（转自：华龙证券研究）

• 周要闻：

  （1）为深入贯彻落实党中央、国务院关于加快形成全国一体化算力体系等有关决策部署，构建算力互联互通体系，实现不同主体、不同架构的公共算力资源标准化互联，提高公共算力资源使用效率和服务水平，工业和信息化部近日印发《算力互联互通行动计划》，以算力互联互通为主线，推动构建算力互联网，逐步培育形成全国统一算力服务大市场。

  （2）据中国航天科技集团消息，北京时间6月6日4时45分，中国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将卫星互联网低轨04组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

  （3）新疆维吾尔自治区文化和旅游厅发布《新疆维吾尔自治区文化和旅游产业集群发展规划（2025-2030年）》。要抢抓低空经济发展机遇，开展低空旅游景区试点工作，支持相关地州市利用本地景区资源，推动发展低空旅游，打造集低空观光、空中摄影、直升机飞行、无人机表演、航模竞赛等低空旅游产品体系。到2030年，全疆主要景区低空旅游飞行实现常态化，培育形成百亿级低空旅游产业。

• 周观点：

• 工业和信息化部近日印发《算力互联互通行动计划》，要加快推进算力互联互通，构建培育算力服务统一算力服务大市场。此外，卫星互联网低轨04组卫星发射升空，标志着我国卫星互联网发展更进一步。AI算力及卫星互联网快速发展，有望带动相关通信行业需求快速提升，维持通信行业“推荐”评级，建议关注以下板块：

  （1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);

  （2）关注国内外算力需求提升带来的高端光模块需求释放：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）、太辰光（300570.SZ）、光迅科技（002281.SZ）；

  （3）通信设备制作企业：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、移远通信（603236.SH）；

  （4）同时建议关注卫星通信的中长期机会：中国卫星（600118.SH）、中国卫星（600118.SH）。

• 风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；AI发展进度不及预期；5G-A发展进度不及预期；商业航天发展进度不及预期；关税超预期风险；重点关注公司业绩不达预期。

1、 一周市场表现

2025年6月3日-6月6日，申万通信指数上涨5.27%，全部子行业中，通信网络设备及器件（8.33%），通信线缆及配套（4.17%），通信终端及配件（4.97%），其他通信设备（1.55%），通信工程及服务（5.34%），通信应用增值服务（6.62%），同期上证综指（1.13%）。

2 行业要闻

(1) 中国电信成功举办“智惠低空 领航未来”第二届低空经济合作发展大会

2025年6月6日，“智惠低空 领航未来”第二届中国电信低空经济合作发展大会在江苏南京盛大召开。

中国电信总经理刘桂清指出，中国电信将进一步发挥“云网数智安量子”融合优势，着力强化“网络筑基、终端智联、平台协同、应用护航、标准引领、服务保障”六大低空安全核心能力，构建涵盖公共安全、飞行安全、运行安全和网信安全的低空安全保障体系，筑牢低空安全服务底座；坚持以场景育应用、以应用促需求、以需求强产业、以产业兴经济，持续拓展低空应用场景，全年计划落地500个示范项目；持续加大科技创新力度，体系化推进关键技术攻关，不断完善低空经济能力体系，加快研发成果转化；进一步提升空中交通安全、咨询规划与城市低空运营三大服务能力，提供全链条、可持续的服务支撑；充分发挥产业链带动作用，立足低空产业链中游，为上游制造企业提供数智化平台服务，促进产业聚合。（资料来源：C114通信网）

(2) 民航局原副局长李健：强化低空经济标准引领，抢占规则主导权

2025年6月6日，“智惠低空 领航未来”第二届中国电信低空经济合作发展大会在江苏南京盛大召开。

今年的政府工作报告明确提出“推动低空经济等新兴产业安全健康发展”。中国民用航空局原副局长李健表示：“这既为产业注入了强劲政策动能，更赋予我们统筹安全与发展的时代使命。”

一是要筑牢技术防线，夯实安全根基。一方面要充分发挥5G-A、北斗高精度定位、智能电子围栏等技术优势，为低空飞行打造“可感知、可控制、可追溯”的安全保障，同时加快300米以上空域有人机、无人机融合飞行验证，攻关智能避让、空域动态分配等关键技术，为大规模商业化扫清障碍。另一方面，建立科学的安全认知，既要坚守安全红线，也要防止因安全认知缺失裹足不前，要让技术创新真正成为低空经济安全发展的开路先锋。

二是要健全支撑体系，拓展发展空间。一方面要加快建设低空起降点、通导监设施及数字空域系统，全面提升低空气象预警等保障能力，为低空飞行提供高效的服务支撑。另一方面，在安全可控的前提下，扩大城市、人口密集区的适飞范围，依托无人驾驶航空试验区，探索管理新路径，在体制机制、政策法规等方面先行先试，为低空产业发展提供有力的制度支撑。

三是要强化标准引领，抢占产业高地。低空经济是中国航空业实现从跟跑、并跑到领跑的历史性跨越契机，必须抢抓战略窗口期，加快将技术优势转化为规则主导权，打通管理规范、技术准则、金融支持等全产业链，这对低空经济的发展至关重要。（资料来源：C114通信网）

(3) 中国成功发射卫星互联网低轨04组卫星

据中国航天科技集团消息，北京时间6月6日4时45分，中国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将卫星互联网低轨04组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。

