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（来源：浙商证券研究所）

01 市场总览

1、大势：

6月9日上证指数上涨0.43%，沪深300上涨0.29%，科创50上涨0.6%，中证1000上涨1.07%，创业板指上涨1.07%，恒生指数上涨1.63%。

2、行业：

6月9日表现最好的行业分别是医药生物（+2.3%)、农林牧渔（+1.72%)、纺织服饰（+1.61%)、国防军工（+1.52%)、社会服务（+1.51%)，表现最差的行业分别是食品饮料（-0.43%)、汽车（+0.03%)、家用电器（+0.04%)、建筑材料（+0.06%)、房地产（+0.06%)。

3、资金：

6月9日全A总成交额为13127亿元，南下资金净流入7.17亿港元。

02 重要推荐

【浙商通信  张建民/王逢节】长江通信（600345）公司点评：预期差明显的卫星互联网标的

1、通信-长江通信（600345）

2、推荐逻辑：

低轨应用进展超预期+星座加速组网，有望驱动公司业绩超预期。

1）超预期点：

一是低轨卫星互联网的应用进展超预期，二是公司行业地位超市场预期。

2）驱动因素：

低轨卫星互联网是新型信息基建重要部分，其战略意义和经济价值重大。海外同行进展顺利，国内有望建设提速。

3）盈利预测与估值：

预计2025-2027年公司营业收入为1260.64/1683.61/2287.50百万元，营业收入增长率为36.49%/33.55%/35.87%，归母净利润为294.99/417.20/576.08百万元，归母净利润增长率为72.84%/41.43%/38.08%，每股盈利为0.89/1.27/1.75元，PE为28.35/20.04/14.52倍。

3、催化剂：

国内卫星发射组网加速，垣信与海外客户签约，以及后续项目招标等。

4、风险因素：

市场竞争加剧的风险；卫星互联网发展不及预期。

报告日期：2025年6月9日

报告详情：

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