（转自：东莞证券研究）

周四，市场全天震荡反弹，创业板指领涨。三大指数集体高开，沪指高开0.06%，深成指高开0.08%，创业板指高开0.08%。随后指数震荡。截至午盘收盘，三大指数震荡反弹，三大指数小幅上涨。盘面上，足球概念股持续大涨；算力硬件股再度走强；虚拟电厂概念股表现活跃。午后，指数走高，创业板指拉升涨逾1%，最终三大指数集体收红。总体上个股板块涨多跌少，上涨股票数量超过2600只，近80只股票涨停，通信、电子、计算机、传媒和机械设备等行业表现靠前；美容护理、纺织服饰、农林牧渔、综合和医药生物等行业表现靠后。概念指数方面，兵装重组概念、共封装光学(CPO)、足球概念、电力物联网和MLOps概念等板块表现靠前；乳业、动物疫苗、中韩自贸区、猪肉和减肥药等板块表现靠后。

值得关注的是，6月5日，2025天津五大道金融论坛在津召开。国家金融监督管理总局副局长出席并演讲，首先谈到，做好科技金融工作要精准聚焦重点领域，锚定“四个面向”，推进补短板、强弱项、扬优势，把钱用在刀刃上，为科技创新重点领域和薄弱环节，提供更多助力。

此外，当日虚拟电厂概念活跃，板块指数盘中一度放量涨逾2%。消息面上，国家能源局发布《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》，明确围绕构网型技术、虚拟电厂等七大方向开展试点，其中虚拟电厂被定位为聚合分散资源、增强系统调节能力的关键抓手。根据《通知》要求，虚拟电厂需聚合分布式电源、储能、可控负荷等资源，通过参与电力市场交易、需求响应及综合能源服务获取收益。

周四，市场三大指数集体收涨。从资金面来看，沪深两市全天成交额1.29万亿，较上个交易日放量1374亿，已连续第6个交易日突破1万亿，市场交投情绪较为活跃。从技术分析角度看，沪指依然位于5日均线上方，技术形态上显示企稳向上的态势。当前，市场仍在各热点中快速轮动，国内经济内生增长动能依然承压，叠加政策处于窗口观察期，预计未来一段时间A股仍将延续震荡格局，以结构性行情为主。短期内需求端仍需有效提振，有待积极政策持续加力。从中长期来看，我国经济具有较大潜力，不过短期经济的需求仍然需要提振，仍需积极政策持续发力。尽管当前市场成交量尚未显著放大，但连续三日上涨叠加板块热点轮动活跃，推动市场情绪持续回暖，后续有望延续修复态势。中长期视角下，我国经济基本面韧性依旧、潜力充足，结构性机会仍值得关注。在政策持续发力的背景下，市场有望逐步迎来有利于估值修复和风险释放的窗口期。板块选择方面，建议重点关注金融、医药生物、TMT、有色金属等板块。

风险提示

海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。 

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