。本财年债务融资成本预计将超过 1.2 万亿美元，截至本财年前 8 个月，相关支出已达 7760 亿美元。

　　税收收入并非问题根源：5 月税收收入同比增长 15%，较去年同期上升 6%；支出环比增长 2%，同比增幅为 8%。

　　关税收入也部分抵消了赤字缺口：5 月关税总收入达 230 亿美元，较去年同期的 60 亿美元大幅增加；本财年至今，关税总收入已达 860 亿美元，较 2024 年同期增长 59%。

　　然而，国债收益率持续高企：继去年夏季至 9 月短暂下行后，收益率因美联储降息预期逆转而回升，年初有所缓和，但在总统唐纳德・特朗普 4 月 2 日宣布 “解放日” 关税政策后再次走高。10 年期国债收益率目前约为 4.4%，与去年同期基本持平。

　　最近几周，摩根大通首席执行官杰米・戴蒙、贝莱德首席执行官拉里・芬克和桥水基金创始人雷・达利奥等华尔街领袖均警告称，沉重的债务负担可能引发市场动荡。目前美国赤字规模已超过国内生产总值（GDP）的 6%，这在和平时期的美国经济中几乎前所未有。