长征六号改运载火箭由中国航天科技集团八院抓总研制，是中国首型固液捆绑中型运载火箭，全箭为两级半构型。长征六号改运载火箭目前正处于高密发射期，距上次发射任务间隔仅20多天，本次任务是其第13次发射，也是长征系列运载火箭的第580次飞行。（资料来源：中国新闻网）

(4) 亚马逊加码 AI 基建，宣布在美国北卡罗来纳州投资约 100 亿美元

亚马逊当地时间6月4日宣布计划在美国北卡罗来纳州投资约100亿美元，扩展其位于当地的数据中心基础设施以支持AI和云计算技术。

亚马逊表示此次投资预计将创造至少500个新的高技能工作岗位（包括数据中心工程师、网络专家、工程运营经理、安全专家等），同时在AWS数据中心供应链中带来数千个其它工作岗位。（资料来源：C114通信网）

(5) 工信部加快推进算力互联互通，构建培育算力服务统一算力服务大市场

为深入贯彻落实党中央、国务院关于加快形成全国一体化算力体系等有关决策部署，构建算力互联互通体系，实现不同主体、不同架构的公共算力资源标准化互联，提高公共算力资源使用效率和服务水平，工业和信息化部近日印发《算力互联互通行动计划》（以下简称《行动计划》），以算力互联互通为主线，推动构建算力互联网，逐步培育形成全国统一算力服务大市场。

算力作为支撑数字经济发展的关键基础设施，是智能时代全球性的紧缺战略资源。随着人工智能大模型技术取得突破性进展，用户对算力资源的随时、随地、随需接入需求日益突出。《行动计划》以解决以上产业发展需要为切口，推动构建算力互联互通体系，通过统一公共算力标识、建设多级算力互联互通平台等方式，推动各类公共算力资源标准化汇聚，促进算力供需规模较大地区和行业资源互联匹配，满足产业高效便捷的“找、调、用”算力。

根据行动计划，到2026年，我国将建立较为完备的算力互联互通标准、标识和规则体系。推广新型高性能传输协议，提升算力节点间网络互联互通水平；建成国家、区域、行业算力互联互通平台，统一汇聚公共算力标识，实现全国头部算力企业的公共算力资源互联；推动算、存、网多种业务互通，实现跨主体、跨架构、跨地域算力供需调度；开展算力互联网试验网试点，赋能产业普惠用算。到2028年，基本实现全国公共算力标准化互联，逐步形成具备智能感知、实时发现、随需获取的算力互联网。

重点任务方面，行动计划明确制定算力互联标准化指南，建立算力互联互通标准体系；构建统一算力标识体系，对各类资源进行统一编码，实现高效资源汇聚和供需匹配；推动不同算力服务主体间使用统一调用接口和通信协议，促进算力应用和数据灵活迁移调度，增强算力资源可调用能力；推动算力互联在人工智能、科学计算、智能制造、远程医疗、视联网等企业级场景，以及智能驾驶、云渲染、云电脑、云游戏等消费级场景应用等。（资料来源：C114通信网）

(6) 新疆：到2030年，培育形成百亿级低空旅游产业

近日，新疆维吾尔自治区文化和旅游厅发布《新疆维吾尔自治区文化和旅游产业集群发展规划（2025-2030年）》（以下简称《规划》）。

《规划》指出，新疆将围绕“一核三带四心多节点”的产业布局，集中打造文化、旅游、体育三大优势产业链和12项特色产业，实现到2030年，新疆年度接待旅游总人数超过4亿人次，全疆文化旅游体育产业综合营收达到1万亿元。

《规划》明确，打造新疆优势旅游产业链，培育布局低空旅游产业。

《规划》进一步指出，要抢抓低空经济发展机遇，开展低空旅游景区试点工作，支持相关地州市利用本地景区资源，推动发展低空旅游，打造集低空观光、空中摄影、直升机飞行、无人机表演、航模竞赛等低空旅游产品体系。到2030年，全疆主要景区低空旅游飞行实现常态化，培育形成百亿级低空旅游产业。（资料来源：C114通信网）

3 风险提示

（1）宏观环境出现不利变化。宏观经济增长为通信行业发展的基础，宏观经济动力不足将影响通信行业发展。

（2）所引用数据来源发布错误数据。本报告数据来源于公开或已购买数据库，若这些来源所发布数据出现错误，将可能对分析结果造成影响。

（3）AI发展进度不及预期。AI在通信领域的应用日益广泛，如果AI发展进度不及预期，将影响相关上市公司发展前景。

（4）5G-A发展进度不及预期。5G-A发展将带动相关行业需求，如果5G-A发展进度不及预期，将导致相关行业发展不及预期。

（5）商业航天发展进度不及预期。商业航天的发展进程将关系到相关通信产业链发展情况，若发展不及预期将影响相关通信行业发展情况。

（6）关税超预期风险。关税对通信行业影响较大，若关税继续超预期，将造成相关行业生产成本上升及需求下滑。

（7）重点关注公司业绩不达预期。重点关注公司业绩会受到各种因素影响，如果业绩不达预期，会使得公司股价受到影响。

本文摘自报告：《通信周报：AI快速发展、卫星互联网更进一步，关注相关产业链投资机会》

报告发布日期：2025年6月9日

报告发布机构：华龙证券

分析师   彭棋：S0230523080002