转自：望京博格投基

Labubu太火了，原本只是小女生才喜欢的Labubu，连我这个40+老男人都知道了。

平时见客户，送个充电宝没人搭理，送个Labubu人家都抢着要。现在大家都学会了，银行拉存款送Labubu，住高级酒店送Labubu~

用Labubu搞社交这个性价比太高了，万一人家抽中一个隐藏款，还能记住你“一辈子”。

这几天还看见一个热搜，说给Labubu做衣服一年都能赚几百万。我还去淘宝搜了一下，便宜的五六十，贵的两三百。这个价格比我穿的衣服都贵，只能说Labubu太火了！

根据统计数据，国内最有消费能力就是30左右的年轻女性，Labubu绝对是她们心目中的茅台。

有Labubu这个超级IP在手，泡泡玛特股价狂飙，最近一年股价涨了近6倍，2024年营收同步翻倍，利润翻两倍。

最近，连基金销售都要比拼一下谁的泡泡玛特的含量高了。

博格也凑个热闹，给大家简单唠唠：

目前有三个含有泡泡玛特的港股消费指数，分别为：

恒生消费指数（HSCGSI.HI），跟踪规模约为52亿元；

中证港股通消费指数（931454.CSI），跟踪规模约为20亿元；

国证港股通消费指数（987024.CNI），跟踪产品正在募集中；

在市场现有产品中，恒生消费泡泡玛特权重最高为10.54%，跟踪该指数规模最大的标的为恒生消费ETF（513970）以及联接基金（A类019102、C类019103）。

博格目前持仓近30万恒生消费ETF（盈利近13%），配置逻辑如下：

港股三个主要方向为港股科技、港股创新药、恒生消费，想要抓住港股上涨必须布局这个三个方向。

中证港股通消费互联网龙头含量比较高，这个基本跟港股科技（或恒生科技）重回度太大了，所以我选择跟港股科技基本没有交集的恒生消费作为消费方向的布局。

另外，恒生消费不光包含跟我们衣食住行相关传统消费，还包含泡泡玛特、老铺黄金、名创优品、茶百道、毛戈平等等这需要新兴消费龙头，未来还有可能纳入更多的新兴消费上市公司，例如蜜雪冰城。

从估值角度，恒生消费最新的市盈率为19.15倍，处于最近五年23.37%的位置，算是相对低估了。 

目前代表A股中证消费市盈率为19.53倍，估值跟恒生消费差不多，但考虑到恒生消费中新兴消费占比较高，我觉得恒生消费更有配置价值吧。

这几天新上的国证港股通消费中泡泡玛特权重为11.44%，仅比恒生消费中泡泡玛特权重略高0.9%。

跟踪这个指数的产品正在募集，若募集资金比较多的话，势必要追涨泡泡玛特，对于已经持有恒生消费的我而言也算是利好。

还有一个问题就是，这个指数中小米集团权重为10.88%，这个跟我原有持仓中港股科技（或者恒生科技）里面小米集团配置重合了。

另外，今年以来（截止2025/6/9），港股创新药50ETF（513780）涨幅55.69%，港股科技50ETF涨幅32.78%，恒生消费ETF（513970）涨幅仅为10.97%。

在港股三个主要赛道里面，恒生消费涨幅最少，接下来也应该恒生消费发力了吧，还没有配置的朋友可以关注起来。

（转自：望京博格投基）