（转自：华哥话理财）

近期，市场依然保持轮动态势，可控核聚变的热度刚下去，军工、创新药又登场，这几天新消费也开始崭露头角，总体上来说，上证指数在3140-3400点区间震荡，下方有国家队强劲支撑，底部非常坚实，但上方缺乏触发因素也难以突围。

资金轮动中，难免需要高切低。经过近端时间的交易，当前小微盘、红利交易偏过热，而TMT已处于拥挤度低位，因此可能6月需要更加关注。

资料来源：华西证券

并且，华西证券指出从5月最后一周的拥挤度变化来看，计算机、通信拥挤度显著回升，同时其拥挤度分位数分别处于2020年以来61.6%和10.7%，指向资金存在左侧博弈科技行情的倾向。

这或许跟海光信息和中科曙光的重组有所关联。回看5月最后一周，市场一直在埋伏海光信息和中科曙光复牌后的机会，信创ETF一时间成为最炙手可热的产品。而经过连续几日的资金抢筹，市场也开始提示ETF的溢价风险以及规模增长带来的个股权重稀释。

因此，也有大V认为中证数据指数相关的ETF值得特别关注。中证数据产业指数中持仓股中科曙光权重占比超过8%，目前因为资金关注度比较少，从而也基本没有溢价和资金申购量大而摊薄收益的风险。随着复牌日的临近，数据ETF（516000）或许是除信创ETF外又一个比较好的选择。

不过，数据ETF从中长期看，也有两点机会。

一方面，6月16日，中证数据产业指数将迎来调仓，根据资料显示，拟剔除盛世科技、航天宏图2只个股，拟纳入东土科技、曙光数创、优刻得三只个股，将于6月16日生效。

这三只个股各有亮点，比如，东土科技用AI大模型实现了我国“首个”AI驱动具身机器人的方案；优刻得已完成DeepSeek全系列模型的适配工作，包括满血版、蒸馏版等，并具备快速接入能力。这两只个股纳入后，中证数据产业指数的“AI”味儿就更浓了。

而曙科数创纳入后将会是指数中唯一一只北交所上市的个股，其涨跌幅限制为30%。并且，它的母公司就是近期正在进行合并重组的中科曙光，所以它也随即停牌，并有望在复牌后受益。不过它的复牌日也在6月10日之前，所以通过ETF估计是很难享受到它的涨幅。

但是从产业层面来看，此次控股股东的变动，有望促使公司在技术研发、产品创新方面加大投入，提升核心竞争力，进一步巩固在行业中的地位。同时，行业的整合趋势也将推动整个科技产业链的优化，为投资者提供更多的增长机会。

另一方面，近期政策在加强推进算力的互通互联。

5月30日，工业和信息化部印发《算力互联互通行动计划》。《行动计划》提出，到2026年，建立较为完备的算力互联互通标准、标识和规则体系。到2028年，基本实现全国公共算力标准化互联，逐步形成具备智能感知、实时发现、随需获取的算力互联网。

国务院6月3日对外公布《政务数据共享条例》，对政务数据的目录管理、共享使用、平台支撑等工作进行部署。条例将推进政务数据安全高效共享利用，进一步提升政府数字化治理能力和政务服务效能。

在政策支持下，随着全国公共算力标准化互联目标的逐步实现，预计到2028年，大数据存储、分析等领域将迎来显著的增长。

IDC预测，数据中心GPU市场规模2027年将增长到654亿美元，年复合增长率高达44.55%。平安证券指出，AI应用场景不断拓展，从智能安防、医疗影像诊断，到智能驾驶、工业互联网等领域，海量数据处理与实时计算需求将拉动算力服务需求大幅上扬。

这意味着跟踪这些领域的$数据ETF(516000)将受益于行业的整体扩张。其标的指数成分股包括科大讯飞、浪潮信息、恒生电子等数据服务创新企业。这些企业能够利用算力资源的灵活调度，提供更高效的数据处理和分析服务。$科大讯飞(002230)$中科曙光(603019)

当前A股市场热点切换频繁，题材炒作此起彼伏，若盲目追逐短期热点易陷入高买高卖的陷阱。相比之下，数据产业作为数字经济底层基础设施，既受益于政策持续加码，又存在短期反弹机会，且资金也未充分挖掘，具备预期差。在市场波动加剧的背景下，聚焦这类具备确定性和成长性的赛道或能更好平衡风险与收益。

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