（转自：财报翻译官）

重要提示：本文为财报教学文章，不包含推荐行为，请勿据此操作，注意安全。

本周,上证指数虽然连续两个交易日收出阳线，但是凭此说本轮调整已经结束为尚早。因为从上证指数的日K线上我们能发现，目前指数正处在下跌通道中，所以近期我们依然要谨慎对待市场，等到市场发出明确信号后再做打算。

今天稀土永磁板块异军突起。在上午时该板块的平均涨幅已经超过了0.91%，而在该板块内，财官发现了一只低估大龙头。$银河磁体(300127)

公司的主营业务为粘结钕铁硼稀土永磁元件及部件，硼钴磁体和热压钕铁硼磁铁的研发、生产和销售，并且其还是全球粘结钕铁硼磁体产销规模最大的企业。

除此之外财官还发现，这家公司的稀土产品不仅可以应用在军工领域，并且还供货华为、特斯拉，这些都彰显了其强大的竞争力。

上面看过了公司的基本情况，下面我们再来分析一下这家企业的财报。

2024年第一季度，公司的净利润为4,005万元。到了2025年第一季度，这家企业的净利润就降至3,943万元，同比下降了2%。

而虽然公司的净利润在报告期内出现下滑，但是同期这家企业的现金流能力却逆势拉升了，这说明其生产经营并没有出现问题。

2025年第一季度，公司的营业总收入为1.79亿元，同比下降了4%。

而同期这家企业因销售稀土产品而实际收到的现金总额却高达2.32亿元，同比增长了10%。

收到的现金总额比营业收入还高并且同比出现增长，这说明和去年同期相比，公司的现金流能力得到了提升，其账户里的钱也变多了，而这对企业的生产经营是非常有利的。

而由于这家企业正处在高速发展的阶段，管理层在报告期内不仅扩大了生产，还扩大了产能。

2024年第一季度，公司的存货为2.65亿元。到了2025年第一季度，这家企业的存货就达到了2.82亿元，同比增长了6%。

因为存货里包括了生产稀土产品的原材料、产成品、半成品，而把存货卖了加上毛利润就是公司的营业收入。

所以在未来，如果这些存货都能被卖掉的话，那么这家企业的净利润也将出现增长。上面看过了公司的存货，下面我们再来分析一下这家企业的在建产能。

目前，公司有一个高性能稀土永磁材料工程项目正在建设中，这个项目的预计投资总额超过了8,400万元。

在和这家企业的现有产能进行对比后财官发现，如果这些在建项目都能竣工的话，公司的产能也就是生产稀土的能力将提高40%，这也为其未来净利润的增长打下了坚实的基础。

上面看过了这家企业的财报，下面我们再来分析一下公司的短期风险。

通过分析财官发现，在今年第一季度，公司的短期借款只有3,109万元。

而虽然这家企业的短期借款不到1亿元，但是其短期内能拿出来的现金总额，也就是货币资金竟然高达6.04亿元。这些钱能够完全覆盖短期借款，说明公司不但没有短期偿债压力，而且其营运资金非常充裕。

除此之外财官还发现，这家企业最近一次解禁是在2013年的10月14日，在未来并没有解禁事件，所以公司也没有流动性风险。

通过上述分析我们了解到，在2025年第一季度，虽然这家企业的净利润出现了下降，但是同期公司的现金流能力却得到了提升，这说明其生产经营十分健康。

而正是因为这家企业处在高速发展的阶段，管理层顺势扩大了生产，提高了产能，所以财官猜测公司未来的净利润有增长的可能性。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、、C、D、E五个等级的话，财报翻译官个人认为公司能维持C级的水平。

请注意：财报良好的公司不一定会上涨，但是那些能持续大涨的企业，其财报一定非常出色。

本文为纯粹的财报分析文章，并没有推荐之意，也希望大家能谨慎参考。