昨天在后台收到消息，有朋友问我怎么查市盈率。 　　

　　今天我就以沪深300指数为例，教大家如何利用杏仁网站查询一个指数的估值。如果你身边正好有一台电脑，我也建议你和我一起练习。 　　

　　_ *本文提到的工具网站只是例子，没有任何兴趣~ _ 　　

　　01 　　

　　第一步：打开理杏仁这个网站，检索你要查询的指数 　　

　　直接进入搜索框，搜索沪深300指数。在这里，我们选择第一个，并转到索引详细信息页面。 　　

　　第二步：我们来确定要查询的估值指标 　　

　　进入详情页后，首先会看到一些数据。但是今天我们主要看的是下半场。你会发现这里有一些选择。让我们先确定这些选项。 　　

　　第一个，就是滚动市盈率的指标：英文字母是PE-TTM。 　　

　　我们在检查估值时，常用的方法是市盈率估值法。 　　

　　市盈率英文缩写为PE，计算公式为市值/净利润，可以简单理解为“投资收益归本期”的概念。一般来说，市盈率越小，指数越便宜。 　　

　　这里的PE-TTM，代表的是滚动市盈率，会用最新的净利润指标，让市盈率的取值更及时。 　　

　　第二个，就是等权的指标。 　　

　　其次，我们来看看右边的选择框：这部分是针对网站提供的不同算法进行滚动市盈率TTM。你建议第二种选择“权利平等”。 　　

　　01148 b 1499 ebc 8d 4689 c 7 ecad F3 / 　　

　　为什么要用平等的权利？他扮演什么角色？ 　　

　　我们知道指数往往包含几十只甚至几百只股票，大小不一。 　　

　　如果用市值加权，意味着我们在计算平均值时，应该给市值大的股票更多的分配比例，这样滚动市盈率会受到市值大的股票的过度影响，不能很好地反映市场的整体估值水平。 　　

　　等权重意味着不管市值大小，如果给每只股票相同的权重比，计算出来的市盈率会更加均衡，更好地反映指数的整体市场受欢迎程度。 　　

　　第三步：选定估值查看年份 　　

　　这一步也很重要。如果审核时间短，由于数据太少，估值会有偏差。如果审核时间过长，平均估值水平会因市场环境的变化而变化，数据会不准确。 　　

　　所以，一般来说，我们选择十年。一般来说，十年将包含一个完整的牛熊周期。 　　

　　第四步：查看分位点 　　

　　什么是分位数？现在，在这张图片中，过去10年的滚动市盈率按从小到大的顺序排列，看看当前值可以排名多少百分比。数字越小，越被低估。 　　

　　好的，那我们可以看看这个指数估值的趋势图。你会在这幅画中发现许多线条。别慌，我们一个一个来看。 　　

　　沪深300指数PE-TTM近10年走势图 　　

先做一下减法，有一条线是我们不需要关注的。是这根橙色的线。这是沪深300指数的收盘线。

再来看你最需要关注的线，就是这根蓝线，它代表市盈率的变化情况。

剩下的三条线，分别是高估线红色、低估线绿色以及合理的估值线灰色。

红色线，这是80%分位的高估线；我们观察沪深300指数的高估线。

如果蓝色线到红色线的上方了，那么就代表沪深300指数高估了。在这个时候通常可以考虑及时卖出，落袋为安。

深灰色线，这是50%分位的中位估值线； 在深灰色的那条线之下，说明指数已经进入到了估值合理并且偏低的位置。可以继续观望。

而最后的绿色线，是20%分位低估线。 如果蓝色线在绿色线下方，说明市场出现了极端低估的情况。可以适当买入。

具体的值，除了看图，可以看左边的数值区。原理也会相同的，百分位点位低于20%，说明是低估，高于80%是高估。

02

最后，还有一个重要的提醒，市盈率估值不是万能的。

根据公式市盈率=市值/净利润，如果净利润出现负数，那么市盈率估值就不能用了。

* 创业板指数等权PE因企业单季度业绩下滑，导致估值数据突变

这种业绩下滑导致的PE高估的情况，不能反映指数的真实估值水平。因此，遇到异常情况，可以使用等权PB或者PE中位数来作为暂时的替代估值指标。

好啦，用理杏仁网站查询指数估值的方法，就给你介绍到这里。

掌握刚刚这些浏览技巧，学会使用市盈率估值，就可以在进行指数基金，或是股票长期投资的时候心里更加有底。快来试试吧！