6月5日，昆山万源通电子科技股份有限公司通过线上会议的形式，接受了开源证券等28家机构的特定对象调研。公司相关接待人员就机构关注的业务增长动力、产品布局、海外市场等问题进行了详细解答。

调研详情

本次投资者活动关系类别为特定对象调研，时间为2025年6月5日，地点在线上会议。参与单位包括开源证券、民生证券等多家证券机构，中银三星人寿等保险公司，招商基金等基金公司，以及乾惕投资等投资公司。上市公司接待人员对各机构提出的问题进行了回复。

业务增长动力剖析

在调研中，机构关注到公司PCB多层板业务增长较快。公司方面表示，增长动力源于汽车电子与消费电子多层板应用的扩张。2025年，PCB行业需求旺盛，新能源车渗透率上升，汽车电气化应用使PCB需求大增；同时，全球大型科技公司加大AI投入，带动PCB应用需求增长。公司在汽车域控、驱动器控制，以及消费电子的笔记本电脑、服务器等多层板应用持续放量。

关于合作的新能源车车型覆盖度，公司称主流商业模式是供货给Tier 1/Tier 2，再由其交给主机厂，已基本覆盖全部主流汽车品牌。

产品布局与海外市场情况

在服务器场景布局上，公司在高端服务器的BBU辅助性电源应用已量产交付，光通信光模块已打样交付客户，尚在改板认证阶段。

谈及2024年海外收入上升快的原因，公司指出，汽车电子方面，业务团队在欧洲和墨西哥等区域开发跟进，出货量增长迅速；消费电子方面，开始配合主要客户的东南亚工厂。

对于2024年毛利略有下滑，公司解释主要有单面板产能利用率下滑、原材料价格波动、产品结构变化三个原因。同时公司通过扩大产能规模、优化产品结构等措施保持盈利能力。

泰国子公司规划与下游需求展望

泰国子公司预计2025年三季度开工建设，2026年三季度完成一期建设并投产，旨在满足全球供应链需求，就近配合客户交付。

展望2025年下游需求，公司认为AI服务器大规模出货、中国新能源汽车渗透率提升及辅助驾驶升级、笔记本电脑换季潮，都会拉动PCB行业需求增长。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

点击查看公告原文>>