近日，汤臣倍健股份有限公司接受了多家机构的调研，就公司业务发展、市场布局等多方面问题进行了深入交流。

据公告显示，本次投资者活动关系类别为特定对象调研，时间为2025年6月11日15:00 - 17:00，地点位于广东省广州市黄埔区鱼珠街道黄埔大道东916号 。参与单位名称及人员姓名包括东吴证券邓洁、广发基金陈哲、长信基金李夷、和谐汇一刘天雨、正圆投资冯荃晴。上市公司接待人员为公司董事会秘书唐金银女士。

在互动问答环节，机构与公司就多个关键问题展开讨论： 1. 东南亚市场：目前汤臣倍健在东南亚市场处于布局初期，规模较小，其中马来西亚收入占比相对较大。基于人口基数和市场容量等因素，公司重点关注印尼市场，正在办理市场准入相关事宜。 2. 2024年业绩下滑原因及产品迭代：由于消费环境变化、行业竞争加剧，且公司两大核心产品健力多、蛋白粉迭代升级进程慢于原规划，导致2024年收入及利润同比下滑。今年一季度，这两款产品收入同比下降较大，后续公司将持续优化策略推动销售。 3. 2025年收入指引与控费策略：公司通过销售复盘确保费用投放维持在合理水平。 4. 线上收入影响因素：抖音成为行业主要增量来源且已超过阿里成为线上第一大平台，但因其费比较高、盈利性较弱，公司去年调整了抖音投放策略，平台结构变化与公司策略调整共同影响了线上销售情况。 5. 抗衰老布局与跨境渠道：公司研发部门持续关注抗衰老领域，但暂未推出麦角硫因相关产品。目前通过多个品牌布局跨境渠道，将根据市场需求及业务发展适时丰富产品矩阵。 6. 线上渠道规划：公司在线上渠道将根据不同平台特性采取差异化经营策略。今年围绕高质量发展目标，持续优化电商运营和投放策略，打造高价格带产品。在抖音平台搭建自主可控直播间，维持合理达播合作比例，增加商品卡销售；货架电商则通过运营提效、增加专供品等助力销售。 7. 线上市占率与监管政策：VDS行业线上渠道准入门槛低、竞争激烈，公司近几年线上市占率呈下降趋势。线上监管政策朝着规范化方向发展，后续相关政策完善将为合规企业创造有利条件。 8. 线上线下人群画像：公司线上及线下渠道用户人群年龄结构存在差异，线下40岁以上群体占比较大，线上年轻人群比重较大，不同品类人群画像也有差异。

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