2025年，AI行业迎来发展高光，大模型能力凸显并重塑世界。在此背景下，5月16日，中欧基金“AI DAY”活动在北京举办，权益研究部副总监、科技组组长杜厚良，指数基金经理宋巍巍，以及科技组资深研究员董亮，共同拆解AI热点板块投资机会，解码AI应用未来落地可能。

中欧基金权益研究部副总监、科技组组长杜厚良指出，当前科技领域存在多个投资机会。在港股大模型应用方面，AI或改变移动互联网入口及分配方式；国产替代领域，关税战后下游产业国产替代加速，高端仪器仪表和模拟等环节国产化率低，有较大提升空间；3D打印行业未来潜在空间大，是目前大科技领域增长斜率较快的赛道之一；AI手机趋势带来的AI端侧市场方面，AI手机或将在2026年下半年普及，国内头部存储公司在端测3D DRAM占比较大份额，市场空间有望扩大。

中欧基金指数基金经理宋巍巍分享了人形机器人板块的行情变化与未来趋势。2022年以来，该板块有三次大行情，驱动因素分别为全球科技领军人物宣布制造机器人、人工智能技术底层大模型快速进步以及金融市场流动性放松，但本质上行情核心驱动因素是机器人产业供给与需求的变化。2024年至今，机器人板块驱动发生两次重要转折，从美国公司主导转向中美共振，且从供给逻辑转向需求逻辑。未来，在中国制造业大国背景下，人形机器人产业链中或将持续涌现投资机会，掌握AI入口的产业链公司值得关注。

中欧基金科技组资深研究员董亮认为，投资新兴产业需从技术角度出发，做差异化投资。他解构出两个维度，一是判断行业1-3年产业趋势，二是判断公司是否具备长期价值及能否在产业链占据一席之地。他指出，最值得投资的公司一类是掌握入口的产业链公司，另一类是在供给端有大量数据积累、未来能在垂直领域形成较强壁垒的公司。此外，董亮认为未来10年AI入口级用户时长进一步增长，AI推荐算法效率也将大幅提升，利润市场有望进一步扩大。

编辑：侯宜均